什麼是異常回報？

異常回報是指高或低的投資回報。在這種情況下，投資或資金的績效偏離了正常和預期的回報率。異常回報的影響是暫時的，可能是持有這筆錢的實體的基本原理或欺詐活動的結果。

異常回報與Alpha和超額回報不同，這歸因於投資經理的績效。另一方面，累積異常回報（CAR）是所有異常回報的總和，用於監視外部威脅對股票價格的影響。

異常回報的重要性

在評估投資組合相對於更廣泛的市場或基準指數的業績時，異常回報至關重要。它有助於評估和認識投資組合經理的風險調整專業知識。它還表明投資者是否已獲得假定投資風險水平的賠償。

最重要的是，異常回報與負回報不同。它可能是正面的，也是負面的。最終數字是實際收益和預期收益之間差異的摘要。異常回報是將回報與市場績效進行比較的寶貴評估指標。

作為評估度量的異常回報

有了異常的回報，您可以根據市場規範和基準指數確定投資組合的風險調整績效。因此，您可以確定您的投資是否足以付出您的風險。通過從預期的回報中減去實際回報來計算正異常回報。

如果預期年收益的共同基金獲得12％的回報率為26％，則表明異常回報率為14％。相比之下，如果確實提供了3％的回報，您將獲得負9％的異常回報。

什麼是資本資產定價模型（CAPM）？

資本資產定價模型（CAPM）計算了一定投資組合或投資的預期收益率。它描述了風險和預期收益之間的關聯。確定預期收入後，可以通過從已實現的退貨率中減去預期收益率來確定收入異常。異常收益基於證券或投資組合的績效。

累積異常回報（汽車）

如前所述，累積異常回報（CAR）是指在特定時間段內的異常回報的總數。它使投資者能夠在給定的時間長度上評估資產或安全性的性能，尤其是因為在短時間內的異常收益往往會偏斜。

異常返回的例子

在某些情況下，股價因公司團隊的社交媒體活動而有所不同。特斯拉（Tesla）的股票（納斯達克股票代碼：TSLA）在2018年首席執行官埃隆·馬斯克（Elon Musk）在推特上以每股420美元的價格將公司私有化後發推文。

此外，財務披露會導致異常收益。例如，在2020年2月上旬，Spotify的（NASDAQ：SPOT）股價下降了，因為損失大於預期。