Arthur Hayes, Mitbegründer von Bitmex, prognostiziert den Krypto-Bullenmarkt, der durch eskalierende Tarifkriegsführung katalysiert wurde

Input: Arthur Hayes, Mitbegründer von Bitmex und CIO von Family Office Maelstrom, hat eine auffällige Makro-These herausgegeben: Eskalation der Tarifkrieg

Arthur Hayes, former CEO of cryptocurrency exchange BitMEX and CIO of family office Maelstrom, has presented a striking macro thesis: escalating tariff warfare, driven by a reassertion of US trade dominance under Donald Trump, will serve as a catalyst for massive liquidity injections and consequently ignite a prolonged crypto bull market.

Arthur Hayes, ehemaliger CEO von Bitmex und CIO von Cryptocurrency Exchange Bitmex und CIO von Family Office, hat eine markante Makro -These vorgestellt: Eskalation der Tarifkriegsführung, die von einer Neuverhältnis von US -Handelsdominanz unter Donald Trump als Katalysator für massive Liquiditätsinjektionen und diskutiert wird, entzündet sich folgen.

In an interview with crypto channel Coin Bureau, Hayes offered his most detailed view yet on how tariffs, fiscal dominance, and central bank capitulation will shape the monetary regime in which digital assets thrive.

In einem Interview mit dem Crypto Channel Coin Bureau bot Hayes seine detaillierteste Sicht auf, wie Zölle, fiskalische Dominanz und Kapitulation der Zentralbank das Geldregime prägen werden, in dem digitale Vermögenswerte gedeihen.

Crypto Bull Run Coming On Tariff Shock

Krypto -Bull -Lauf, der auf Tarifschock kommt

“The global monetary order doesn’t work for China and the United States in its current situation,” said Hayes, arguing that the Trump administration’s aggressive reimplementation of trade tariffs—particularly against China—marks the acceleration of a process already in motion since the 2008 financial crisis.

"Die globale Geldverordnung funktioniert in ihrer gegenwärtigen Situation für China und die Vereinigten Staaten nicht", sagte Hayes und argumentierte, dass die aggressive Neueinstellung der Handelszölle durch die Trump -Regierung - insbesondere gegen China - die Beschleunigung eines bereits seit der Finanzkrise 2008 in Gang befindlichen Prozesses markiert.

“Trump didn’t cause it… this was going to happen anyway—it just might’ve taken a little longer.”

"Trump hat es nicht verursacht ... das würde sowieso passieren - es hätte vielleicht etwas länger gedauert haben."

The issue, he emphasized, isn’t the tariffs themselves, but their downstream consequences. “These tariffs are great,” said Hayes bluntly. “They’re accelerating a change that was going to happen anyways… and we know philosophically and ideologically that all major politicians in the US, China, EU, and Japan do not want to do austerity.” The implication, in his view, is clear: large-scale fiscal spending and monetary accommodation are the only politically viable responses to the economic pain tariffs will cause.

Das Problem, wie er betonte, ist nicht die Tarife selbst, sondern ihre nachgeschalteten Konsequenzen. "Diese Tarife sind großartig", sagte Hayes unverblümt. "Sie beschleunigen eine Veränderung, die sowieso passieren würde ... und wir wissen philosophisch und ideologisch, dass alle großen Politiker in den USA, China, EU und Japan keine Sparmaßnahmen machen wollen." Die Auswirkungen seiner Ansicht nach ist klar: Große Finanzausgaben und finanzielle Unterkünfte sind die einzigen politisch tragfähigen Reaktionen auf die Wirtschaftsschmerzzölle.

That pain will not be distributed evenly. China, which has long relied on export-driven growth to raise 400 million citizens out of poverty, faces an existential dilemma if Trump’s tariff regime is accepted by Xi Jinping.

Dieser Schmerz wird nicht gleichmäßig verteilt. China, das sich seit langem auf exportgetriebenes Wachstum verlassen hat, um 400 Millionen Bürger aus der Armut herauszuholen, steht vor einem existenziellen Dilemma, wenn Trumps Tarifregime von Xi Jinping akzeptiert wird.

“Therefore, ultimately, I think there is no deal between the US and China,” said Hayes, predicting that China will respond by allowing the yuan to depreciate sharply—potentially as far as 9 or 10 against the US dollar.

"Daher denke ich letztendlich, dass es keinen Deal zwischen den USA und China gibt", sagte Hayes und prognostizierte, dass China reagieren wird, indem er dem Yuan schärfe abtühen - pomentan bis zu 9 oder 10 gegenüber dem US -Dollar.

This macro backdrop—deglobalization, protectionism, and the breakdown of prior trade arrangements—is, in Hayes’ analysis, highly inflationary. And central banks, already under pressure to maintain cheap funding for governments, will be forced to respond.

