Was ist eine abnormale Rückkehr?
Eine abnormale Rendite bezieht sich auf Investitionsrenditen, die übermäßig hoch oder niedrig sind. In solchen Fällen weicht die Leistung der Investitionen oder Fonds von der normalen und erwarteten Rendite ab. Die Auswirkungen einer abnormalen Rendite sind vorübergehend und können auf abnormale Grundlagen oder betrügerische Aktivitäten seitens des Unternehmens zurückzuführen sein, das das Geld hält.
Eine abnormale Rendite unterscheidet sich von Alpha und überschüssigen Renditen, die auf die Leistung der Investmentmanager zurückzuführen sind. Andererseits ist die kumulative abnormale Renditen (CAR) die Summe aller abnormalen Renditen und wird verwendet, um die Auswirkungen externer Bedrohungen auf die Aktienkurse zu überwachen.
Bedeutung abnormaler Renditen
Bei der Bewertung der Leistung eines Portfolios im Vergleich zum breiteren Markt- oder Benchmark -Index ist eine abnormale Rendite von entscheidender Bedeutung. Es hilft bei der Beurteilung und Anerkennung der Risikobereinigungsexpertise eines Portfoliomanagers. Es zeigt auch, ob Anleger eine Kompensation für das Niveau des angenommenen Investitionsrisikos erhalten haben.
Am wichtigsten ist, dass eine abnormale Rendite nicht mit negativer Rendite gleich ist. Es kann sowohl positiv als auch negativ sein. Die endgültige Zahl ist eine Zusammenfassung der Differenz zwischen den tatsächlichen und erwarteten Renditen. Abnormale Renditen sind eine wertvolle Bewertungsmetrik zum Vergleich der Renditen mit der Marktleistung.
Abnormale Rendite als Bewertungsmetrik
Mit abnormalen Renditen können Sie die risikobereinigte Leistung eines Portfolios im Vergleich zu Marktnormen und Benchmark-Indizes bestimmen. Sie können somit feststellen, ob Ihre Investitionen Sie angemessen für das Risiko bezahlen, das Sie entstehen. Eine positive oder negative abnormale Rendite wird berechnet, indem die tatsächlichen Renditen von erwarteten Renditen subtrahiert werden.
Wenn ein Investmentfonds mit einer erwarteten jährlichen Rendite von 12%eine Rendite von 26%erzielt, weist dies auf eine abnormale Rendite von 14%hin. Im Gegensatz dazu erhalten Sie, wenn es wirklich eine Rendite von 3% lieferte, eine negative abnormale Rendite von 9%.
Was ist Capital Asset Pricing Model (CAPM)?
Das Capital Asset Pricing Model (CAPM) berechnet die erwartete Rendite für ein bestimmtes Portfolio oder eine bestimmte Investition. Es beschreibt den Zusammenhang zwischen Risiko und erwarteter Rendite. Nach der Ermittlung des erwarteten Einkommens kann abnormale Erträge durch Subtrahieren der erwarteten Rendite von realisierter Rendite bestimmt werden. Abnormale Renditen basieren auf der Leistung von Wertpapieren oder Portfolios.
Kumulative abnormale Rückkehr (Auto)
Die kumulative abnormale Rendite (CAR) bezieht sich, wie bereits erwähnt, auf das Aggregat abnormaler Renditen über einen bestimmten Zeitraum. Es ermöglicht den Anlegern, die Leistung eines Vermögenswerts oder einer Sicherheit über eine bestimmte Zeitdauer zu bewerten, insbesondere da abnormale Renditen während kurzer Zeitrahmen tendenziell verzerrt sind.
Beispiel für abnormale Rückkehr
In bestimmten Fällen variieren die Aktienkurse als Reaktion auf die Social -Media -Aktivitäten des Teams eines Unternehmens. Die Aktie von Tesla (NASDAQ: TSLA) wurde 2018 für ein paar Tage vom Handel verboten, nachdem der CEO Elon Musk, der Unternehmen, das Unternehmen privat mit 420 USD pro Aktie verdrehte.
Darüber hinaus führen finanzielle Angaben abnormale Renditen. Zum Beispiel ging der Aktienkurs von Spotify (NASDAQ: FLOT) von Spotify nach der Enthüllung eines erheblich größeren Verlusts zurück.
