투자자들은 비트 코인을 진지하게 받아 들여야합니까?

'87 Crash라고 불렀던 억만 장자 헤지 펀드 매니저 인 Paul Tudor Jones는 2020 년 Bitcoin에 대담한 베팅을했습니다.

If you're reading this, chances are you've encountered the swirling rumors of Bitcoin's ascent. But should investors finally start taking it seriously, just as we should have taken tech stocks more seriously in the 2010s?

이것을 읽고 있다면, 당신은 비트 코인의 상승에 대한 소용돌이 치는 소문에 직면했을 가능성이 있습니다. 그러나 2010 년대에 기술 주식을 더 심각하게 받아 들여야하는 것처럼 투자자들은 마침내 진지하게 받아 들여야합니까?

Paul Tudor Jones, the billionaire hedge fund manager who famously called the ’87 crash, made a bold bet on Bitcoin in 2020. Since then, it’s surged over 1,200%. His reasoning? If beating inflation is a race, Bitcoin is the fastest horse.

유명하게 '87 Crash라고 불리는 억만 장자 헤지 펀드 매니저 인 Paul Tudor Jones는 2020 년에 Bitcoin에 대담한 베팅을했습니다. 그 이후로 1,200%이상 급증했습니다. 그의 추론? 인플레이션을 치는 것이 인종이라면, 비트 코인은 가장 빠른 말입니다.

Yet, many investors remain skeptical. Unlike traditional assets, Bitcoin has no cash flows, no earnings, and no tangible value - making it easy to dismiss. But are we making the same mistake with Bitcoin that skeptics made with Amazon and Apple decades ago?

그러나 많은 투자자들은 회의적입니다. 기존 자산과 달리 비트 코인은 현금 흐름, 수입 및 실질적인 가치가 없으므로 해고하기 쉽습니다. 그러나 우리는 수십 년 전에 아마존과 애플과의 회의론자와 비트 코인과 같은 실수를하고 있습니까?

With cryptocurrency markets maturing, institutional adoption accelerating, and Bitcoin hitting record highs (until the recent dip), the case for including it in a portfolio is stronger than ever. Is it time to move past old biases and rethink its place in a portfolio?

cryptocurrency 시장이 성숙하고, 제도적 채택이 가속화되고, 비트 코인이 기록적인 최고치를 기록하면서 (최근 딥까지) 포트폴리오에 포함시킬 경우는 그 어느 때보 다 강력합니다. 오래된 편견을지나 포트폴리오에서 그 자리를 다시 생각할 때가 되나요?

To break it down, we’re joined by Charlie Viola from Viola Private Wealth and Adam Dawes from Shaw and Partners.

그것을 분류하기 위해, 우리는 Viola Private Wealth의 Charlie Viola와 Shaw and Partners의 Adam Dawes와 합류했습니다.

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듣는 다른 방법 :

Edited Transcript:

편집 된 성적표 :

Vishal Teckchandani: Welcome to Buy, Hold, Sell. My name is Vishal Teckchandani, and in this episode, we're going to ask an important question: Is it time to take Bitcoin seriously?

Vishal Teckchandani : 구매, 보유, 판매에 오신 것을 환영합니다. 제 이름은 Vishal Teckchandani이고,이 에피소드에서는 중요한 질문을 할 것입니다. 비트 코인을 진지하게 받아 들일 때가 되나요?

To challenge our thinking, I'm joined by Charlie Viola from Viola Private Wealth and Adam Dawes from Shaw and Partners. Will they warn us to steer clear of crypto and explore better alternatives, or is this an asset class you might want to consider, even as a small satellite position?

우리의 생각에 도전하기 위해, 저는 Viola Private Wealth의 Charlie Viola와 Shaw and Partners의 Adam Dawes와 합류했습니다. 그들은 우리에게 암호화를 피하고 더 나은 대안을 탐색하라고 경고 할 것인가, 아니면 작은 위성 위치로 고려해야 할 자산 클래스입니까?

Adam, I'll start with you. Charlie, welcome. Does crypto as an asset class belong in an investor's portfolio - yay or nay? Why or why not?

아담, 당신부터 시작하겠습니다. 찰리, 환영합니다. 자산 클래스로서의 Crypto는 투자자의 포트폴리오 인 Yay 또는 Nay에 속합니까? 왜 또는 왜 그렇지 않습니까?

Dawes says crypto has a place, but Viola isn't convinced

Dawes는 Crypto가 장소가 있지만 Viola는 확신하지 않습니다.

Adam Dawes: Yes, I think it does. Even though it's been around for over a decade, it's still in its infancy. I see it as part of an investment case. We're seeing larger fund managers and institutional buyers coming in. That said, there have been some disasters - Mt. Gox and the Trump meme coin are classic examples of pump-and-dump schemes. You have to be cautious. Cold storage wallets are probably the safest way to go - taking Bitcoin out of the system and keeping it secure. But yes, I do consider it an asset class that should be considered, albeit in a small allocation within a portfolio.

