기관 게이트웨이 - Solana가 중심 무대를 차지합니다

3 월 17 일 시카고 상인 거래소 (CME)에서 Solana (SOL) 선물 출시는 매우 기대되는 행사였습니다.

The launch of Solana (SOL) futures on the Chicago Mercantile Exchange (CME) on March 17 was a hotly anticipated event, marking a significant step in Solana’s journey towards institutional adoption. However, the initial trading volume of $12.1 million fell short of the expectations set by the day-one launches of Bitcoin (BTC) and Ethereum (ETH) CME futures. This article delves into the nuances of Solana’s CME debut, comparing its performance with its predecessors, analyzing normalized volume metrics, and exploring the potential long-term implications for SOL.

3 월 17 일 시카고 상인 거래소 (CME)에서 Solana (SOL) 선물을 시작한 것은 화제로 예상되는 행사였으며, Solana가 제도적 채택을 향한 여정의 중요한 단계를 나타 냈습니다. 그러나 초기 거래량은 1,210 만 달러의 비트 코인 (BTC)과 이더 리움 (ETH) CME 선물의 일일 출시로 설정된 기대치에 미치지 못했습니다. 이 기사는 Solana의 CME 데뷔의 뉘앙스를 탐구하고, 성능을 전임자와 비교하고, 정규화 된 볼륨 메트릭을 분석하고, Sol에 대한 장기적인 장기적 영향을 탐구합니다.

The Initial Numbers: A Comparative Analysis

초기 숫자 : 비교 분석

The raw trading volume of $12.1 million on Solana’s first day of CME futures trading drew attention, especially when comparing it with the much higher volumes observed during the launches of Bitcoin and Ethereum futures. This initial comparison might lead to the conclusion that Solana’s CME launch was disappointing. However, a deeper analysis reveals a more nuanced picture.

Solana의 CME 선물 거래 첫날에 대한 1,210 만 달러의 원시 거래량은 특히 비트 코인 및 이더 리움 선물을 출시하는 동안 관찰 된 훨씬 높은 양과 비교할 때 주목을 끌었습니다. 이 초기 비교는 Solana의 CME 런칭이 실망했다는 결론으로 ​​이어질 수 있습니다. 그러나 더 깊은 분석은 더 미묘한 그림을 보여줍니다.

Vetle Lunde, Head of Research at K33Research, provided valuable insights into the trading activity. According to Lunde’s calculations, Bitcoin CME futures generated a trading volume of $688 million on their first day of trading in December 2017, while Ethereum CME futures saw a volume of $319 million on February 8, 2021. In contrast, Solana’s CME futures generated a trading volume of $12.1 million on March 17.

K33Research의 연구 책임자 인 Vetle Lunde는 거래 활동에 대한 귀중한 통찰력을 제공했습니다. Lunde의 계산에 따르면 Bitcoin CME Futures는 2017 년 12 월 첫날에 6 억 6 천만 달러의 거래량을 생산했으며 Ethereum CME Futures는 2021 년 2 월 8 일에 3 억 3 천만 달러를 보았습니다. 반대로 Solana의 CME Futures는 3 월 17 일에 120 만 달러의 거래량을 창출했습니다.

Furthermore, comparing the ratios of the first day’s trading volume to the cryptocurrency’s market capitalization at the beginning of the day, we observe that Bitcoin had a ratio of 0.0319%, Ethereum had a ratio of 0.0173%, and Solana had a ratio of 0.0166%.

또한, 첫날 거래량의 비율을 하루 초에 cryptocurrency의 시가 총액과 비교하면 비트 코인의 비율이 0.0319%, 비율의 비율은 0.0173%, Solana의 비율은 0.0166%를 가졌음을 관찰했습니다.

The Power of Normalized Volume: A Fairer Metric

정규화 된 볼륨의 힘 : 공정한 메트릭

As Lunde astutely pointed out, comparing raw trading volumes without considering market capitalization can be misleading. To provide a fairer assessment, it’s essential to examine normalized volumes, which adjust trading activity relative to a crypto asset’s market cap.

Lunde가 지적했듯이 시가 총액을 고려하지 않고 원시 거래량을 비교하는 것은 오해의 소지가있을 수 있습니다. 공정한 평가를 제공하려면 Crypto Asset의 시가 총액에 비해 거래 활동을 조정하는 정규화 된 양을 조사하는 것이 필수적입니다.

Normalized volume offers a more transparent evaluation of institutional engagement, as it accounts for the differences in market size between Bitcoin, Ethereum, and Solana. This metric allows us to understand how much interest there is per unit of market capitalization.

정규화 된 볼륨은 Bitcoin, Ethereum 및 Solana 간의 시장 규모의 차이를 설명하기 때문에 기관 참여에 대한보다 투명한 평가를 제공합니다. 이 메트릭을 사용하면 시가 총액 단위당 얼마나 많은 관심이 있는지 이해할 수 있습니다.

Comparative Normalized Volumes: Bitcoin Leads, Solana and Ethereum Align

비교 정규화 된 볼륨 : 비트 코인 리드, Solana 및 Ethereum 정렬

When normalized volumes are compared, Bitcoin emerges as the leader, with a normalized volume of 0.0319%. This means that for every $1 held by investors at the beginning of the day, $0.0319 was traded on average during the day.

