Was ist ein zeitgewichteter automatisierter Market Maker (TWAMM)?
TWAMM bezieht sich auf Time-Weighted Automated Market Maker. Ziel ist es, Händlern dabei zu helfen, große Aufträge mit minimalem Slippage und niedrigen Gasgebühren auszuführen, ohne den Preis negativ zu beeinflussen.
Im traditionellen Finanzwesen (TradFi) beauftragen Händler häufig Broker mit der algorithmischen Ausführung großer Aufträge über einen bestimmten Zeitraum, wodurch sie häufig den besten Preis erzielen. Dies geschieht oft am einfachsten über eine TWAP-Order (Time-Weighted Average Price), die den Preis eines Wertpapiers oder Vermögenswerts über den festgelegten Zeitraum angibt.
Wenn große Händler beispielsweise einen Vermögenswert wie Solana im Wert von 10 Millionen US-Dollar kaufen möchten, können sie dies nicht einfach als einen Trade ausführen, da dies den Marktpreis um ein Vielfaches erhöht. In der Regel verwenden sie einen Handelsschalter oder einen Algorithmus, um die 10-Millionen-Dollar-Order über viele Stunden oder Tage hinweg in kleinere 1.000-Dollar-Orders aufzuteilen, um den Preis auf dem Markt weniger zu beeinflussen.
Das TWAMM ist bestrebt, TWAP-Aufträge zu emulieren, indem es sie über einen automatisierten Market Maker (AMM) über einen bestimmten Zeitraum in eine Kombination aus einer nahezu unendlichen Anzahl kleiner Aufträge aufteilt.
Diese Handelsmethode kann dazu führen, dass die Preise vom Gesamtmarkt für Kryptowährungen abweichen. Um dieses Problem zu lösen, verlässt sich die TWAMM auf Arbitrageure, indem sie gegen den AMM-Preis handeln, um ihn wieder auf den Marktpreis zu bringen und so eine effektive Ausführung langfristiger Aufträge sicherzustellen.
Wenn Händler bei AMMS große Kaufaufträge erteilen, stehen sie vor den gleichen Problemen wie bei TradFi, da das AMM eine konstante Produktformel verwendet und der Kauf auf einmal die Market Maker dazu zwingt, den Preis gegen den Händler zu erhöhen. Alternativ kann die manuelle Aufteilung der Geschäfte zeitaufwändig sein und aufgrund der zusätzlich erforderlichen Transaktionen zusätzliche Gasgebühren verursachen. Das TWAMM zielt darauf ab, dieses Problem zu lösen, indem es die kleinen Geschäfte automatisiert und so die reibungslose Ausführung von Geschäften bei minimalen Gasgebühren maximiert.
Der TWAMM-Algorithmus ist einer der ersten in DeFi, der es Benutzern ermöglicht, Parameter einzugeben, wie viel ein Vermögenswert über einen Zeitraum wie eine Woche, die Anzahl der Stunden oder Tage gekauft und verkauft werden soll, ohne dass ein CEX oder ein Handelsschalter aufgesucht werden muss.
Da DeFi und Krypto immer mehr zum Mainstream werden und größere Investoren in den Markt eintreten, werden Funktionen wie TWAMM von entscheidender Bedeutung sein, um allen Benutzern ein besseres Handelserlebnis zu ermöglichen und die Einführung und Nutzung von DEXs weiter zu erleichtern.
Biografie des Autors: Hisham Khan, CEO von Aldrin
Hisham Khan verfügt über eine jahrzehntelange Erfahrung in der Verwaltung und dem Aufbau robuster und innovativer Finanz- und Unternehmenstechnologie. Hisham blickt auf eine umfangreiche Karriere bei Bloomberg zurück und hat seinen Sitz in New York. Er hat als Projektmanager mit einigen der weltbesten Ingenieure zusammengearbeitet. Hier entdeckte er die transformative Wirkung von Kryptowährungen und hat seitdem Bloomberg verlassen, um über Aldrin umfassende und zugängliche Handelstools zu entwickeln. Seine Hauptaufgabe besteht darin, fortschrittlichen Krypto-Handel und Strategieentwicklung für jedermann zugänglich zu machen.
