Spot Bitcoin ETF augmente, les sorties GBTC chutent au milieu de la volatilité du marché

Malgré des sorties importantes la semaine dernière, les ETF spot Bitcoin ont connu des entrées nettes cette semaine. Jeudi, il y a eu un afflux combiné de 178 millions de dollars sur les neuf ETF, avec une baisse notable des sorties du GBTC, qui a enregistré 105 millions de dollars, soit une baisse de 60 % par rapport à la veille. Cela représente la sortie la plus faible pour GBTC depuis le 12 mars.

Spot Bitcoin ETFs Surge with Net Inflows, GBTC Outflows Plummet

Repérez la hausse des ETF Bitcoin avec les entrées nettes et les sorties GBTC en chute libre

Amidst the market's recent volatility, spot Bitcoin ETFs (exchange-traded funds) have witnessed a surge in net inflows this week, reversing last week's trend of heavy outflows. On Thursday, March 28, all nine spot Bitcoin ETFs combined recorded a robust inflow of $178 million. Notably, the Grayscale Bitcoin ETF (GBTC) experienced a significant reduction in its outflows.

Au milieu de la récente volatilité du marché, les ETF Bitcoin au comptant (fonds négociés en bourse) ont connu une augmentation des entrées nettes cette semaine, inversant la tendance aux fortes sorties de la semaine dernière. Le jeudi 28 mars, les neuf ETF spot Bitcoin combinés ont enregistré un afflux massif de 178 millions de dollars. Notamment, l’ETF Grayscale Bitcoin (GBTC) a connu une réduction significative de ses sorties.

GBTC Outflows Reach March Low

Les sorties de GBTC atteignent leur plus bas niveau en mars

Since the beginning of March, GBTC has faced substantial outflows, with investors withdrawing significant amounts of Bitcoin from the fund. However, on Thursday, GBTC recorded its lowest outflow since March 12, amounting to $105 million. This represents a substantial 60% decline from the previous day's outflows.

Depuis début mars, GBTC a fait face à des sorties de capitaux importantes, les investisseurs retirant des quantités importantes de Bitcoin du fonds. Cependant, jeudi, GBTC a enregistré sa plus faible sortie depuis le 12 mars, s'élevant à 105 millions de dollars. Cela représente une baisse substantielle de 60 % par rapport aux sorties de capitaux de la veille.

"GBTC outflows of $105 million on 3/28," tweeted HODL15Capital, an industry analyst.

"Sorties GBTC de 105 millions de dollars le 28/03", a tweeté HODL15Capital, un analyste du secteur.

According to data from Farside Investors, over $14.6 billion worth of Bitcoins have been withdrawn from GBTC since its inception as a Bitcoin ETF. Since the year began, GBTC has shed more than half of its Bitcoin holdings, currently standing at approximately $340,000.

Selon les données de Farside Investors, plus de 14,6 milliards de dollars de Bitcoins ont été retirés du GBTC depuis sa création en tant qu'ETF Bitcoin. Depuis le début de l’année, GBTC a perdu plus de la moitié de ses avoirs en Bitcoin, qui s’élèvent actuellement à environ 340 000 $.

High Management Fees Drive Outflows

Des frais de gestion élevés génèrent des sorties de capitaux

One of the primary reasons behind the high outflows from GBTC is its relatively high management fee, which is set at 1.5%. This has led to investors moving their assets to other Bitcoin ETFs, such as BlackRock's iShares Bitcoin ETF (IBIT) and Fidelity's FDEX Bitcoin ETF (FDEX), which charge considerably lower management fees. IBIT, with its competitive fee structure, has seen a staggering $13.8 billion in inflows and is poised to surpass GBTC in total assets under management.

L’une des principales raisons des sorties de fonds élevées du GBTC est ses frais de gestion relativement élevés, fixés à 1,5 %. Cela a conduit les investisseurs à déplacer leurs actifs vers d'autres ETF Bitcoin, tels que l'ETF iShares Bitcoin (IBIT) de BlackRock et l'ETF Bitcoin FDEX (FDEX) de Fidelity, qui facturent des frais de gestion considérablement inférieurs. IBIT, avec sa structure de frais compétitive, a enregistré des entrées de capitaux stupéfiantes de 13,8 milliards de dollars et est sur le point de dépasser GBTC en termes d'actifs totaux sous gestion.

Prospects for GBTC Outflows

Perspectives de sorties de GBTC

Grayscale, the asset manager behind GBTC, has acknowledged the impact of its high management fees and has pledged to reduce them in the near future. Michael Sonnenshein, Grayscale's CEO, stated last week that the fund's fees will diminish over time, although he did not specify the extent of the reduction.

Grayscale, le gestionnaire d'actifs derrière GBTC, a reconnu l'impact de ses frais de gestion élevés et s'est engagé à les réduire dans un avenir proche. Michael Sonnenshein, PDG de Grayscale, a déclaré la semaine dernière que les frais du fonds diminueraient avec le temps, sans toutefois préciser l'ampleur de la réduction.

Meanwhile, Bloomberg analysts contend that the massive outflows from GBTC are also partially attributable to heavy liquidations by bankrupt players, such as Gemini, which are seeking to repay creditors. This sell-side pressure is projected to abate over time.

Dans le même temps, les analystes de Bloomberg affirment que les sorties massives du GBTC sont également partiellement imputables aux lourdes liquidations d'acteurs en faillite, tels que Gemini, qui cherchent à rembourser leurs créanciers. Cette pression vendeuse devrait s’atténuer avec le temps.

Despite these potential developments, Grayscale faces a formidable challenge from established players like BlackRock and Fidelity, which have already gained a significant market share with their low-fee Bitcoin ETFs.

Malgré ces développements potentiels, Grayscale est confronté à un formidable défi de la part d’acteurs établis comme BlackRock et Fidelity, qui ont déjà gagné une part de marché importante grâce à leurs ETF Bitcoin à faibles frais.

Implications for Bitcoin Price

Implications pour le prix du Bitcoin

If GBTC outflows continue to decline and inflows remain consistent, it could potentially create a supply shock in the Bitcoin market, driving the price of Bitcoin upwards. The reduction in supply associated with reduced GBTC outflows could stimulate demand and boost the cryptocurrency's value.

Si les sorties de GBTC continuent de diminuer et les entrées restent constantes, cela pourrait potentiellement créer un choc d’offre sur le marché du Bitcoin, faisant grimper le prix du Bitcoin. La réduction de l'offre associée à la réduction des sorties de GBTC pourrait stimuler la demande et augmenter la valeur de la crypto-monnaie.