데이터에 따르면 비트코인(BTC) 시장은 반전이 아닌 냉각 단계에 있습니다.

비트코인은 최근 108,000달러 이상 급등했지만 이후 가격 조정에 직면했습니다. 이로 인해 시장의 미래에 대한 우려가 높아졌습니다.

Recent price action has seen Bitcoin (BTC) surging past $108,000 before facing a price correction, sparking contrasting views on the market’s future trajectory. While the majority still anticipate the bull market continuing, some now worry that the correction, which began in March, may continue to linger.

최근 가격 조치로 인해 비트코인(BTC)이 가격 조정에 직면하기 전에 108,000달러를 넘어 급등하면서 시장의 미래 궤적에 대한 대조적인 전망이 촉발되었습니다. 대다수는 여전히 강세장이 계속될 것으로 예상하고 있지만 일부에서는 3월에 시작된 조정이 계속 지속될 수 있다고 우려하고 있습니다.

However, onchain data from CryptoQuant suggests that the market is not yet in full reversal but rather in a cooling-off phase. Several key indicators can be used to gauge this.

그러나 CryptoQuant의 온체인 데이터에 따르면 시장은 아직 완전한 반전이 아니라 냉각 단계에 있음을 알 수 있습니다. 이를 측정하기 위해 몇 가지 주요 지표를 사용할 수 있습니다.

One important indicator is the Adjusted Spent Output Profit Ratio (aSOPR). This metric filters out short-term noise by removing observations less than one hour and applies a seven-day Simple Moving Average (SMA). Currently, the SOPR (7-SMA) is above 1 but declining. Historically, when Bitcoin’s SOPR drops below 1, the coin tends to bounce upward afterward as selling below the cost basis triggers a shift in market sentiment.

중요한 지표 중 하나는 aSOPR(Adjusted Spent Output Profit Ratio)입니다. 이 측정항목은 1시간 미만의 관측치를 제거하여 단기 노이즈를 필터링하고 7일 단순 이동 평균(SMA)을 적용합니다. 현재 SOPR(7-SMA)은 1보다 높지만 감소하고 있습니다. 역사적으로 비트코인의 SOPR이 1 아래로 떨어지면 원가 기준 이하로 매도하여 시장 정서의 변화를 촉발하기 때문에 코인은 이후 상승하는 경향이 있습니다.

Miners are holding Bitcoin, suggesting a cooling-off in bull market

채굴자들은 비트코인을 보유하고 있어 강세장의 냉각을 제안합니다.

Another key indicator is the Miner Position Index (MPI), which monitors Bitcoin sales and the level of miner activity. Halving events usually see miners selling BTC closer to or before the market peaks. As of now, the MPI is decreasing, and there haven’t been many Bitcoin transfers to exchanges, indicating that the miners are holding the Bitcoin and do not plan on selling it anytime soon. However, smaller sales for operational costs might still occur.

또 다른 주요 지표는 비트코인 ​​판매량과 채굴자 활동 수준을 모니터링하는 채굴자 포지션 지수(MPI)입니다. 반감기 이벤트는 일반적으로 채굴자들이 시장 최고점에 가깝거나 그 전에 BTC를 판매하는 것을 봅니다. 현재 MPI는 감소하고 있으며 거래소로의 비트코인 ​​이체는 많지 않습니다. 이는 채굴자들이 비트코인을 보유하고 있으며 조만간 판매할 계획이 없음을 나타냅니다. 그러나 운영 비용에 대한 소규모 판매가 여전히 발생할 수 있습니다.

The total network fees also highlight the activity of on-chain transactions. The fees are already decreasing, suggesting a reduction in on-chain activity. This drop could be due to the lower trading activity in the market now. It serves as an indication that the market overheated earlier on, but now this heat is cooling off.

총 네트워크 수수료는 또한 온체인 거래 활동을 강조합니다. 수수료는 이미 감소하고 있으며 이는 온체인 활동의 감소를 시사합니다. 이러한 하락은 현재 시장의 거래 활동 감소로 인한 것일 수 있습니다. 이는 이전에 시장이 과열되었다는 징후로 작용하지만, 이제 이 열기는 식어가고 있습니다.

Furthermore, funding rates, which reflect market sentiment, have declined. Historically, periods of extreme drops in funding rates have ended poorly, except when the rates turn negative, in which case Bitcoin has performed its best. Another price recovery could be on the cards if this scenario plays out.

더욱이 시장 심리를 반영하는 펀딩 요율도 하락세를 보였다. 역사적으로 자금 조달 요율이 극단적으로 떨어지는 기간은 요율이 마이너스로 바뀌는 경우를 제외하고는 좋지 않게 끝났으며, 이 경우 비트코인은 최고의 성과를 거두었습니다. 이 시나리오가 진행되면 또 다른 가격 회복이 가능할 수 있습니다.

As the correction unfolds, onchain data signals that the bull market is still continuing, with the current phase being more akin to a cooling-off period rather than a closing period of the cycle. However, the market remains volatile in the short term, and investors are advised to zoom out and not chase quick gains.

조정이 진행됨에 따라 온체인 데이터는 강세장이 여전히 계속되고 있으며 현재 단계가 사이클의 마감 기간보다는 냉각 기간에 더 가깝다는 신호를 보냅니다. 그러나 시장은 단기적으로 변동성이 여전히 남아 있으므로 투자자들은 축소하고 빠른 이익을 추구하지 않는 것이 좋습니다.