Sollten Investoren Bitcoin ernst nehmen?

Paul Tudor Jones, der Milliardär -Hedgefonds -Manager, der den Crash '87 bekanntermaßen bezeichnete, war 2020 mutig auf Bitcoin eingesetzt.

If you're reading this, chances are you've encountered the swirling rumors of Bitcoin's ascent. But should investors finally start taking it seriously, just as we should have taken tech stocks more seriously in the 2010s?

Wenn Sie dies lesen, haben Sie die Wahrscheinlichkeit auf die wirbelnden Gerüchte über Bitcoin's Ascent gestoßen. Aber sollten die Anleger es endlich ernst nehmen, genauso wie wir in den 2010er Jahren die Tech -Aktien hätten ernst nehmen sollen?

Paul Tudor Jones, the billionaire hedge fund manager who famously called the ’87 crash, made a bold bet on Bitcoin in 2020. Since then, it’s surged over 1,200%. His reasoning? If beating inflation is a race, Bitcoin is the fastest horse.

Paul Tudor Jones, der Milliardär -Hedgefonds -Manager, der den Crash '87 bekanntermaßen bezeichnete, hat 2020 eine mutige Wette auf Bitcoin erzielt. Seitdem stieg er über 1.200%. Seine Argumentation? Wenn es ein Rennen ist, die Inflation zu schlagen, ist Bitcoin das schnellste Pferd.

Yet, many investors remain skeptical. Unlike traditional assets, Bitcoin has no cash flows, no earnings, and no tangible value - making it easy to dismiss. But are we making the same mistake with Bitcoin that skeptics made with Amazon and Apple decades ago?

Viele Investoren bleiben jedoch skeptisch. Im Gegensatz zu herkömmlichen Vermögenswerten hat Bitcoin keine Cashflows, keine Einnahmen und keinen greifbaren Wert - und erleichtert es einfach zu entlassen. Aber machen wir mit Bitcoin den gleichen Fehler, den Skeptiker vor Jahrzehnten mit Amazon und Apple gemacht haben?

With cryptocurrency markets maturing, institutional adoption accelerating, and Bitcoin hitting record highs (until the recent dip), the case for including it in a portfolio is stronger than ever. Is it time to move past old biases and rethink its place in a portfolio?

Da die Kryptowährungsmärkte reizen, die institutionelle Adoption beschleunigt und Bitcoin Rekordhochs (bis zum jüngsten Einbruch) schlägt, ist der Fall, dass es in ein Portfolio aufgenommen wurde als je zuvor. Ist es Zeit, an alten Vorurteilen vorbeizukommen und seinen Platz in einem Portfolio zu überdenken?

To break it down, we’re joined by Charlie Viola from Viola Private Wealth and Adam Dawes from Shaw and Partners.

Um es aufzubrechen, werden Charlie Viola von Viola Private Wealth und Adam Dawes von Shaw und Partnern begleitet.

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Edited Transcript:

Bearbeitete Transkript:

Vishal Teckchandani: Welcome to Buy, Hold, Sell. My name is Vishal Teckchandani, and in this episode, we're going to ask an important question: Is it time to take Bitcoin seriously?

Vishal Teckchandani: Willkommen zu kaufen, zu halten, zu verkaufen. Mein Name ist Vishal Teckchandani und in dieser Episode werden wir eine wichtige Frage stellen: Ist es Zeit, Bitcoin ernst zu nehmen?

To challenge our thinking, I'm joined by Charlie Viola from Viola Private Wealth and Adam Dawes from Shaw and Partners. Will they warn us to steer clear of crypto and explore better alternatives, or is this an asset class you might want to consider, even as a small satellite position?

Um unser Denken herauszufordern, werden Charlie Viola von Viola Private Wealth und Adam Dawes von Shaw und Partners begleitet. Werden sie uns warnen, uns von Krypto fernzuhalten und bessere Alternativen zu erkunden, oder ist dies eine Anlageklasse, die Sie vielleicht als kleine Satellitenposition berücksichtigen möchten?

Adam, I'll start with you. Charlie, welcome. Does crypto as an asset class belong in an investor's portfolio - yay or nay? Why or why not?

Adam, ich werde mit dir anfangen. Charlie, willkommen. Gehört Crypto als Vermögensklasse zum Portfolio eines Anlegers - yay oder nein? Warum oder warum nicht?

Dawes says crypto has a place, but Viola isn't convinced

Dawes sagt, Crypto hat einen Platz, aber Viola ist nicht überzeugt

Adam Dawes: Yes, I think it does. Even though it's been around for over a decade, it's still in its infancy. I see it as part of an investment case. We're seeing larger fund managers and institutional buyers coming in. That said, there have been some disasters - Mt. Gox and the Trump meme coin are classic examples of pump-and-dump schemes. You have to be cautious. Cold storage wallets are probably the safest way to go - taking Bitcoin out of the system and keeping it secure. But yes, I do consider it an asset class that should be considered, albeit in a small allocation within a portfolio.

