什麼是基於資產的方法？

資產基礎法考慮公司的資產進行估值。在這些過程中最常使用公平市場價值。在這種方法下，公平市場價值的主要決定因素是公司有形淨資產的當前價值。當公司無法持續經營時，通常會採用這種策略。如果是持續經營企業，則僅當其價值與基礎投資和有形資產的清算價值密切相關時才適用此方法。

資產估值方法

讓我們討論一下構成以資產為基礎的企業估值方法的眾多技術。

資產累積

第一種方法稱為資產累積法，與眾所周知的資產負債表估值非常相似。該策略涉及編制公司的資產和負債並為每項資產和負債分配價值。在這種情況下，公司資產和負債價值之間的差異代表了公司的價值。雖然看起來很簡單，但細節決定成敗。

必須仔細識別每項資產和負債。資產累積方法還需要一個可靠的系統來為每項資產和負債賦予價值。此外，企業估值中使用的某些項目通常不會出現在典型的資產負債表上。它們由內部創造的無形資產組成，如商業機密、專利和商標。臨時負債通常包括未解決的法律問題或合規費用，也包含在此清單中。

超額獲利估值

超額收益估值是第二種以資產為基礎的公司估值技術。此方法結合了資產評估法和收益評估法。透過使用這種方法，我們評估公司的商譽及其有形資產和負債。企業的獲利被用作計算公司商譽的輸入，隨後與收益法建立聯繫。

但請記住，企業的價值和售價永遠不會一樣。這將在下一節中得到更好的解釋。

售價與商業價值

公司的價值與其售價並不等同。許多公司使用基於資產的估值，其目標是確定實體的理論上售價。然而，根據評估者的不同，實體的價值會有所波動。

挑戰

調整淨資產是基於資產的估值中最困難的方面之一。確定當前環境下資產的市場價值是調整後的資產估值的目標。資產負債表中使用折舊來隨著時間的推移減少資產的價值。因此，資產的帳面價值可能並不總是與其公平市場價值相同。

一些在資產負債表上未完全甚至部分估價的無形資產可能會被考慮進行淨資產調整。企業可能不需要對某些貿易資產進行估值。然而，這些無形資產至關重要，因為基於資產的方法會檢查公司在當前市場上的預期銷售價格。

在計算調整後的淨資產時也可以調整負債。市場價值調整可能會提高或降低負債價值，這對淨資產的決定方式有直接影響。