時間加重自動マーケットメーカー (TWAMM) とは何ですか?

TWAMM は、時間加重自動マーケット メーカーを指します。その目的は、トレーダーが価格に悪影響を与えることなく、最小限のスリッページと低いガス料金で大量の注文を実行できるようにすることです。
従来の金融 (TradFi) では、トレーダーは多くの場合ブローカーを利用して、指定された時間枠にわたってアルゴリズム的に大量の注文を実行し、これにより最良の価格が得られることがよくあります。これは多くの場合、指定された時間枠での証券または資産の価格を与える時間加重平均価格 (TWAP) 注文を介した最も簡単な方法で行われます。

たとえば、大規模トレーダーが 1,000 万ドル相当のソラナなどの資産を購入したい場合、市場価格が大幅に上昇するため、それを 1 回の取引として実行することはできません。通常、彼らはトレーディングデスクまたはアルゴリズムを使用して、市場の価格への影響を少なくするために、1,000 万ドルの注文を数時間または数日間にわたって 1,000 ドルの小さな注文に分割します。
TWAMM は、一定期間にわたって自動マーケットメーカー (AMM) を介してほぼ無限の数の小規模注文の組み合わせに分割することで、TWAP 注文をエミュレートしようと努めています。

この取引方法では、価格が暗号通貨市場全体から乖離する可能性があります。 TWAMM は、AMM の価格に逆らって取引して市場価格に戻すことで、この問題を軽減するために裁定取引者に依存し、長期注文の効果的な執行を保証します。

トレーダーが AMMS に大量の買い注文を出す場合、AMM が利用する一定の商品フォーミュラにより、TradFi で遭遇するのと同じ問題に直面します。また、一度にすべてを購入すると、マーケットメーカーはトレーダーに対して価格を引き上げるようになります。代替手段として取引を手動で分割すると時間がかかり、追加の取引が必要になるため追加のガス料金がかかる可能性があります。 TWAMM は、少額の取引を自動化し、最小限のガス料金で取引の実行を最大限にスムーズにすることで、この問題を解決することを目指しています。

TWAMM アルゴリズムは、DeFi における最初のアルゴリズムの 1 つであり、ユーザーが CEX やトレーディング デスクに行かずに、1 週間、時間数、日数などの期間にわたって資産をいくらで売買するかに関するパラメーターを入力できるようになります。

DeFiと暗号通貨がより主流になり、大規模な投資家が市場に参入するにつれて、TWAMMのような機能は、すべてのユーザーにとってより良い取引体験を促進し、DEXの導入と使用をさらに促進するために不可欠なものになるでしょう。

著者略歴: ヒシャム・カーン、Aldrin CEO

Hisham Khan は、堅牢で革新的な金融およびエンタープライズ テクノロジーの管理と構築に 10 年以上携わった経歴を持っています。ブルームバーグでの豊富なキャリアを持ち、ニューヨークを拠点とするヒシャムは、プロジェクト マネージャーとして世界のトップ エンジニア数名と協力してきました。彼はここで仮想通貨の変革的な影響を発見し、その後ブルームバーグを退社し、オルドリンを通じて包括的でアクセスしやすい取引ツールを構築しました。彼の主な使命は、高度な暗号通貨取引と戦略開発を誰もが利用できるようにすることです。