Dieser Makro -Hintergrund - Deeglobalisierung, Protektionismus und der Zusammenbruch früherer Handelsvereinbarungen - ist in der Analyse von Hayes stark inflationär. Und Zentralbanken, die bereits unter Druck stehen, billige Mittel für Regierungen aufrechtzuerhalten, werden gezwungen sein, zu reagieren.

“We know that money will be printed. We know that the Fed is on board with providing the accommodation needed to make this transition as palatable as possible,” said Hayes, referencing Jerome Powell’s recent dovish rhetoric. “That’s what basically cemented my view of being very bullish in the medium term on crypto.”

"Wir wissen, dass Geld gedruckt wird. Wir wissen, dass die Fed an Bord ist und die Unterkunft zur Verfügung stellt, die erforderlich ist, um diesen Übergang so schmackhaft wie möglich zu gestalten", sagte Hayes in Bezug auf Jerome Powells jüngste Dovish -Rhetorik. "Das hat meine Ansicht, mittelfristig auf Krypto sehr optimistisch zu sein, im Grunde genommen gefestigt."

At the March 2025 FOMC press conference, Powell signaled an end to quantitative tightening (QT) and floated the possibility of renewed balance sheet expansion—even with inflation still above the 2% target.

Bei der Pressekonferenz der FOMC im März 2025 signalisierte Powell ein Ende der quantitativen Verschärfung (QT) und schwebte die Möglichkeit einer erneuten Bilanzausdehnung - selbst bei der Inflation über dem 2% -Ziel.

“He said the inflationary impact of tariffs was transitory,” noted Hayes, arguing that this signals a continuation of the Fed’s easing bias even if inflation shows up in CPI.

"Er sagte, die inflationären Auswirkungen von Zöllen seien vorübergehend", bemerkte Hayes und argumentierte, dass dies eine Fortsetzung der lockeren Vorurteile der Fed signalisiert, auch wenn die Inflation in CPI auftaucht.

This, in Hayes' terminology, amounts to "fiscal dominance"—a term describing when central banks subordinate monetary policy to government funding needs.

In der Terminologie von Hayes entspricht dies "fiskalische Dominanz" - ein Begriff, der beschreibt, wann die Zentralbanken die Geldpolitik den staatlichen Finanzierungsbedürfnissen untergeordnet haben.

The structure of global bond markets is also a key concern. Hayes highlighted the fragility of the US Treasury market, which has become increasingly reliant on leveraged hedge funds conducting basis trades due to the retreat of traditional sovereign buyers.

Die Struktur der globalen Anleihenmärkte ist ebenfalls ein zentrales Anliegen. Hayes hob die Fragilität des US -Finanzmarktes hervor, der aufgrund des Rückzugs traditioneller souveräner Käufer zunehmend auf gehebelte Hedgefonds abhängig ist.

“Without these relative value hedge funds, there wouldn’t be a 4% Treasury yield—it’d be much higher,” said Hayes, who predicted that the Fed will be forced into stealth QE, stepping in as the backstop for this fragile ecosystem.

"Ohne diese relativen Wert -Hedge -Fonds würde es keine 4% Treasury -Rendite geben - es wäre viel höher", sagte Hayes, der vorausgesagt hatte, dass die Fed in Stealth QE gezwungen wird und als Backstop für dieses fragile Ökosystem eintreten wird.

As monetary policy reverts to accommodation globally, Hayes believes Bitcoin and crypto will begin decoupling from risk assets like the NASDAQ.

Da die Geldpolitik weltweit in die Unterbringung zurückkehrt, glaubt Hayes, dass Bitcoin und Crypto von Risikovermögen wie dem Nasdaq entkoppeln werden.

“Bitcoin is going to start to look through all this tariff noise and focus on the certainty. The certainty is: money printing,” he said.

"Bitcoin wird all diesen Tariflärm durchschauen und sich auf die Gewissheit konzentrieren. Die Gewissheit ist: Gelddruck", sagte er.

Raveling the fabric of the post-Cold War financial consensus, tariffs in Hayes’s view are not aberrations but markers of deeper macroeconomic inevitabilities.

Die Zölle in Hayes 'Sicht sind keine Aberrationen, sondern Marker für tiefere makroökonomische unvermeidliche Unvermeidlichkeiten.

“The politicians are going to print the money. That’s the only tool they have left,” said Hayes. “And when they do, crypto will be the beneficiary.”

"Die Politiker werden das Geld ausdrucken. Das ist das einzige Tool, das sie hinterlassen haben", sagte Hayes. "Und wenn sie es tun, wird Crypto der Begünstigte sein."