什麼是分發階段？

分配階段與累積階段相反。在此階段，市場在經歷了較長的上升趨勢後橫盤整理並窄幅波動。聰明的資金和機構投資者出售其持有的資產並分配其資產，而不會導致價格大幅下跌。換句話說，分銷就是大公司出售的時候。

可以透過分析 Richard Wyckoff 的指南來識別分發階段。他使用某些模式定義了累積和分配階段。

五個分配階段

根據威科夫的說法，分佈模式有五個階段。

在A階段，先前的上升趨勢停止，先前主導的需求耗盡。供應進入市場並提供初步供應（PSY）和購買高潮（BC）。自動反應（AR）之後是購買高潮的二次測試（ST）。在二次測試期間，成交量通常會減少，上升趨勢可能會在沒有另一個高潮的情況下結束。每次上漲的力度都較小，並且出現大量供應。

在B階段，新的下降趨勢正在慢慢準備。機構和大型參與者開始出售所持股份並開始持有空頭部位。這個階段類似於相反的累積階段，賣家取代買家，盡可能耗盡需求。狂熱的交易者註意到，趨勢開始轉向供應而不是需求。

在 C 階段，上漲可能會在供應反轉並回到分配區域之前測試供應。這是最後剩餘的需求，也稱為牛市陷阱。新手交易者會因為這一舉動而措手不及，而公眾也將其解讀為邁向新上升趨勢的第一步。它還可以幫助大投資者吞併小投資者的空頭部位。這一階段可能會出現幾次上漲，但根據需求，甚至可能不會達到先前的購買高潮。

在 D 階段，價格開始測試支撐位並最終突破它。這一階段可能伴隨著幾次疲弱的反彈，這些反彈會因後期初步供應（LPSY）而耗盡。所有聰明的資金此時都已平掉多頭部位。

在E階段，下降趨勢顯而易見，供應現在完全控制了價格走勢。跌破支撐位可能會受到圍繞支撐位失敗的反彈的考驗。對於經驗豐富的交易者來說，這是另一個增加空頭的機會。隨後，集會顯示出疲憊的跡象。這一走勢可能以氣候行動結束，反映出購買高潮的上行。

交易分配的最佳策略

交易者可以採用多種策略來進行分配階段的交易。

區間策略

如果 200 日移動平均線趨平且價格在過去三到六個月內沒有上漲，交易者可以識別盤整階段的高點和低點。當價格在區間頂部被拒絕時，他們可能會考慮做空；當價格在底部被拒絕時，他們可能會考慮做多。然而，使用嚴格的停損至關重要，因為價格可能向上或向下突破。

積極進場

如果價格看起來正進入分配階段的後期，交易者可以積極進場以從中受益。如果下跌趨勢存在根本原因，激進的交易者可能會削弱上漲趨勢。在這種情況下，交易者的停損位略高於上漲趨勢，以彌補另一次可能的上行突破。

保守進入

交易者也可以選擇在 LPSY 明確的情況下進入保守部位。透過在 LPSY 上方建立嚴格止損的空頭頭寸，交易者可以在分佈進入最終拋售階段之前獲得良好的風險回報比。

威科夫分佈模式

經典的威科夫分佈模式是：

• 雙頂杯和手柄

• 上升通道

• 上升楔形

• 圓底

如何識別分發階段

您可以透過以下因素來識別分發階段：

• 上漲日和下跌日的分佈大致相等。

• 價格圍繞200日移動均線移動。

• 集會的數量正在減少，而拒絕的數量正在增加。

• 價格反應弱於市場平均。

• 具有長燭芯或吹斷頂部的蠟燭表明供應壓力。

• 快速反轉至分佈範圍的衝出蠟燭

• 最好在每日時間範圍內觀察分佈。

• 分佈可以以多種形式觀察到，例如雙頂或頂峰後的盤整。通常，它看起來也像一頂王冠。

下降趨勢和最終的逆轉跟隨分​​配階段進入新的盤整和累積階段。經驗豐富的交易者會確定分配階段，以擺脫先前的持股並根據新的市場趨勢重新定位。