비정상적인 수익은 무엇입니까?

비정상적인 수익은 지나치게 높거나 낮은 투자 수익을 말합니다. 그러한 경우, 투자 또는 자금의 성과는 정상 및 예상 수익률에서 벗어납니다. 비정상적인 수익의 영향은 일시적이며 돈을 보유한 단체의 일부에 대한 비정상적인 기본 또는 사기 활동의 결과 일 수 있습니다.

비정상적인 수익은 알파 및 초과 수익과 구별되며, 이는 투자 관리자의 성과에 기인합니다. 반면, 누적 비정상 수익 (CAR)은 모든 비정상 수익의 합계이며 외부 위협이 주가에 미치는 영향을 모니터링하는 데 사용됩니다.

비정상적인 수익의 중요성

더 넓은 시장 또는 벤치 마크 지수에 비해 포트폴리오의 성과를 평가할 때 비정상적인 수익이 중요합니다. 포트폴리오 관리자의 위험 조정 전문 지식을 평가하고 인식하는 데 도움이됩니다. 또한 투자자가 가정 된 투자 위험 수준에 대한 보상을 받았는지를 나타냅니다.

가장 중요한 것은 비정상적인 수익은 부정적인 수익과 동일하지 않습니다. 긍정적이고 부정적 일 수 있습니다. 마지막 숫자는 실제 수익과 예상 수익의 차이를 요약 한 것입니다. 비정상적인 수익률은 수익을 시장 성과와 비교하기위한 귀중한 평가 지표입니다.

평가 지표로서 비정상적인 반환

비정상적인 수익을 통해 시장 규범 및 벤치 마크 지수에 비해 포트폴리오의 위험 조정 성능을 결정할 수 있습니다. 따라서 투자가 발생하는 위험에 대해 적절하게 지불하는지 확인할 수 있습니다. 예상되는 반품에서 실제 수익을 빼서 긍정적 또는 부정적인 비정상 반환을 계산합니다.

연간 수익률이 12%인 뮤추얼 펀드가 26%의 수익을 달성하는 경우, 이는 14%의 비정상적인 수익을 나타냅니다. 대조적으로, 그것이 3%의 수익을 진정으로 제공 한 경우, 당신은 9%의 비정상적인 수익을 받게됩니다.

자본 자산 가격 책정 모델 (CAPM)은 무엇입니까?

자본 자산 가격 책정 모델 (CAPM)은 특정 포트폴리오 또는 투자에 대한 예상 수익률을 계산합니다. 위험과 예상 수익의 연관성을 설명합니다. 예상 소득을 결정한 후, 실현 된 수익률에서 예상 수익률을 빼서 비정상 소득을 결정할 수 있습니다. 비정상적인 수익은 유가 증권 또는 포트폴리오의 성과를 기반으로합니다.

누적 비정상 반환 (자동차)

전술 한 바와 같이 누적 비정상 반환 (CAR)은 특정 기간 동안 비정상적인 반환의 집계를 나타냅니다. 이를 통해 투자자는 주어진 시간에 걸쳐 자산 또는 보안의 성과를 평가할 수 있습니다. 특히 짧은 시간 동안 비정상적인 수익은 왜곡되는 경향이 있기 때문입니다.

비정상적인 반환의 예

어떤 경우에는 회사 팀의 소셜 미디어 활동에 따라 주가가 다릅니다. Tesla의 주식 (NASDAQ : TSLA)은 Elon Musk의 CEO가 회사를 주당 420 달러로 전환하는 것에 대해 트윗 한 후 2018 년 며칠 동안 거래를 금지했습니다.

또한 재무 공개는 비정상적인 수익을 유발합니다. 예를 들어, 2020 년 2 월 초, Spotify (NASDAQ : SPOT) 주가는 예상보다 훨씬 큰 손실의 계시에 따라 주가가 하락했습니다.