Qu'est-ce qu'un teneur de marché automatisé pondéré dans le temps (TWAMM) ?
TWAMM fait référence à un teneur de marché automatisé pondéré dans le temps. Son objectif est d'aider les traders à exécuter des ordres importants avec un minimum de dérapage et de faibles frais de gaz sans affecter négativement le prix.
Dans la finance traditionnelle (TradFi), les traders emploient souvent des courtiers pour exécuter des ordres importants de manière algorithmique sur une période de temps déterminée, ce qui leur permet souvent d'obtenir le meilleur prix. Cela se fait souvent de la manière la plus simple via un ordre de prix moyen pondéré dans le temps (TWAP), qui donne le prix d'un titre ou d'un actif sur la période désignée.
Par exemple, lorsque de grands traders souhaitent acheter un actif, comme Solana d'une valeur de 10 millions de dollars, ils ne peuvent pas simplement l'exécuter en une seule transaction, car cela augmenterait considérablement le prix du marché. En règle générale, ils utilisent un pupitre de négociation ou un algorithme pour diviser l'ordre de 10 millions de dollars en ordres plus petits de 1 000 dollars sur plusieurs heures ou plusieurs jours afin d'avoir moins d'impact sur les prix sur le marché.
Le TWAMM s'efforce d'imiter les ordres TWAP en les divisant en une combinaison d'un nombre presque infini de petites commandes via un teneur de marché automatisé (AMM) sur une période de temps donnée.
Cette méthode de trading peut entraîner des prix s’écartant de ceux du marché des cryptomonnaies dans son ensemble. Le TWAMM s'appuie sur les arbitragistes pour atténuer ce problème, en négociant contre le prix de l'AMM pour le ramener au prix du marché, garantissant ainsi une exécution efficace des ordres à long terme.
Lorsque les traders passent des ordres d'achat importants sur l'AMMS, ils sont confrontés aux mêmes problèmes rencontrés dans TradFi en raison de la formule de produit constante utilisée par l'AMM, et les achats simultanés poussent les teneurs de marché à augmenter le prix contre le trader. La division manuelle des transactions comme alternative peut prendre du temps et entraîner des frais de gaz supplémentaires en raison des transactions supplémentaires requises. Le TWAMM vise à résoudre ce problème en automatisant les petites transactions, en maximisant la fluidité de l'exécution des transactions avec des frais de gaz minimes.
L'algorithme TWAMM est l'un des premiers de DeFi à permettre aux utilisateurs de saisir des paramètres sur le montant à acheter et à vendre d'un actif sur une période de temps comme 1 semaine, le nombre d'heures ou de jours sans se rendre dans un CEX ou un pupitre de négociation.
À mesure que DeFi et la cryptographie deviennent de plus en plus courantes et que de plus grands investisseurs entrent sur le marché, des fonctionnalités telles que le TWAMM deviendront essentielles pour faciliter une meilleure expérience de trading pour tous les utilisateurs, facilitant ainsi l'adoption et l'utilisation des DEX.
Biographie de l'auteur : Hisham Khan, PDG d'Aldrin
Hisham Khan possède une expérience de dix ans dans la gestion et la création de technologies financières et d'entreprise robustes et innovantes. Fort d'une longue carrière chez Bloomberg et basé à New York, Hisham a travaillé comme chef de projet avec certains des meilleurs ingénieurs du monde. C'est ici qu'il a découvert l'impact transformateur des crypto-monnaies et a depuis quitté Bloomberg pour créer des outils de trading complets et accessibles via Aldrin. Sa mission principale est de rendre le trading crypto avancé et le développement de stratégies accessibles à tous.
