Spot-Bitcoin-ETFs steigen, GBTC-Abflüsse sinken angesichts der Marktvolatilität

Trotz erheblicher Abflüsse letzte Woche verzeichneten Spot-Bitcoin-ETFs diese Woche Nettozuflüsse. Am Donnerstag verzeichneten alle neun ETFs einen Gesamtzufluss von 178 Millionen US-Dollar, wobei die Abflüsse von GBTC deutlich zurückgingen, das 105 Millionen US-Dollar verzeichnete, was einem Rückgang von 60 % gegenüber dem Vortag entspricht. Dies stellt den niedrigsten Abfluss für GBTC seit dem 12. März dar.

Spot Bitcoin ETFs Surge with Net Inflows, GBTC Outflows Plummet

Spot-Bitcoin-ETFs steigen mit Nettozuflüssen, GBTC-Abflüsse sinken

Amidst the market's recent volatility, spot Bitcoin ETFs (exchange-traded funds) have witnessed a surge in net inflows this week, reversing last week's trend of heavy outflows. On Thursday, March 28, all nine spot Bitcoin ETFs combined recorded a robust inflow of $178 million. Notably, the Grayscale Bitcoin ETF (GBTC) experienced a significant reduction in its outflows.

Inmitten der jüngsten Volatilität des Marktes verzeichneten Spot-Bitcoin-ETFs (börsengehandelte Fonds) diese Woche einen Anstieg der Nettozuflüsse und kehrten damit den Trend der starken Abflüsse der letzten Woche um. Am Donnerstag, den 28. März, verzeichneten alle neun Spot-Bitcoin-ETFs zusammen einen starken Zufluss von 178 Millionen US-Dollar. Insbesondere der Grayscale Bitcoin ETF (GBTC) verzeichnete einen deutlichen Rückgang seiner Abflüsse.

GBTC Outflows Reach March Low

GBTC-Abflüsse erreichen März-Tief

Since the beginning of March, GBTC has faced substantial outflows, with investors withdrawing significant amounts of Bitcoin from the fund. However, on Thursday, GBTC recorded its lowest outflow since March 12, amounting to $105 million. This represents a substantial 60% decline from the previous day's outflows.

Seit Anfang März war GBTC mit erheblichen Abflüssen konfrontiert, da Anleger erhebliche Mengen an Bitcoin aus dem Fonds abzogen. Am Donnerstag verzeichnete GBTC jedoch mit 105 Millionen US-Dollar den niedrigsten Abfluss seit dem 12. März. Dies entspricht einem erheblichen Rückgang um 60 % gegenüber den Abflüssen des Vortages.

"GBTC outflows of $105 million on 3/28," tweeted HODL15Capital, an industry analyst.

„GBTC-Abflüsse in Höhe von 105 Millionen US-Dollar am 28. März“, twitterte HODL15Capital, ein Branchenanalyst.

According to data from Farside Investors, over $14.6 billion worth of Bitcoins have been withdrawn from GBTC since its inception as a Bitcoin ETF. Since the year began, GBTC has shed more than half of its Bitcoin holdings, currently standing at approximately $340,000.

Nach Angaben von Farside Investors wurden seit der Gründung von GBTC als Bitcoin-ETF Bitcoins im Wert von über 14,6 Milliarden US-Dollar abgezogen. Seit Jahresbeginn hat GBTC mehr als die Hälfte seiner Bitcoin-Bestände verloren, die derzeit bei etwa 340.000 US-Dollar liegen.

High Management Fees Drive Outflows

Hohe Verwaltungsgebühren führen zu Abflüssen

One of the primary reasons behind the high outflows from GBTC is its relatively high management fee, which is set at 1.5%. This has led to investors moving their assets to other Bitcoin ETFs, such as BlackRock's iShares Bitcoin ETF (IBIT) and Fidelity's FDEX Bitcoin ETF (FDEX), which charge considerably lower management fees. IBIT, with its competitive fee structure, has seen a staggering $13.8 billion in inflows and is poised to surpass GBTC in total assets under management.

Einer der Hauptgründe für die hohen Abflüsse von GBTC ist die relativ hohe Verwaltungsgebühr, die bei 1,5 % liegt. Dies hat dazu geführt, dass Anleger ihr Vermögen in andere Bitcoin-ETFs verlagerten, wie etwa den iShares Bitcoin ETF (IBIT) von BlackRock und den FDEX Bitcoin ETF (FDEX) von Fidelity, die deutlich niedrigere Verwaltungsgebühren verlangen. IBIT verzeichnete mit seiner wettbewerbsfähigen Gebührenstruktur unglaubliche Zuflüsse in Höhe von 13,8 Milliarden US-Dollar und ist bereit, GBTC beim gesamten verwalteten Vermögen zu übertreffen.

Prospects for GBTC Outflows

Aussichten für GBTC-Abflüsse

Grayscale, the asset manager behind GBTC, has acknowledged the impact of its high management fees and has pledged to reduce them in the near future. Michael Sonnenshein, Grayscale's CEO, stated last week that the fund's fees will diminish over time, although he did not specify the extent of the reduction.

Grayscale, der Vermögensverwalter hinter GBTC, hat die Auswirkungen seiner hohen Verwaltungsgebühren erkannt und sich verpflichtet, diese in naher Zukunft zu senken. Michael Sonnenshein, CEO von Grayscale, erklärte letzte Woche, dass die Gebühren des Fonds mit der Zeit sinken werden, nannte jedoch nicht das Ausmaß der Reduzierung.

Meanwhile, Bloomberg analysts contend that the massive outflows from GBTC are also partially attributable to heavy liquidations by bankrupt players, such as Gemini, which are seeking to repay creditors. This sell-side pressure is projected to abate over time.

Unterdessen behaupten Bloomberg-Analysten, dass die massiven Abflüsse von GBTC teilweise auch auf umfangreiche Liquidationen durch bankrotte Akteure wie Gemini zurückzuführen sind, die versuchen, Gläubiger zurückzuzahlen. Es wird prognostiziert, dass dieser Druck auf der Verkäuferseite mit der Zeit nachlassen wird.

Despite these potential developments, Grayscale faces a formidable challenge from established players like BlackRock and Fidelity, which have already gained a significant market share with their low-fee Bitcoin ETFs.

Trotz dieser potenziellen Entwicklungen steht Grayscale vor einer gewaltigen Herausforderung durch etablierte Akteure wie BlackRock und Fidelity, die mit ihren kostengünstigen Bitcoin-ETFs bereits einen erheblichen Marktanteil gewonnen haben.

Implications for Bitcoin Price

Auswirkungen auf den Bitcoin-Preis

If GBTC outflows continue to decline and inflows remain consistent, it could potentially create a supply shock in the Bitcoin market, driving the price of Bitcoin upwards. The reduction in supply associated with reduced GBTC outflows could stimulate demand and boost the cryptocurrency's value.

Wenn die GBTC-Abflüsse weiter zurückgehen und die Zuflüsse konstant bleiben, könnte dies möglicherweise zu einem Angebotsschock auf dem Bitcoin-Markt führen und den Preis von Bitcoin in die Höhe treiben. Der mit geringeren GBTC-Abflüssen einhergehende Angebotsrückgang könnte die Nachfrage ankurbeln und den Wert der Kryptowährung steigern.