Adam Dawes : 그렇습니다. 10 년이 넘었지만 여전히 초기 단계에 있습니다. 나는 그것을 투자 사건의 일부로 본다. 우리는 대규모 펀드 매니저와 기관 구매자가 들어오고 있습니다. 즉, Gox 산과 Trump Meme Coin은 펌프 앤 덤프 체계의 고전적인 예입니다. 당신은 조심해야합니다. 냉장 지갑은 아마도 가장 안전한 방법 일 것입니다. 비트 코인을 시스템에서 꺼내고 안전하게 유지합니다. 그러나 그렇습니다. 포트폴리오 내의 작은 할당에도 불구하고 고려해야 할 자산 클래스라고 생각합니다.

Vishal Teckchandani: Okay. Well, Adam's clearly a fan. Charlie, what about you?

Vishal Teckchandani : 좋아요. 글쎄, 아담은 분명히 팬입니다. 찰리, 당신은 어때?

Charlie Viola: No, not really. I'll be honest. We advise high-net-worth clients, and our stance is that if they want exposure, it should be a very small part of a well-diversified portfolio. But we don't specifically allocate to it. The lack of regulation, extreme volatility, and uncertainty around its price drivers - whether it's sentiment, Elon Musk tweeting, or Trump launching a coin - make it difficult to justify as a core investment. Over the years, we've also seen that it doesn’t function as a hedge; it tends to correlate with financial markets. So while we won’t stop clients from investing in it, we're certainly not building portfolios around crypto.

Charlie Viola : 아니요. 나는 정직 할 것이다. 우리는 고성장 고객에게 조언하며, 우리의 입장은 그들이 노출을 원한다면 잘 다듬어 진 포트폴리오의 아주 작은 부분이어야한다는 것입니다. 그러나 우리는 구체적으로 할당하지 않습니다. 정서, 엘론 머스크 트윗 또는 트럼프가 동전을 발사하는 트럼프 등의 규제 부족, 극도의 변동성 및 가격 운전자에 대한 불확실성으로 인해 핵심 투자로 정당화하기가 어렵습니다. 수년에 걸쳐, 우리는 그것이 헤지 역할을하지 않는다는 것을 보았습니다. 그것은 금융 시장과 관련이있는 경향이 있습니다. 따라서 고객이 투자하는 것을 막지는 않지만 Crypto 주변의 포트폴리오를 구축하지는 않습니다.

Major names are backing crypto, why isn't Viola?

주요 이름은 암호를 뒷받침하고 있습니다. 왜 비올라가 아닌가?

Vishal Teckchandani: So, Charlie, while you'll execute trades for clients, let me play devil’s advocate. Looking at recent events - Donald Trump wants the U.S. to be the crypto capital of the world, Larry Fink has been vocal about Bitcoin, and ETF providers like VanEck, Monochrome, and Betashares are putting their name behind it - what would it take to convince you to allocate Bitcoin in Viola Private Wealth’s portfolios?

Vishal Teckchandani : Charlie, 고객을위한 거래를 실행하는 동안 Devil 's Advocate를 플레이하겠습니다. 최근 행사를 살펴보면 - 도널드 트럼프는 미국이 세계의 암호화 수도가되기를 원하고, Larry Fink는 Bitcoin에 대해 보컬을했으며 Vaneck, Monochrome 및 Betashares와 같은 ETF 제공 업체는 그 이름을 뒤로하고 있습니다. 비올라 개인 자산의 포트폴리오에 비트 코인을 할당하는 데 무엇이 필요한가?

Charlie Viola: More robust regulation would be a good start. Also, safer ways to invest in it. To Adam’s point, some of the new ETFs are appealing - Monochrome’s Bitcoin ETF (CBOE: IBTC), for example, closely tracks the price of Bitcoin, with minimal tracking error. If we were to allocate to Bitcoin, we’d do it through a vehicle like that. But we need greater regulatory oversight and a clearer understanding of its underlying use case. Unlike tech companies, which generate earnings and add value, Bitcoin doesn’t produce revenue - it's purely speculative.

Charlie Viola : 더 강력한 규제가 좋은 출발 일 것입니다. 또한 더 안전한 투자 방법. 예를 들어, Adam의 새로운 ETF 중 일부는 매력적입니다. 예를 들어, 흑백의 비트 코인 ETF (CBOE : IBTC)는 비트 코인 가격을 최소화하면서 최소한의 추적 오류를 추적합니다. 우리가 비트 코인에 할당한다면, 우리는 그런 차량을 통해 그것을 할 것입니다. 그러나 우리는 더 큰 규제 감독과 기본 사용 사례에 대한 명확한 이해가 필요합니다. 수입을 창출하고 가치를 부가하는 기술 회사와 달리 Bitcoin은 수익을 창출하지 않습니다. 순전히 투기 적입니다.

Vishal Teckchandani: Fair point. Now, Adam, Bitcoin does do something - it goes up, it goes down, and then it goes up again. What convinced you to include it in portfolios? And if I may ask, what is your asset allocation within portfolios for digital assets?

Vishal Teckchandani : 공정 포인트. 이제 Adam, Bitcoin은 무언가를합니다. 올라가고 내려가고 다시 올라갑니다. 포트폴리오에 포함하도록 설득 한 이유는 무엇입니까? 그리고 내가 물어볼 수 있다면, 디지털 자산에 대한 포트폴리오 내에서 자산 할당은 무엇입니까?

Adam Dawes:

Adam Dawes :