什么是加密货币中的扁平币？

与与法定货币挂钩的传统稳定币不同，扁平币的目标是随着时间的推移保持恒定的购买力。这些加密货币的价值与生活成本挂钩，而不是与法定货币或商品挂钩。

第一个扁平币 Nuon 使用一种算法，通过名为 Truflation 的预言机网络跟踪通货膨胀，该网络监控数百万种商品的价格，以确定生活成本变化的速度。然后，该协议通过算法调整代币的供应量，以将其与基准日期起的原始 1 美元价值挂钩。

这与 Tether 等流行的稳定币不同，随着通货膨胀影响基础法定货币，Tether 的价值相对于商品成本可能会随着时间的推移而波动。扁平币的目的是提供抵抗通货膨胀影响的“扁平”价值。

Flatcoins 如何保持其挂钩？

维持任何挂钩都需要巧妙的经济学。对于平币来说，它可以归结为抵押品和可调整的供应量。

对于扁平币，用户必须通过存入 BTC 或 ETH 等其他资产来超额抵押。这为吸收价格波动提供了缓冲。然后，该协议使用 Truflation 预言机通过算法调整流通中的加密货币供应量，以保持挂钩。如果价值超过 1 美元，可以铸造并出售新硬币以降低价格。如果价格远低于 1 美元（购买力），可以回购并销毁代币以减少供应。

这将价格推回目标。然而，该系统严重依赖外部数据源，如果发生预言机操纵或故障，就会带来风险。与 USDC 等法定货币支持的代币不同，它还需要用户的积极参与。平币可调整挂钩的长期可行性尚未得到证实。

为什么需要扁平币？

Flatcoins 的出现是为了应对其他稳定币模型在高通胀下的困境。与法定货币挂钩的稳定币，如 USDT 或 USDC，仅与基础货币（通常是美元）一样稳定。随着疫情后通货膨胀加速，法定货币的购买力大幅下降。这影响了挂钩稳定币，降低了它们保持购买力的能力。

比特币等波动性较大的加密货币在通胀上升时期也未能提供稳定性。虽然比特币本质上是通货紧缩的，但其作为投资资产的波动性使持有者面临剧烈的价格波动。扁平币旨在提供一种逃避法定通胀的方法，同时避免其他加密货币的波动性。

通过将价值与固定的一揽子商品挂钩，扁平币旨在随着时间的推移提供可预测的购买力。这对那些寻求避免法定货币相对购买力贬值的人来说很有吸引力。如果这项技术被证明是有效的，那么扁平币可以比与法定货币挂钩的硬币或比特币等通货紧缩但不稳定的资产提供更好的通胀对冲作用。

Flatcoin 与其他稳定币有何不同？

与主要的稳定币模型（如与法定货币挂钩的硬币和加密货币抵押硬币）相比，扁平币有一些关键的区别。

最广泛使用的稳定币是与法定货币挂钩的，Tether 和 USD Coin 就是最好的例子。这些货币持有基础法定货币储备，以维持与美元或其他货币 1:1 的挂钩。优点是在钉住汇率制的情况下简单且可靠的价格稳定性。但对法定货币的依赖使他们面临通货膨胀风险。

像 DAI 这样的加密抵押稳定币通过使用其他加密货币来支持稳定币的价值来避免这种情况。然而，这些抵押代币的波动仍然会破坏挂钩的稳定性（TerraUSD 闪回）。 Flatcoins 专注于随着时间的推移稳定购买力而不是价格。

这种专注的代价是维护联系汇率变得更加复杂。扁平币依赖于活跃的用户参与和复杂的算法供应变化，而不是简单的法币支持。扁平币机制能否长期保持稳定还有待观察。但他们提出了一种创新方法。

Flatcoin 面临哪些挑战？

虽然平币在纸面上提供了好处，但它们在成为可行的稳定币解决方案方面仍然面临障碍。一是他们依赖预言机提供有关通胀率的外部数据。预言机代表了一个中心故障点——如果它们受到损害，扁平币的挂钩可能会破裂。

Flatcoin 也面临着采用方面的挑战。它们需要用户的积极参与来抵押并帮助稳定锚定汇率。法定货币支持的硬币是被动运行的，但扁平币需要持续的用户活动，这就出现了先有鸡还是先有蛋的问题。与简单的法币支持模型相比，它们还增加了复杂性。

目前尚不清楚平币是否能够真正保持长期稳定。他们的复杂系统必须持续平衡供需，以达到与消费者物价指数挂钩的目标。如果通胀降温，扁平币甚至可能面临通货紧缩的风险，从而解除与下行挂钩的风险。这些模型未经在动荡的市场中进行大规模测试。

监管待遇也仍不确定。 Flatcoin 目前的运作不受监管，但如果它们获得采用，监管机构最终可能会对抵押和准备金施加更严格的要求。这可能会影响它们的去中心化性质。

专家对扁平币有何看法？

扁平币在加密货币思想领袖和经济学家中引起了兴奋，但也引起了怀疑。将货币价值与一篮子商品而不是法定货币挂钩的概念引起了专家的兴趣，但许多人质疑它是否能够大规模可靠地发挥作用。

Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 和 ETH 联合创始人 Vitalik Buterin 表达了对与通货膨胀挂钩的加密货币而不是与法定货币挂钩的热情。但 Buterin 也警告说，要使其顺利运行，还存在相当困难的算法问题。

在加密货币之外，平币与提议的通胀指数政府债券有相似之处。一些人称赞扁平币应用区块链技术创造了一种不受央行政策影响的货币。然而，经济学家认为，随着时间的推移，依赖特定的商品篮子可能会扭曲经济的相对价格。

Flatcoins 作为法定货币

更激进的观点认为，扁平币将发展成为与国家法定货币竞争甚至取代国家法定货币的交易媒介。一些扁平币支持者可能会认为，政府应该采用抗通胀的加密货币模型来代替央行发行的传统货币。

萨尔瓦多采用比特币作为法定货币促进了这一概念。如果该国通过区块链将本国货币与一揽子商品挂钩，那么它可以创建一种不受美元主导地位的国家“扁平币”。这种货币可以以数字方式向所有公民发行，为他们提供抗通胀的交换手段。

然而，用平币取代法定货币将面临巨大的挑战。目前，大多数政府和央行几乎没有动力放弃对去中心化扁平币协议的货币控制。这样做将限制他们利用货币政策应对经济黑天鹅事件的能力。复杂的转型路径使得主要经济体不太可能转向国家平币。然而，这个想法可能会吸引较小的国家或陷入困境的国家。