정규화 된 부피를 비교하면 비트 코인은 리더로 나타나며 정규화 된 부피는 0.0319%입니다. 이는 하루 초에 투자자가 보유한 1 달러마다 $ 0.0319가 하루 동안 평균적으로 거래되었다는 것을 의미합니다.

In contrast, Ethereum and Solana had lower normalized volumes, with 0.0173% and 0.0166%, respectively. This suggests that while there was less interest in both assets relative to their market caps, the level of engagement was still significant, especially considering the early stages of institutional adoption.

대조적으로, 이더 리움과 솔라 나는 각각 0.0173% 및 0.0166%의 정규화 된 부피를 가졌다. 이는 시가 총액에 비해 두 자산 모두에 대한 관심이 적었지만 특히 제도적 채택의 초기 단계를 고려할 때 참여 수준은 여전히 ​​중요했습니다.

Interpreting the Normalized Volume Data:

정규화 된 볼륨 데이터 해석 :

The normalized volume data suggests that Solana’s CME futures launch, while not as explosive as Bitcoin’s, was not a complete failure. The similarity in normalized volumes between Ethereum and Solana indicates that institutional investors are showing a similar level of interest in both assets, relative to their market caps.

정규화 된 볼륨 데이터는 Solana의 CME 선물 출시는 비트 코인만큼 폭발적인 것은 아니지만 완전히 실패하지 않았 음을 시사합니다. Ethereum과 Solana 사이의 정규화 된 양의 유사성은 기관 투자자가 시가 총액에 비해 두 자산에 비슷한 수준의 관심을 보이고 있음을 나타냅니다.

This analysis highlights the importance of considering normalized metrics when evaluating the performance of cryptocurrency futures launches. Raw trading volumes can be deceiving, especially when comparing assets with vastly different market capitalizations.

이 분석은 cryptocurrency 선물 발사의 성능을 평가할 때 정규화 된 메트릭을 고려하는 것의 중요성을 강조합니다. 자산을 시장 자본화와 크게 비교할 때 원시 거래량은 속일 수 있습니다.

The Historical Precedent: Bitcoin and Ethereum’s CME Launches

역사적 선례 : 비트 코인과 이더 리움의 CME 출시

To gain a better understanding of the potential implications of Solana’s CME launch, it’s essential to examine the historical precedents set by Bitcoin and Ethereum.

Solana의 CME 런칭의 잠재적 영향을 더 잘 이해하려면 Bitcoin과 Ethereum이 설정 한 역사적 선례를 조사해야합니다.

Bitcoin’s CME Launch: A Bear Market Catalyst?

비트 코인의 CME 런칭 : 곰 시장 촉매?

The launch of Bitcoin CME futures on December 18, 2017, coincided with the peak of the 2017 bull market. Following the launch, Bitcoin experienced a significant decline, dropping from $19,000 to $14,000 by the end of the year. This correction continued into 2018, marking the beginning of a prolonged bear market.

2017 년 12 월 18 일 Bitcoin CME Futures의 출시는 2017 Bull Market의 최고점과 일치했습니다. 출시 후 Bitcoin은 연말까지 19,000 달러에서 14,000 달러로 하락한 상당한 감소를 경험했습니다. 이 수정은 2018 년까지 계속되어 장기간의 곰 시장의 시작을 나타냅니다.

While it’s difficult to attribute the bear market solely to the CME futures launch, it’s clear that the event coincided with a significant shift in market sentiment. The optimism and hype surrounding Bitcoin’s all-time high began to fade as the futures launch approached, and the cryptocurrency’s price came under pressure.

Bear 시장이 CME 선물 발사에만 전적으로 귀속되는 것은 어렵지만,이 행사는 시장 감정의 상당한 변화와 일치한다는 것이 분명합니다. 비트 코인의 사상 최고치를 둘러싼 낙관론과 과대 광고는 선물 발사가 다가 오면서 사라지기 시작했고, 암호 화폐의 가격은 압력을 받았다.

The launch itself was met with mixed reactions, with some analysts and traders expressing skepticism about the timing and impact of the futures contract. At the same time, others believed that it would open up new avenues for institutional investment and liquidity.

출시 자체는 혼합 반응으로 충족되었으며 일부 분석가와 거래자들은 선물 계약의시기와 영향에 대한 회의론을 표현했습니다. 동시에 다른 사람들은 그것이 제도적 투자와 유동성을위한 새로운 길을 열 것이라고 믿었습니다.

Ultimately, the bear market of 2018 had several contributing factors, including regulatory scrutiny, exchange hacks, and the unwinding of leveraged positions. Still, the correlation between the CME futures launch and the subsequent price correction is undeniable

궁극적으로 2018 년 Bear Market은 규제 조사, 교환 해킹 및 레버리지 직위의 긴장감을 포함한 몇 가지 기여 요인을 가졌습니다. 그럼에도 불구하고 CME 선물 발사와 후속 가격 수정의 상관 관계는 부인할 수 없습니다.