資産ベースのアプローチとは何ですか?

資産ベースのアプローチでは、評価のために会社の資産が考慮されます。これらのプロセスでは公正市場価格が最も頻繁に使用されます。このアプローチにおける公正市場価値の主な決定要因は、企業の有形純資産の現在価値です。この戦略は、企業が継続企業ではない場合によく採用されます。継続企業の場合、このアプローチは、その価値が基礎となる投資および有形資産の清算価値と強い相関がある場合にのみ適用されます。

資産評価のアプローチ

事業評価に対する資産ベースのアプローチを構成する多数の手法について説明します。

資産形成

最初のアプローチは資産蓄積アプローチとして知られており、よく知られている貸借対照表評価と非常によく似ています。この戦略には、企業の資産と負債を集計し、それぞれに価値を割り当てることが含まれます。この場合、企業の資産価値と負債価値の差が企業価値を表します。非常に簡単そうに見えますが、悪魔は細部に宿ります。

それぞれの資産と負債を慎重に特定する必要があります。資産蓄積アプローチには、各資産と負債に価値を与えるための信頼できるシステムも必要です。さらに、事業評価に利用される一部の項目は、通常、通常の貸借対照表には表示されません。これらは、企業秘密、特許、商標などの社内で作成された無形資産で構成されています。通常、未解決の法的問題やコンプライアンス費用からなる仮負債もこのリストに含まれます。

超過収益評価

超過利益評価は、資産ベースの企業評価手法の 2 番目のタイプです。資産ベースの評価方法と収益ベースの評価方法を組み合わせた方法です。この方法を使用して、当社は会社ののれんと有形資産および負債を評価します。事業の収益は会社ののれんを計算するための入力として使用され、その後、収益方法とのリンクが作成されます。

ただし、ビジネスの価値と販売価格は決して同じではないことに注意してください。これについては次のセクションで詳しく説明します。

販売価格とビジネス価値

企業価値と販売価格は等価ではありません。多くの企業で使用されている資産ベースの評価の目的は、企業が理論的にいくらで売れるかを決定することです。ただし、誰が評価するかによって、企業の価値は変動します。

チャレンジ

純資産の調整は、資産ベースの評価を行う上で最も難しい側面の 1 つです。現在の環境における資産の市場価値を特定することが、調整された資産ベースの評価の目標です。減価償却費は、時間の経過とともに資産価値を減少させるために貸借対照表で使用されます。その結果、資産の簿価が公正市場価格と必ずしも同じになるとは限りません。

貸借対照表上で完全に評価されていない、または部分的にさえ評価されていない一部の無形資産は、純資産調整の対象となる場合があります。特定の貿易資産は、企業が評価する必要がない場合があります。ただし、資産ベースの手法では現在の市場における企業の予想売却価格が調査されるため、これらの無形資産を考慮することが重要です。

負債は、調整純資産の計算で調整することもできます。市場価値の調整により負債の価値が増減する可能性があり、純資産の決定方法に直接影響します。