현물 비트코인 ​​ETF 급등, 시장 변동성 속에서 GBTC 유출 급락

지난주 상당한 자금 유출에도 불구하고 현물 비트코인 ​​ETF는 이번 주 순유입을 경험했습니다. 목요일에는 9개 ETF 전체에 걸쳐 총 1억 7,800만 달러의 유입이 있었고, GBTC의 유출은 눈에 띄게 감소했으며, GBTC는 전날보다 60% 감소한 1억 500만 달러를 기록했습니다. 이는 3월 12일 이후 GBTC의 유출량이 가장 낮음을 나타냅니다.

Spot Bitcoin ETFs Surge with Net Inflows, GBTC Outflows Plummet

순 유입으로 비트코인 ​​ETF 급증, GBTC 유출 급락

Amidst the market's recent volatility, spot Bitcoin ETFs (exchange-traded funds) have witnessed a surge in net inflows this week, reversing last week's trend of heavy outflows. On Thursday, March 28, all nine spot Bitcoin ETFs combined recorded a robust inflow of $178 million. Notably, the Grayscale Bitcoin ETF (GBTC) experienced a significant reduction in its outflows.

최근 시장의 변동성 속에서 현물 비트코인 ​​ETF(상장지수펀드)는 지난주의 대규모 유출 추세를 반전시키며 이번 주 순유입이 급증했습니다. 3월 28일 목요일, 9개 현물 비트코인 ​​ETF 모두 합쳐 1억 7,800만 달러의 강력한 유입을 기록했습니다. 특히 그레이스케일 비트코인 ​​ETF(GBTC)의 유출이 크게 감소했습니다.

GBTC Outflows Reach March Low

GBTC 유출량이 3월 최저치를 기록했습니다.

Since the beginning of March, GBTC has faced substantial outflows, with investors withdrawing significant amounts of Bitcoin from the fund. However, on Thursday, GBTC recorded its lowest outflow since March 12, amounting to $105 million. This represents a substantial 60% decline from the previous day's outflows.

3월 초부터 GBTC는 투자자들이 펀드에서 상당한 양의 비트코인을 인출하는 등 상당한 자금 유출에 직면했습니다. 그러나 목요일 GBTC는 3월 12일 이후 가장 낮은 유출액인 1억 500만 달러를 기록했습니다. 이는 전날 유출량에 비해 60%가량 감소한 수치이다.

"GBTC outflows of $105 million on 3/28," tweeted HODL15Capital, an industry analyst.

업계 분석가인 HODL15Capital은 "3월 28일에 GBTC가 1억 500만 달러 유출했습니다"라고 트윗했습니다.

According to data from Farside Investors, over $14.6 billion worth of Bitcoins have been withdrawn from GBTC since its inception as a Bitcoin ETF. Since the year began, GBTC has shed more than half of its Bitcoin holdings, currently standing at approximately $340,000.

Farside Investors의 데이터에 따르면 GBTC가 비트코인 ​​ETF로 출시된 이후 146억 달러 이상의 비트코인이 GBTC에서 인출되었습니다. 연초부터 GBTC는 비트코인 ​​보유량의 절반 이상을 소진했으며 현재 약 340,000달러에 달합니다.

High Management Fees Drive Outflows

높은 관리 비용으로 인한 유출 증가

One of the primary reasons behind the high outflows from GBTC is its relatively high management fee, which is set at 1.5%. This has led to investors moving their assets to other Bitcoin ETFs, such as BlackRock's iShares Bitcoin ETF (IBIT) and Fidelity's FDEX Bitcoin ETF (FDEX), which charge considerably lower management fees. IBIT, with its competitive fee structure, has seen a staggering $13.8 billion in inflows and is poised to surpass GBTC in total assets under management.

GBTC의 높은 유출의 주된 이유 중 하나는 1.5%로 설정된 상대적으로 높은 관리 수수료 때문입니다. 이로 인해 투자자들은 상당히 낮은 관리 수수료를 부과하는 BlackRock의 iShares Bitcoin ETF(IBIT) 및 Fidelity의 FDEX Bitcoin ETF(FDEX)와 같은 다른 Bitcoin ETF로 자산을 이동하게 되었습니다. 경쟁력 있는 수수료 구조를 갖춘 IBIT는 무려 138억 달러의 유입을 기록했으며 관리 중인 총 자산에서 GBTC를 능가할 준비가 되어 있습니다.

Prospects for GBTC Outflows

GBTC 유출 전망

Grayscale, the asset manager behind GBTC, has acknowledged the impact of its high management fees and has pledged to reduce them in the near future. Michael Sonnenshein, Grayscale's CEO, stated last week that the fund's fees will diminish over time, although he did not specify the extent of the reduction.

GBTC의 자산 관리자인 Grayscale은 높은 관리 수수료의 영향을 인정하고 가까운 시일 내에 이를 낮추겠다고 약속했습니다. Grayscale의 CEO인 Michael Sonnenshein은 지난 주 펀드 수수료가 시간이 지남에 따라 줄어들 것이라고 밝혔지만, 감소 정도는 명시하지 않았습니다.

Meanwhile, Bloomberg analysts contend that the massive outflows from GBTC are also partially attributable to heavy liquidations by bankrupt players, such as Gemini, which are seeking to repay creditors. This sell-side pressure is projected to abate over time.

한편, 블룸버그 분석가들은 GBTC의 막대한 자금 유출이 채권자에게 상환하려는 Gemini와 같은 파산 기업의 대규모 청산에 부분적으로 기인한다고 주장합니다. 이러한 매도측 압력은 시간이 지나면서 완화될 것으로 예상됩니다.

Despite these potential developments, Grayscale faces a formidable challenge from established players like BlackRock and Fidelity, which have already gained a significant market share with their low-fee Bitcoin ETFs.

이러한 잠재적인 발전에도 불구하고 Grayscale은 이미 저렴한 비트코인 ​​ETF로 상당한 시장 점유율을 확보한 BlackRock 및 Fidelity와 같은 기존 플레이어로부터 엄청난 도전에 직면해 있습니다.

Implications for Bitcoin Price

비트코인 가격에 미치는 영향

If GBTC outflows continue to decline and inflows remain consistent, it could potentially create a supply shock in the Bitcoin market, driving the price of Bitcoin upwards. The reduction in supply associated with reduced GBTC outflows could stimulate demand and boost the cryptocurrency's value.

GBTC 유출이 계속 감소하고 유입이 일관되게 유지된다면 비트코인 ​​시장에 공급 충격이 발생하여 비트코인 ​​가격이 상승할 가능성이 있습니다. GBTC 유출 감소와 관련된 공급 감소는 수요를 자극하고 암호화폐의 가치를 높일 수 있습니다.