3월 비트코인 ​​분석: 거래량 증가, 채굴 수익 기록 달성, 수치 감소

2024년 3월 비트코인의 온체인 지표는 거래 감소에도 불구하고 전송 활동이 증가한 것으로 나타났습니다. 서수 비문은 둔화되었지만 채굴 수익은 사상 최고치를 기록했습니다. 펀딩 비율은 낙관적인 분위기를 반영하여 21%까지 급등했습니다. 일일 총 이체량은 74% 증가한 693억 4천만 달러를 기록했으며, 평균 거래 수수료는 25% 증가한 7.68달러를 기록했습니다. 현재 비트코인 ​​주소의 거의 98%가 수익을 내고 있으며 이는 광범위한 수익성을 나타냅니다. 비트코인 채굴자들은 수익이 35% 증가하여 역사적 수익에서 99번째 백분위수에 속했습니다.

On-Chain Bitcoin Analysis for March 2024: Heightened Transfer Activity, Record Mining Revenues Amidst Ordinals Slowdown

2024년 3월 온체인 비트코인 ​​분석: 서수 둔화 속에서도 전송 활동 증가, 기록적인 채굴 수익 기록

Overview

개요

VanEck's on-chain analysis for March 2024 reveals a market characterized by increased transfer activity, fewer transactions, and record Bitcoin mining revenues despite a decline in Ordinals demand. These findings suggest a strengthening market position for Bitcoin miners and indicate potential opportunities for investors seeking undervalued assets within the cryptocurrency ecosystem.

VanEck의 2024년 3월 온체인 분석은 Ordinals 수요 감소에도 불구하고 전송 활동 증가, 거래 감소, 기록적인 비트코인 ​​채굴 수익을 특징으로 하는 시장을 보여줍니다. 이러한 결과는 비트코인 ​​채굴자의 시장 지위가 강화되고 암호화폐 생태계 내에서 저평가된 자산을 찾는 투자자에게 잠재적인 기회가 있음을 시사합니다.

Bitcoin Price Action

비트코인 가격 행동

In March, Bitcoin's price surged to an average of $65,504, a significant 38% monthly increase. This surge reflects growing investor confidence as the market anticipates the upcoming halving event. Additionally, trading volumes across the U.S., Asia, and Europe have become more balanced, indicating a more globally unified investment interest in Bitcoin.

3월 비트코인 ​​가격은 평균 65,504달러로 급등해 월간 38%의 상당한 상승폭을 기록했습니다. 이러한 급등은 시장이 다가오는 반감기 행사를 예상함에 따라 투자자의 신뢰가 높아지고 있음을 반영합니다. 또한 미국, 아시아 및 유럽 전역의 거래량이 더욱 균형을 이루어 비트코인에 대한 투자 관심이 전 세계적으로 더욱 통합되었음을 나타냅니다.

Funding Rates

펀딩 요율

The annualized cost to roll Bitcoin futures contracts jumped to 21%, signaling bullishness about Bitcoin's price trajectory and a scarcity of dollar funding across the market. This suggests that investors are betting on further price appreciation in the short term.

비트코인 선물 계약을 롤링하는 데 드는 연간 비용은 21%로 급등했는데, 이는 비트코인 ​​가격 궤적에 대한 강세와 시장 전반에 걸친 달러 자금 부족을 나타냅니다. 이는 투자자들이 단기적으로 추가적인 가격 상승에 베팅하고 있음을 의미합니다.

Network Activity and Fees

네트워크 활동 및 수수료

Despite the positive price action, Bitcoin's daily transactions declined by 4%, indicating a lower level of on-chain activity. Ordinal inscriptions, a unique type of non-fungible token (NFT) stored on the Bitcoin blockchain, also experienced a 27% drop in daily activity, suggesting reduced interest in this specific area of the network.

긍정적인 가격 조치에도 불구하고 비트코인의 일일 거래는 4% 감소하여 온체인 활동 수준이 낮음을 나타냅니다. 비트코인 블록체인에 저장된 고유한 유형의 대체 불가능한 토큰(NFT)인 서수 비문(Ordinal Inscriptions)도 일일 활동이 27% 감소하여 네트워크의 이 특정 영역에 대한 관심이 감소했음을 시사합니다.

However, the total transfer volume on the Bitcoin network surged by an impressive 74%, reaching $69.34 billion per day. This elevated activity level places Bitcoin in the 90th percentile of historical performance and highlights the increased use of Bitcoin for transferring large amounts of value.

그러나 비트코인 ​​네트워크의 총 전송량은 무려 74%나 급증하여 하루 693억 4천만 달러에 이르렀습니다. 이렇게 높아진 활동 수준으로 인해 비트코인은 역사적 성과의 90번째 백분위수에 속하게 되었으며, 대량의 가치를 전송하기 위해 비트코인의 사용이 증가했음을 강조합니다.

Average transaction fees also increased by 25% month-over-month to $7.68, indicating a growing cost of participation in the network amidst surging demand. This fee level ranks within the 93rd percentile historically, reflecting increased competition for block space and a shift towards higher-value transactions.

평균 거래 수수료도 전월 대비 25% 증가한 7.68달러를 기록했는데, 이는 수요 급증으로 인해 네트워크 참여 비용이 증가했음을 나타냅니다. 이 수수료 수준은 역사적으로 93번째 백분위수 내에 속하며, 이는 블록 공간에 대한 경쟁 증가와 더 높은 가치의 거래로의 전환을 반영합니다.

Market Health and Profitability

시장 상태 및 수익성

The percentage of Bitcoin addresses in profit reached 98%, suggesting widespread profitability for Bitcoin holders in the current market climate. Historically, when this metric reaches 100%, Bitcoin has tended to make repeated all-time highs, indicating the potential for further price appreciation in the future.

