cryptocurrency에 대한 투자에 대한 Sane Person의 안내서

비트 코인의 반복적이고 화려한 충돌에도 불구하고 바닥은 계속 상승합니다. 최근의 버블의 디플레이션은 그 바닥을 조금 더 높이 재설정했습니다.

Despite Bitcoin’s repeated and spectacular crashes, its floor keeps rising. Each recent deflation of a bubble has reset that floor a little higher. Most recently, recession fears have undercut Trump-fueled exuberance and driven Bitcoin down from its six-figure highs—but as of mid-March, it was still well above $80,000.

비트 코인의 반복적이고 화려한 충돌에도 불구하고 바닥은 계속 상승합니다. 최근의 버블의 디플레이션은 그 바닥을 조금 더 높이 재설정했습니다. 가장 최근에, 경기 침체의 두려움은 트럼프가 연료를 뿌린 충동을 약화 시켰고 6 개의 피겨에서 비트 코인을 몰아 냈지만, 3 월 중순부터 여전히 80,000 달러 이상이었습니다.

So how should the casual investor navigate all this? Is there a rational way to get exposure to the upside without losing one’s shirt to the inescapable volatility?

그렇다면 캐주얼 투자자 가이 모든 것을 어떻게 탐색해야합니까? 피할 수없는 변동성으로 셔츠를 잃지 않고 상승세에 노출되는 합리적인 방법이 있습니까?

“I get this question all the time,” says David Pakman, a partner at the venture capital firm CoinFund. “What I would suggest is a blue-chip strategy.”

벤처 캐피탈 회사 인 Coinfund의 파트너 인 David Pakman은“저는 항상이 질문을받습니다. "내가 제안한 것은 블루칩 전략입니다."

Pakman, who did long stints at Apple and VC firm Venrock, goes on to explain blue chips in the crypto context: “What I would tell people is to create a portfolio of 60% Bitcoin, 10% or 15% Ethereum, and then put the rest in four or five other blue chips like Solana, Uniswap, Aave, or Compound.”

Apple과 VC 회사 인 Venrock에서 오랫동안 악취를 낸 Pakman은 암호화 상황에서 파란 칩을 설명합니다.“사람들에게 말하는 것은 60% 비트 코인, 10% 또는 15% 이더 리움의 포트폴리오를 만들고 나머지는 Solana, Uniswap, Aave 또는 Compound와 같은 4 ~ 5 개의 다른 파란색 칩에 넣는 것입니다.

To understand how a crypto asset might count as a blue chip, it’s helpful to understand that every blockchain—like every company—comes with a narrative that explains why it is valuable and will likely remain so.

암호화 자산이 블루칩으로 어떻게 간주 될 수 있는지 이해하려면 모든 회사와 같은 모든 블록 체인이 왜 가치가 있고 남아 있을지에 대한 이야기를 통해 작용한다는 것을 이해하는 것이 도움이됩니다.

In the case of Bitcoin, the narrative is intuitive and easy to explain. The original cryptocurrency is a store of value for long-term investors—“HODLers” in crypto parlance—who are confident that the worth of Bitcoin, whose supply is capped at 21 million coins, won’t be affected by spendthrift governments or money-printing central banks. That’s similar to the role gold plays in some portfolios. Bitcoin’s status as “digital gold” has only grown as more companies and even nation-states have added it to their balance sheets. The U.S. became the latest of these when President Trump announced the creation of a strategic Bitcoin reserve.

비트 코인의 경우 이야기는 직관적이고 설명하기 쉽습니다. 원래 cryptocurrency는 암호화 의회의 "호글러"를위한 장기 투자자들에게 가치가있는 상점입니다. 이는 일부 포트폴리오에서 Gold의 역할과 비슷합니다. “디지털 골드”로서의 비트 코인의 지위는 더 많은 회사와 심지어 국가 국가조차도 대차 대조표에 추가함에 따라 성장했습니다. 트럼프 대통령이 전략적 비트 코인 보호 구역을 설립했다고 발표했을 때 미국은 이들 중 최신작이되었습니다.

As for Ethereum, in narrative terms, it’s a versatile, globally accessible computer that lets users carry out a wide range of tasks such as supply-chain tracking and title registration using so-called smart contracts. Solana is billed as a newer, faster Ethereum. Uniswap and Aave, meanwhile, are leaders in decentralized finance, or DeFi, which describes a sophisticated technology for autonomous trading. In other words, these currencies are linked to blockchains that power value-generating, legitimate business activities, and the more broadly useful they become, the more their value should increase.

이더 리움의 경우, 내러티브 용어로, 소위 스마트 계약을 사용하여 공급망 추적 및 타이틀 등록과 같은 광범위한 작업을 수행 할 수있는 다재다능하고 전 세계적으로 액세스 할 수있는 컴퓨터입니다. Solana는 새롭고 빠른 이더 리움으로 청구됩니다. 한편 Uniswap과 AAVE는 자율 거래를위한 정교한 기술을 설명하는 분산 금융의 리더 또는 DEFI입니다. 다시 말해, 이러한 통화는 전력 가치를 창출하고 합법적 인 비즈니스 활동을하는 블록 체인과 관련이 있으며, 더 넓게 유용할수록 가치가 증가해야합니다.

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Narratives, of course, should hardly be the only criteria for investing—as burned shareholders in fraudulent enterprises like Theranos or Enron will be quick to tell you. Even the most vapid of blockchain projects has legions of self-interested boosters who use social media, podcasts, and YouTube to cheer on worthless coins.

물론 이야기는 Theranos 또는 Enron과 같은 사기 기업의 화상을 입은 주주들이 신속하게 알려줄 것이기 때문에 투자의 유일한 기준이 아닙니다. 가장 많은 블록 체인 프로젝트조차도 소셜 미디어, 팟 캐스트 및 YouTube를 사용하여 무가치 한 동전을 응원하는 자체 이익 부스터 군단이 있습니다.

Before buying, it’s best to spend time reading about why a given cryptocurrency was invented and whether it is achieving what it set out to do. It’s especially useful to consider how much of a coin’s supply is controlled by insiders—often, consultants or marketers who helped launch the coin—who might cash in and dump it on the market if the price rises; and, on the positive side, to see if a blockchain has an active community of developers who are adding technical contributions.

구매하기 전에 주어진 cryptocurrency가 왜 발명되었는지와 그것이 시작한 일을 달성하는지에 대해 읽는 것이 가장 좋습니다. 동전의 공급량이 내부자 (종종 컨설턴트 또는 마케팅 담당자가 코인을 발사하는 데 도움을주는 컨설턴트 또는 마케팅 담당자)가 코인의 공급을 얼마나 많이 제어하는지 고려하는 것이 특히 유용합니다. 그리고 긍정적 인 측면에서 블록 체인에 기술 기여를 추가하는 개발자 커뮤니티가 있는지 확인합니다.

There is another tactic buyers can take from the book of traditional investing, one that reduces exposure to price volatility: Purchase several small sums over a period of time, and be prepared to hold over a long horizon. In Pakman’s words: “Dollar-cost average for three months, then don’t touch it for five years.”

구매자가 전통적인 투자 책에서 가져올 수있는 또 다른 전술이 있습니다. 가격 변동성에 대한 노출을 줄이는 것입니다. 일정 기간 동안 몇 가지 작은 금액을 구매하고 긴 지평선을 막을 준비를하십시오. Pakman의 말에 따르면 :“3 개월 동안 평균 1 달러의 평균은 5 년 동안 만지지 마십시오.”

Finally, casual investors will find it much easier to purchase cryptocurrency now that large asset managers like BlackRock offer shares of Bitcoin and Ethereum in the form of exchange-traded funds available on conventional brokerage platforms.

마지막으로, 캐주얼 투자자들은 BlackRock과 같은 대규모 자산 관리자가 기존 중개 플랫폼에서 이용할 수있는 교환 거래 자금 형태로 Bitcoin 및 Ethereum의 공유를 제공하므로 Cryptocurrency를 구매하기가 훨씬 쉽다는 것을 알게 될 것입니다.

Buying crypto in the form of an ETF comes with an annual management fee, albeit a modest one, that investors won’t encounter if they purchase crypto directly through a platform like Coinbase or Robinhood. The bottom line is that adding some crypto to one’s portfolio still isn't for the faint of heart—but it doesn’t have to feel reckless.

ETF 형태의 암호화를 구매하면 연간 관리 수수료가 포함되어 있지만, 투자자는 Coinbase 또는 Robinhood와 같은 플랫폼을 통해 직접 암호화를 구매하면 투자자가 발생하지 않을 것입니다. 결론은 포트폴리오에 약간의 암호를 추가하는 것이 여전히 희미한 마음을위한 것이 아니라 무모하게 느낄 필요는 없다는 것입니다.

This article appears in the April/May 2025 issue of Fortune with the headline "The sane person's guide to investing in cryptocurrency."

이 기사는 "Cryptocurrency에 대한 투자에 대한 Sane Person 's Guide"와 함께 2025 년 4 월/5 월 Fortune의 제목에 실 렸습니다.

Memecoins: A cultural force, and a terrible investment

Memecoins : 문화력과 끔찍한 투자

When Coinbase CEO Brian Armstrong posted a picture from his wedding in October, crypto users rushed to mark the occasion—by creating rival cryptocurrencies dedicated to a fluffy white dog that appeared in the pic with the bride and groom. One faction, declaring the pooch’s name was Russell, launched a token of that name, flooding social media with memes of the Akita Inu. No, no, insisted another faction: The dog’s name was Hashbrown, they said, posting a stream of similar memes.

Coinbase CEO Brian Armstrong이 10 월에 결혼식에서 사진을 올렸을 때, 암호화 사용자는 신부와 신랑과 함께 사진에 등장한 푹신한 흰색 개에 전념하는 라이벌 암호 화폐를 만들었습니다. Pooch의 이름이 Russell이라고 선언 한 한 진영은 그 이름의 토큰을 시작하여 Akita Inu의 밈으로 소셜 미디어를 침수했습니다. 아니요, 아니요, 또 다른 진영을 주장했습니다. 개 이름은 해시 브라운 (Hashbrown)이라고 그들은 비슷한 밈의 흐름을 게시했다고 말했다.