Le guide de la personne saine pour investir dans la crypto-monnaie

Malgré les accidents répétés et spectaculaires de Bitcoin, son sol continue de monter. Chaque déflation récente d'une bulle a réinitialisé ce plancher un peu plus haut.

Despite Bitcoin’s repeated and spectacular crashes, its floor keeps rising. Each recent deflation of a bubble has reset that floor a little higher. Most recently, recession fears have undercut Trump-fueled exuberance and driven Bitcoin down from its six-figure highs—but as of mid-March, it was still well above $80,000.

Malgré les accidents répétés et spectaculaires de Bitcoin, son sol continue de monter. Chaque déflation récente d'une bulle a réinitialisé ce plancher un peu plus haut. Plus récemment, les craintes de récession ont sapé l'exubérance alimentée par Trump et rendu le bitcoin de ses sommets à six chiffres, mais à la mi-mars, il était encore bien supérieur à 80 000 $.

So how should the casual investor navigate all this? Is there a rational way to get exposure to the upside without losing one’s shirt to the inescapable volatility?

Alors, comment l'investisseur occasionnel devrait-il naviguer tout cela? Existe-t-il un moyen rationnel d'obtenir une exposition à la hausse sans perdre sa chemise à la volatilité incontournable?

“I get this question all the time,” says David Pakman, a partner at the venture capital firm CoinFund. “What I would suggest is a blue-chip strategy.”

«Je reçois cette question tout le temps», explique David Pakman, partenaire de la société de capital-risque Coinfund. «Ce que je suggérerais, c'est une stratégie de premier ordre.»

Pakman, who did long stints at Apple and VC firm Venrock, goes on to explain blue chips in the crypto context: “What I would tell people is to create a portfolio of 60% Bitcoin, 10% or 15% Ethereum, and then put the rest in four or five other blue chips like Solana, Uniswap, Aave, or Compound.”

Pakman, qui a fait de longs séjours chez Apple and VC Firm Venrock, continue à expliquer les chips de Blue dans le contexte de la crypto: «Ce que je dirais aux gens, c'est de créer un portefeuille de 60% de Bitcoin, 10% ou 15% Ethereum, puis de mettre le reste dans quatre ou cinq autres chips de bleu comme Sollana, uniswap, Aave ou Compound.»

To understand how a crypto asset might count as a blue chip, it’s helpful to understand that every blockchain—like every company—comes with a narrative that explains why it is valuable and will likely remain so.

Pour comprendre comment un actif cryptographique pourrait compter comme un bleu-gluant, il est utile de comprendre que chaque blockchain - comme chaque entreprise - compte avec un récit qui explique pourquoi il est précieux et le restera probablement.

In the case of Bitcoin, the narrative is intuitive and easy to explain. The original cryptocurrency is a store of value for long-term investors—“HODLers” in crypto parlance—who are confident that the worth of Bitcoin, whose supply is capped at 21 million coins, won’t be affected by spendthrift governments or money-printing central banks. That’s similar to the role gold plays in some portfolios. Bitcoin’s status as “digital gold” has only grown as more companies and even nation-states have added it to their balance sheets. The U.S. became the latest of these when President Trump announced the creation of a strategic Bitcoin reserve.

Dans le cas de Bitcoin, le récit est intuitif et facile à expliquer. La crypto-monnaie d'origine est une réserve de valeur pour les investisseurs à long terme - «Hodlers» dans le langage cryptographique - qui sont convaincus que la valeur de Bitcoin, dont l'approvisionnement est plafonné à 21 millions de pièces, ne sera pas affecté par les gouvernements dépenses ou les banques centrales imprimées en argent. C'est similaire au rôle que l'or joue dans certains portefeuilles. Le statut de Bitcoin en tant que «or numérique» n'a connu que davantage d'entreprises et même les États-nations l'ont ajouté à leurs bilans. Les États-Unis sont devenus le dernier d'entre eux lorsque le président Trump a annoncé la création d'une réserve stratégique de Bitcoin.

As for Ethereum, in narrative terms, it’s a versatile, globally accessible computer that lets users carry out a wide range of tasks such as supply-chain tracking and title registration using so-called smart contracts. Solana is billed as a newer, faster Ethereum. Uniswap and Aave, meanwhile, are leaders in decentralized finance, or DeFi, which describes a sophisticated technology for autonomous trading. In other words, these currencies are linked to blockchains that power value-generating, legitimate business activities, and the more broadly useful they become, the more their value should increase.

Quant à Ethereum, en termes narratifs, c'est un ordinateur polyvalent et accessible à l'échelle mondiale qui permet aux utilisateurs d'exécuter un large éventail de tâches telles que le suivi de la chaîne d'approvisionnement et l'enregistrement des titres à l'aide de contrats dits intelligents. Solana est présentée comme un Ethereum plus récent et plus rapide. UniSwap et Aave, quant à eux, sont des leaders de la finance décentralisée, ou Defi, qui décrit une technologie sophistiquée pour le commerce autonome. En d'autres termes, ces monnaies sont liées à des blockchains qui ont des activités commerciales générateurs de valeur de pouvoir, et plus elles deviennent largement utiles, plus leur valeur devrait augmenter.

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Narratives, of course, should hardly be the only criteria for investing—as burned shareholders in fraudulent enterprises like Theranos or Enron will be quick to tell you. Even the most vapid of blockchain projects has legions of self-interested boosters who use social media, podcasts, and YouTube to cheer on worthless coins.

Les récits, bien sûr, ne devraient guère être les seuls critères d'investissement - comme les actionnaires brûlés dans des entreprises frauduleuses comme Theranos ou Enron vous seront rapides à vous le dire. Même les projets les plus minces de blockchain ont des légions de boosters intéressés qui utilisent les médias sociaux, les podcasts et YouTube pour encourager les pièces sans valeur.

Before buying, it’s best to spend time reading about why a given cryptocurrency was invented and whether it is achieving what it set out to do. It’s especially useful to consider how much of a coin’s supply is controlled by insiders—often, consultants or marketers who helped launch the coin—who might cash in and dump it on the market if the price rises; and, on the positive side, to see if a blockchain has an active community of developers who are adding technical contributions.

Avant d'acheter, il est préférable de passer du temps à lire pourquoi une crypto-monnaie donnée a été inventée et si elle réalise ce qu'elle avait l'intention de faire. Il est particulièrement utile de considérer la part de l'offre d'une pièce contrôlée par des initiés - souvent, des consultants ou des spécialistes du marketing qui ont aidé à lancer la médaille - qui pourrait encaisser et le jeter sur le marché si le prix augmente; Et, du côté positif, pour voir si une blockchain a une communauté active de développeurs qui ajoutent des contributions techniques.

There is another tactic buyers can take from the book of traditional investing, one that reduces exposure to price volatility: Purchase several small sums over a period of time, and be prepared to hold over a long horizon. In Pakman’s words: “Dollar-cost average for three months, then don’t touch it for five years.”

Il y a une autre tactique que les acheteurs peuvent retirer du Livre de l'investissement traditionnel, qui réduit l'exposition à la volatilité des prix: acheter plusieurs petites sommes sur une période de temps et être prêt à tenir un long horizon. Selon les mots de Pakman: «Moyenne du coût en dollar pendant trois mois, ne le touchez pas pendant cinq ans.»

Finally, casual investors will find it much easier to purchase cryptocurrency now that large asset managers like BlackRock offer shares of Bitcoin and Ethereum in the form of exchange-traded funds available on conventional brokerage platforms.

Enfin, les investisseurs occasionnels trouveront beaucoup plus facile d'acheter une crypto-monnaie maintenant que les grands gestionnaires d'actifs comme BlackRock offrent des actions de Bitcoin et Ethereum sous la forme de fonds négociés en bourse disponibles sur les plateformes de courtage conventionnelles.

Buying crypto in the form of an ETF comes with an annual management fee, albeit a modest one, that investors won’t encounter if they purchase crypto directly through a platform like Coinbase or Robinhood. The bottom line is that adding some crypto to one’s portfolio still isn't for the faint of heart—but it doesn’t have to feel reckless.

L'achat de crypto sous la forme d'un ETF est livré avec des frais de gestion annuels, bien que modestes, que les investisseurs ne rencontrent pas s'ils achètent la crypto directement via une plate-forme comme Coinbase ou Robinhood. L'essentiel est que l'ajout d'une crypto à son portefeuille n'est toujours pas pour les faibles de cœur, mais il n'a pas à se sentir téméraire.

This article appears in the April/May 2025 issue of Fortune with the headline "The sane person's guide to investing in cryptocurrency."

Cet article apparaît dans le numéro d'avril / mai 2025 de Fortune avec le titre "The Sane’s Guide to Investir dans la crypto-monnaie".

Memecoins: A cultural force, and a terrible investment

Memecoins: une force culturelle et un terrible investissement

When Coinbase CEO Brian Armstrong posted a picture from his wedding in October, crypto users rushed to mark the occasion—by creating rival cryptocurrencies dedicated to a fluffy white dog that appeared in the pic with the bride and groom. One faction, declaring the pooch’s name was Russell, launched a token of that name, flooding social media with memes of the Akita Inu. No, no, insisted another faction: The dog’s name was Hashbrown, they said, posting a stream of similar memes.

Lorsque le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a publié une photo de son mariage en octobre, les utilisateurs de Crypto se sont précipités pour marquer l'occasion - en créant des crypto-monnaies rivales dédiées à un chien blanc moelleux qui est apparu sur la photo avec la mariée et le marié. Une faction, déclarant le nom du chien était Russell, a lancé un jeton de ce nom, inondant les médias sociaux avec des mèmes de l'Akita Inu. Non, non, a insisté une autre faction: le nom du chien était Hashbrown, ont-ils dit, publiant un flux de mèmes similaires.