Bitcoin [BTC] Preiskonsolidate als globales M2 -Geldangebot wird parabolisch

Die Global M2, eine Klassifizierung der Geldmenge, die Geldmarktfonds umfasst, bezieht sich auf die Geldmenge von großen Volkswirtschaften wie den USA, China und der Eurozone.

The global M2, a money supply classification that includes money market funds, refers to the money supply from major economies such as the U.S.A., China, and the Eurozone.

Die Global M2, eine Klassifizierung der Geldmenge, die Geldmarktfonds umfasst, bezieht sich auf die Geldmenge von großen Volkswirtschaften wie den USA, China und der Eurozone.

In a recent report by the macroeconomic research firm Real Vision, it was noted that the global M2 money supply went parabolic in 2025 while Bitcoin [BTC] went sideways.

In einem kürzlichen Bericht des makroökonomischen Forschungsunternehmens Real Vision wurde festgestellt, dass die globale M2 -Geldmenge 2025 parabolisch verlief, während Bitcoin [BTC] seitwärts ging.

Image: Global M2 Money Supply from Real Vision

Bild: Globale M2 -Geldversorgung von Real Vision

Historically, such divergences do not last long. Hence, there is a chance for Bitcoin to appreciate.

Historisch gesehen halten solche Abweichungen nicht lange. Daher besteht die Chance für Bitcoin zu schätzen.

On the other hand, the trade war initiated by the U.S. has dented investor confidence. China’s retaliatory 34% tariff on the 2nd of April deepened tensions, affecting the crypto market as well.

Andererseits hat der von den USA initiierte Handelskrieg das Vertrauen der Anleger verbeugt. Chinas Vergeltungsetarif am 2. April vertiefte die Spannungen, die sich auch auf den Kryptomarkt auswirken.

Assessing the bearish arguments for Bitcoin

Bewertung der bärischen Argumente für Bitcoin

The Bitcoin spot ETFs have been weak in recent days. The pessimistic macroeconomic outlook as a result of the ongoing trade wars was a factor here.

Die Bitcoin -Spot -ETFs waren in den letzten Tagen schwach. Der pessimistische makroökonomische Ausblick aufgrund der laufenden Handelskriege war hier ein Faktor.

Bitcoin spot ETF institutional inflows (7 days) (Source: Coinglass)

Bitcoin Spot ETF Institutionelle Zuflüsse (7 Tage) (Quelle: Coinglass)

Blackrock’s spot ETF IBIT (iShares Bitcoin Trust ETF) saw some inflows in the past two weeks, but most other products have witnessed selling pressure recently. This outlined a bearish short-term sentiment.

BlackRocks Spot ETF Ibit (Ishares Bitcoin Trust ETF) hat in den letzten zwei Wochen einige Zuflüsse verzeichnet, aber die meisten anderen Produkte haben in letzter Zeit den Verkaufsdruck gesehen. Dies skizzierte eine bärische kurzfristige Stimmung.

Amidst this bearish backdrop, the CEO and Co-Founder of popular crypto analytics firm CryptoQuant stated that the “bull cycle is over”.

Inmitten dieser bärischen Kulisse erklärte der CEO und Mitbegründer des beliebten Crypto Analytics-Unternehmens Cryptoquant, dass der „Bullenzyklus vorbei“ ist.

Is the BTC bull cycle over?

Ist der BTC -Bullenzyklus vorbei?

In a post on X (formerly Twitter), Ki Young Ju explained the concept of the Realized Cap to support this argument.

In einem Beitrag auf X (ehemals Twitter) erklärte Ki Young Ju das Konzept der realisierten Kappe, um dieses Argument zu unterstützen.

Realized Cap (365-day MA) vs. Market Cap (365-day MA) Delta Growth (Source: Ki Young Ju on X)

Realized Cap (365-Tage-MA) gegen Marktkapitalisierung (365-Tage-MA) Delta-Wachstum (Quelle: Ki Young Ju auf x)

The Market Cap of an asset is calculated by multiplying its circulating supply with its current market price.

Die Marktkapitalisierung eines Vermögenswerts wird berechnet, indem das zirkulierende Angebot mit seinem aktuellen Marktpreis multipliziert wird.

In contrast, the Realized Cap measures Bitcoin’s market capitalization based on the value at which each coin was last moved. This provides a more accurate view of the capital flowing into the Bitcoin market.

Im Gegensatz dazu misst die realisierte CAP die Marktkapitalisierung von Bitcoin basierend auf dem Wert, zu dem jede Münze zuletzt bewegt wurde. Dies bietet eine genauere Sicht auf das Kapital, das in den Bitcoin -Markt fließt.

The analyst used 365-day Moving Averages (MA) for both Market Cap and Realized Cap to calculate the 365-day MA of the delta growth.

Der Analyst verwendete 365-Tage-Moving-Durchschnittswerte (MA) sowohl für die Marktkapitalisierung als auch für die realisierte CAP, um den 365-Tage-MA des Delta-Wachstums zu berechnen.

A decline in this metric signals a rising realized cap paired with a falling market cap- a trend observed since November-December 2024.

Ein Rückgang dieser Metrik signalisiert eine steigende realisierte Obergrenze, die mit einem fallenden Marktkapitum gepaart wurde- ein Trend, der seit November-Dezember 2024 beobachtet wurde.

Capital inflows failing to drive price gains indicate a bear market, and at the time of analysis, the delta growth’s MA was negative, aligning with bear market conditions.

Kapitalzuflüsse, die keine Preisgewinne vorantreiben, deuten auf einen Bärenmarkt hin, und zum Zeitpunkt der Analyse war die MA des Delta -Wachstums negativ und stimmte mit den Bärenmarktbedingungen überein.

A similar situation occurred in December 2021, following Bitcoin’s previous all-time high of $69k and its subsequent decline. Ju also predicted that a short-term rally is unlikely, and this bearish phase could persist for another six months.

Eine ähnliche Situation trat im Dezember 2021 nach dem früheren Allzeithoch von Bitcoin von 69.000 US-Dollar und seinem anschließenden Rückgang von Bitcoin auf. Ju prognostizierte auch, dass eine kurzfristige Rallye unwahrscheinlich ist und diese bärische Phase weitere sechs Monate bestehen könnte.

Bitcoin price action (Source: CryptoQuant)

Bitcoin -Preisaktion (Quelle: Kryptoquant)

According to the realized cap data, the onset of another bear market appeared possible. Meanwhile, on the other hand, the exchange reserve of Tether [USDT] has halted its growth in recent months.

Nach den realisierten CAP -Daten schien der Einsetzen eines anderen Bärenmarktes möglich zu sein. Andererseits hat die Austauschreserve von Tether [USDT] ihr Wachstum in den letzten Monaten gestoppt.

Opposing these views, the rising global M2 mentioned earlier pointed toward rising buying power in the market.

Der zuvor erwähnte steigende Global M2, der diese Ansichten hatte, wies auf eine steigende Kaufkraft auf dem Markt hin.

A slowdown in the Tether reserve growth accompanied the previous market top.

Eine Verlangsamung des Wachstums der Tether Reserve begleitete den vorherigen Markt.

The data here suggested another bear market could be in progress, but it must be noted that none of the usual cycle-top metrics have yet reached overheated levels mirroring the previous cycle.

Die hier vorgeschlagenen Daten deuten darauf hin, dass ein anderer Bärenmarkt im Gange sein könnte, aber es muss angemerkt werden, dass keiner der üblichen Kennzahlen mit dem Zyklus noch von überhitztem Niveau erreicht hat, das den vorherigen Zyklus widerspiegelt.