Adam Dawes: Ja, ich denke, das tut es. Obwohl es seit über einem Jahrzehnt gibt, steckt es noch in den Kinderschuhen. Ich sehe es als Teil eines Investitionsfalls. Wir sehen, dass größere Fondsmanager und institutionelle Käufer hereinkommen. Das heißt, es gab einige Katastrophen-Mt. Gox und die Trump Meme-Münze sind klassische Beispiele für Pump-and-Dump-Schemata. Sie müssen vorsichtig sein. Kühllagerbrieftaschen sind wahrscheinlich der sicherste Weg - Bitcoin aus dem System herauszuholen und es sicher zu halten. Aber ja, ich halte es für eine Anlageklasse, die berücksichtigt werden sollte, wenn auch in einer kleinen Zuordnung innerhalb eines Portfolios.

Vishal Teckchandani: Okay. Well, Adam's clearly a fan. Charlie, what about you?

Vishal Teckchandani: Okay. Nun, Adam ist eindeutig ein Fan. Charlie, was ist mit dir?

Charlie Viola: No, not really. I'll be honest. We advise high-net-worth clients, and our stance is that if they want exposure, it should be a very small part of a well-diversified portfolio. But we don't specifically allocate to it. The lack of regulation, extreme volatility, and uncertainty around its price drivers - whether it's sentiment, Elon Musk tweeting, or Trump launching a coin - make it difficult to justify as a core investment. Over the years, we've also seen that it doesn’t function as a hedge; it tends to correlate with financial markets. So while we won’t stop clients from investing in it, we're certainly not building portfolios around crypto.

Charlie Viola: Nein, nicht wirklich. Ich werde ehrlich sein. Wir empfehlen Kunden mit hohem Netzwert, und unsere Haltung ist, dass es ein sehr kleiner Teil eines gut diversifizierten Portfolios sein sollte, wenn sie Belichtung wünschen. Aber wir sind nicht speziell dafür zugewiesen. Der Mangel an Regulierung, extreme Volatilität und Unsicherheit über die Preisfahrer - ob es sich um Sentiment, Elon Musk twittert oder Trump, die eine Münze auf den Markt bringen - erschweren es, als Kerninvestition zu rechtfertigen. Im Laufe der Jahre haben wir auch gesehen, dass es nicht als Hecke fungiert. Es korreliert in der Regel mit den Finanzmärkten. Während wir Kunden nicht davon abhalten werden, in sie zu investieren, bauen wir sicher keine Portfolios in der Nähe von Crypto auf.

Major names are backing crypto, why isn't Viola?

Große Namen sind Krypto, warum nicht Viola nicht?

Vishal Teckchandani: So, Charlie, while you'll execute trades for clients, let me play devil’s advocate. Looking at recent events - Donald Trump wants the U.S. to be the crypto capital of the world, Larry Fink has been vocal about Bitcoin, and ETF providers like VanEck, Monochrome, and Betashares are putting their name behind it - what would it take to convince you to allocate Bitcoin in Viola Private Wealth’s portfolios?

Vishal Teckchandani: Also, Charlie, während Sie Trades für Kunden ausführen, lassen Sie mich den Anwalt des Teufels spielen. Angesehen von den jüngsten Ereignissen - Donald Trump möchte, dass die USA die Krypto -Hauptstadt der Welt sind, war Larry Fink lautstark und ETF -Anbieter wie Vaneck, Monochrome, und Betashares setzt ihren Namen dahinter - was würde Sie brauchen, um Sie davon zu überzeugen, Bitcoin in den Portfolios von SoRa -Privatvermögen zu planen?

Charlie Viola: More robust regulation would be a good start. Also, safer ways to invest in it. To Adam’s point, some of the new ETFs are appealing - Monochrome’s Bitcoin ETF (CBOE: IBTC), for example, closely tracks the price of Bitcoin, with minimal tracking error. If we were to allocate to Bitcoin, we’d do it through a vehicle like that. But we need greater regulatory oversight and a clearer understanding of its underlying use case. Unlike tech companies, which generate earnings and add value, Bitcoin doesn’t produce revenue - it's purely speculative.

Charlie Viola: Eine robustere Regulierung wäre ein guter Anfang. Auch sicherere Möglichkeiten, in es zu investieren. Für Adams Punkt sind einige der neuen ETFs ansprechend - der Bitcoin -ETF von Monochrom (CBOE: IBTC), zum Beispiel den Preis für Bitcoin mit minimalem Tracking -Fehler genau verfolgt. Wenn wir Bitcoin zuweisen würden, würden wir es durch ein solches Fahrzeug tun. Wir brauchen jedoch eine größere regulatorische Aufsicht und ein klareres Verständnis für den zugrunde liegenden Anwendungsfall. Im Gegensatz zu Technologieunternehmen, die Einnahmen und Wertschöpfung erzielen, produziert Bitcoin keine Einnahmen - es ist rein spekulativ.

Vishal Teckchandani: Fair point. Now, Adam, Bitcoin does do something - it goes up, it goes down, and then it goes up again. What convinced you to include it in portfolios? And if I may ask, what is your asset allocation within portfolios for digital assets?

Vishal Teckchandani: Fair Point. Jetzt macht Adam, Bitcoin macht etwas - es geht nach oben, es geht runter und dann geht es wieder auf. Was hat Sie davon überzeugt, es in Portfolios aufzunehmen? Und wenn ich fragen darf, wie lautet Ihre Vermögenszuweisung innerhalb von Portfolios für digitale Vermögenswerte?

Adam Dawes: