Daten zeigen, dass sich der Bitcoin (BTC)-Markt in einer Abkühlungsphase und nicht in einer Trendwende befindet

Bitcoin stieg kürzlich auf über 108.000 US-Dollar, musste dann aber eine Preiskorrektur hinnehmen. Dies hat Bedenken hinsichtlich der Zukunft des Marktes geweckt.

Recent price action has seen Bitcoin (BTC) surging past $108,000 before facing a price correction, sparking contrasting views on the market’s future trajectory. While the majority still anticipate the bull market continuing, some now worry that the correction, which began in March, may continue to linger.

Die jüngsten Preisbewegungen haben dazu geführt, dass Bitcoin (BTC) über 108.000 US-Dollar gestiegen ist, bevor es zu einer Preiskorrektur kam, was zu unterschiedlichen Ansichten über die zukünftige Entwicklung des Marktes geführt hat. Während die Mehrheit immer noch davon ausgeht, dass der Bullenmarkt anhält, befürchten einige nun, dass die Korrektur, die im März begann, noch anhalten könnte.

However, onchain data from CryptoQuant suggests that the market is not yet in full reversal but rather in a cooling-off phase. Several key indicators can be used to gauge this.

Allerdings deuten On-Chain-Daten von CryptoQuant darauf hin, dass sich der Markt noch nicht in einer vollständigen Trendwende befindet, sondern sich eher in einer Abkühlungsphase befindet. Um dies zu messen, können mehrere Schlüsselindikatoren herangezogen werden.

One important indicator is the Adjusted Spent Output Profit Ratio (aSOPR). This metric filters out short-term noise by removing observations less than one hour and applies a seven-day Simple Moving Average (SMA). Currently, the SOPR (7-SMA) is above 1 but declining. Historically, when Bitcoin’s SOPR drops below 1, the coin tends to bounce upward afterward as selling below the cost basis triggers a shift in market sentiment.

Ein wichtiger Indikator ist die Adjusted Spent Output Profit Ratio (aSOPR). Diese Metrik filtert kurzfristige Störungen heraus, indem sie Beobachtungen von weniger als einer Stunde entfernt und einen siebentägigen einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) anwendet. Derzeit liegt der SOPR (7-SMA) über 1, ist aber rückläufig. Wenn der SOPR von Bitcoin unter 1 fällt, tendiert die Münze in der Vergangenheit dazu, danach wieder nach oben zu springen, da ein Verkauf unter der Kostenbasis eine Verschiebung der Marktstimmung auslöst.

Miners are holding Bitcoin, suggesting a cooling-off in bull market

Bergleute halten Bitcoin, was auf eine Abkühlung des Bullenmarktes hindeutet

Another key indicator is the Miner Position Index (MPI), which monitors Bitcoin sales and the level of miner activity. Halving events usually see miners selling BTC closer to or before the market peaks. As of now, the MPI is decreasing, and there haven’t been many Bitcoin transfers to exchanges, indicating that the miners are holding the Bitcoin and do not plan on selling it anytime soon. However, smaller sales for operational costs might still occur.

Ein weiterer wichtiger Indikator ist der Miner Position Index (MPI), der die Bitcoin-Verkäufe und den Grad der Miner-Aktivität überwacht. Bei Halbierungsereignissen verkaufen Bergleute normalerweise BTC näher an oder vor dem Markthöchststand. Derzeit sinkt der MPI und es gab nicht viele Bitcoin-Transfers an Börsen, was darauf hindeutet, dass die Miner die Bitcoins halten und nicht vorhaben, sie in absehbarer Zeit zu verkaufen. Es kann jedoch dennoch zu kleineren Umsätzen für Betriebskosten kommen.

The total network fees also highlight the activity of on-chain transactions. The fees are already decreasing, suggesting a reduction in on-chain activity. This drop could be due to the lower trading activity in the market now. It serves as an indication that the market overheated earlier on, but now this heat is cooling off.

Die gesamten Netzwerkgebühren verdeutlichen auch die Aktivität von On-Chain-Transaktionen. Die Gebühren sinken bereits, was auf einen Rückgang der On-Chain-Aktivitäten hindeutet. Dieser Rückgang könnte auf die derzeit geringere Handelsaktivität auf dem Markt zurückzuführen sein. Dies ist ein Hinweis darauf, dass der Markt früher überhitzt war, jetzt aber abkühlt.

Furthermore, funding rates, which reflect market sentiment, have declined. Historically, periods of extreme drops in funding rates have ended poorly, except when the rates turn negative, in which case Bitcoin has performed its best. Another price recovery could be on the cards if this scenario plays out.

Darüber hinaus sind die Finanzierungssätze, die die Marktstimmung widerspiegeln, gesunken. In der Vergangenheit endeten Phasen mit extremen Rückgängen der Finanzierungszinsen schlecht, außer wenn die Zinsen negativ wurden. In diesem Fall hat Bitcoin seine beste Leistung gezeigt. Sollte sich dieses Szenario bewahrheiten, könnte es zu einer weiteren Preiserholung kommen.

As the correction unfolds, onchain data signals that the bull market is still continuing, with the current phase being more akin to a cooling-off period rather than a closing period of the cycle. However, the market remains volatile in the short term, and investors are advised to zoom out and not chase quick gains.

Während sich die Korrektur entfaltet, deuten On-Chain-Daten darauf hin, dass der Bullenmarkt immer noch anhält, wobei die aktuelle Phase eher einer Abkühlungsphase als einer Schlussphase des Zyklus gleicht. Kurzfristig bleibt der Markt jedoch volatil, und Anlegern wird empfohlen, den Überblick zu behalten und nicht nach schnellen Gewinnen zu streben.