수익 중 비트코인 ​​주소의 비율은 98%에 이르렀으며, 이는 현재 시장 환경에서 비트코인 ​​보유자에게 광범위한 수익성이 있음을 시사합니다. 역사적으로 이 지표가 100%에 도달하면 비트코인은 반복적으로 사상 최고치를 기록하는 경향이 있어 향후 추가 가격 상승 가능성을 나타냅니다.

The net unrealized profit/loss (NUPL) ratio, which measures the market's overall profitability, climbed to 0.61, indicating growing optimism within the market. While this ratio is not yet at the "euphoric" levels above 0.75 that have marked previous peaks, it suggests a strong underlying sentiment among Bitcoin holders.

시장 전체 수익성을 측정하는 순미실현손익(NUPL) 비율은 0.61로 상승해 시장 내 낙관론이 커지고 있음을 나타냈습니다. 이 비율은 아직 이전 최고치를 기록한 0.75를 넘는 "행복한" 수준은 아니지만, 이는 비트코인 ​​보유자들 사이에 강력한 기본 정서를 시사합니다.

Bitcoin Miners

비트코인 채굴자

Total daily Bitcoin miner revenues experienced a significant 35% boost in March, reaching $62.84 million. This surge in revenue placed Bitcoin miners in the 99th percentile for historical earnings. The improvement in miner profitability is expected to continue as the Bitcoin network approaches the next halving event, which will reduce the block reward and increase miners' competition for fees.

일일 비트코인 ​​채굴자 총 수익은 3월에 35% 증가하여 6,284만 달러에 이르렀습니다. 이러한 수익 급증으로 비트코인 ​​채굴자들은 역사적 수익 측면에서 99번째 백분위수에 속하게 되었습니다. 비트코인 네트워크가 다음 반감기 이벤트에 접근함에 따라 채굴자 수익성 개선은 계속될 것으로 예상되며, 이로 인해 블록 보상이 줄어들고 채굴자의 수수료 경쟁이 높아질 것입니다.

Chart of the Month: Bitcoin vs. Bitcoin Miners

이달의 차트: 비트코인 ​​대 비트코인 ​​채굴자

The chart of the month compares the performance of Bitcoin (XBTUSD) to that of a custom index of the top 4 U.S. Bitcoin miners (BTCMINER). The chart shows a positive correlation between the two, indicating that Bitcoin miners' profitability is closely tied to the price of Bitcoin. As Bitcoin's price rises, miners' revenues increase, leading to higher stock prices for publicly traded mining companies.

이달의 차트는 비트코인(XBTUSD)의 성능을 미국 상위 4개 비트코인 ​​채굴자(BTCMINER)의 사용자 지정 지수 성능과 비교합니다. 차트는 둘 사이에 긍정적인 상관관계를 보여주며, 이는 비트코인 ​​채굴자의 수익성이 비트코인 ​​가격과 밀접하게 연관되어 있음을 나타냅니다. 비트코인 가격이 상승하면 채굴자의 수익이 증가하고, 이는 상장된 채굴 회사의 주가 상승으로 이어집니다.

Net Unrealized Profit/Loss Ratio (NUPL)

순 미실현 이익/손실 비율(NUPL)

The NUPL ratio is calculated by subtracting the realized market cap from the market cap and dividing the result by the market cap. It measures the overall profitability of Bitcoin holders and can provide insights into market sentiment. A high percentage of unrealized profits indicates that investors are optimistic and expect the price to continue rising. Conversely, a low percentage of unrealized profits suggests that investors are cautious and may be expecting a price decline.

NUPL 비율은 시가총액에서 실현시가총액을 뺀 값을 시가총액으로 나누어 계산합니다. 이는 비트코인 ​​보유자의 전반적인 수익성을 측정하고 시장 정서에 대한 통찰력을 제공할 수 있습니다. 미실현 이익의 비율이 높다는 것은 투자자들이 낙관적이며 가격이 계속 상승할 것으로 기대한다는 것을 의미합니다. 반대로, 미실현 이익 비율이 낮다는 것은 투자자들이 조심스럽고 가격 하락을 예상하고 있음을 의미합니다.

Risks and Considerations

The information presented in this analysis is for informational purposes only and should not be considered investment advice. Investing in Bitcoin and other digital assets involves significant risk and potential for loss. It is crucial to conduct thorough research and consult with a qualified financial advisor before making any investment decisions.

본 분석에 제시된 정보는 정보 제공 목적으로만 제공되며 투자 조언으로 간주되어서는 안 됩니다. 비트코인 및 기타 디지털 자산에 투자하는 것은 상당한 위험과 손실 가능성을 수반합니다. 투자 결정을 내리기 전에 철저한 조사를 수행하고 자격을 갖춘 재정 고문과 상담하는 것이 중요합니다.

Additional Notes

추가 참고사항

• The views expressed in this analysis are those of the author and do not necessarily reflect the views of VanEck or any of its affiliates.
• Past performance is not a guarantee of future results.
• Investors should be aware that the cryptocurrency market is highly volatile and can fluctuate rapidly.
• It is essential to stay informed about the latest news and developments in the cryptocurrency industry before making any investment decisions.

이 분석에 표현된 견해는 작성자의 견해이며 VanEck 또는 그 계열사의 견해를 반드시 반영하는 것은 아닙니다. 과거 성과가 미래 결과를 보장하지 않습니다. 투자자는 암호화폐 시장이 매우 변동성이 크고 변동될 수 있다는 점을 인지해야 합니다. 투자 결정을 내리기 전에 암호화폐 업계의 최신 뉴스와 개발 상황에 대한 최신 정보를 얻는 것이 중요합니다.