什麼是時間加權自動做市商 (TWAMM)？

TWAMM 是指時間加權自動做市商。其目的是幫助交易者以最小的滑點和較低的汽油費執行大額訂單，而不會對價格產生負面影響。
在傳統金融 (TradFi) 中，交易者通常會聘請經紀商在指定時間範圍內透過演算法執行大額訂單，這通常會讓他們獲得最優惠的價格。這通常透過時間加權平均價格 (TWAP) 訂單以最直接的方式完成，該訂單給出指定時間範圍內的證券或資產的價格。

例如，當大型交易者想要購買一項資產（例如價值 1000 萬美元的 Solana）時，他們不能只作為一筆交易執行，因為這會導致市場價格大幅上漲。通常，他們會使用交易台或演算法將 1000 萬美元的訂單在數小時或數天內分解為 1000 美元的較小訂單，以減少對市場價格的影響。
TWAMM 致力於透過自動做市商 (AMM) 在一段時間內將 TWAP 訂單分解為幾乎無限數量的小訂單組合來模擬 TWAP 訂單。

這種交易方式可能會導致價格偏離整個加密貨幣市場。 TWAMM 依靠套利者來緩解這個問題，透過與 AMM 的價格進行交易，將其返回到市場價格，確保長期訂單的有效執行。

當交易者在 AMMS 上下大額買單時，由於 AMM 使用恆定的乘積公式，他們會面臨與 TradFi 相同的問題，並且一次性全部買進會促使做市商提高對​​交易者的價格。作為替代方案，手動分解交易可能會非常耗時，並且由於需要額外的交易而需要支付額外的汽油費。 TWAMM 旨在透過自動化小額交易來解決這個問題，以最低的 Gas 費最大化執行交易的流暢性。

TWAMM 演算法是 DeFi 中最早的演算法之一，它允許用戶輸入在一段時間內購買和出售資產的數量的參數，例如 1 週、小時數或天數，而無需前往 CEX 或某些交易台。

隨著 DeFi 和加密貨幣變得更加主流，大型投資者進入市場，TWAMM 等功能對於為所有用戶提供更好的交易體驗、進一步促進 DEX 的採用和使用將變得至關重要。

作者簡介：Hisham Khan，奧爾德林首席執行官

Hisham Khan 在管理和建構強大且創新的金融和企業技術方面擁有十年的背景。 Hisham 在彭博社工作多年，常駐紐約，曾擔任專案經理，與一些世界頂級工程師一起工作。正是在這裡，他發現了加密貨幣的變革性影響，並從此離開彭博社，透過奧爾德林建立全面且易於使用的交易工具。他的核心使命是為每個人提供先進的加密貨幣交易和策略開發。