금과 비트코인 ​​ETF: 투자 환경에서 경쟁이 아닌 공존

비트코인 ETF의 부상에도 불구하고 JPMorgan의 분석에 따르면 투자자들은 금 ETF를 떼지 않고 버리는 것으로 나타났습니다. 금 ETF는 2022년 4월부터 유출에 직면했고, 중앙은행과 개인 투자자는 계속해서 실물 금을 축적하고 있어 비트코인으로의 대규모 이탈이 아닌 유형 자산과 준비금 다각화로의 전환을 나타냅니다.

Gold and Bitcoin ETFs: A Tale of Coexistence, Not Competition

금과 비트코인 ​​ETF: 경쟁이 아닌 공존의 이야기

Amidst the ongoing crypto-currency craze, the potential impact of Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) on the gold market has been a subject of much speculation. While some have suggested that Bitcoin ETFs could cannibalize gold ETFs, recent analysis from JPMorgan Chase & Co. paints a more nuanced picture, revealing that the rise of Bitcoin ETFs has not significantly impacted the demand for gold ETFs or physical gold.

암호화폐 열풍이 계속되는 가운데, 비트코인 ​​상장지수펀드(ETF)가 금 시장에 미칠 잠재적 영향은 많은 추측의 대상이었습니다. 일부 사람들은 비트코인 ​​ETF가 금 ETF를 잠식할 수 있다고 제안했지만, JPMorgan Chase & Co.의 최근 분석에서는 비트코인 ​​ETF의 부상이 금 ETF나 실물 금에 대한 수요에 큰 영향을 미치지 않았음을 보여줌으로써 좀 더 미묘한 그림을 그렸습니다.

Bitcoin ETFs Gain Traction, But Gold ETFs Hold Steady

비트코인 ETF는 견인력을 얻었지만 금 ETF는 안정적으로 유지되었습니다.

Since their introduction in the United States in October 2021, Bitcoin ETFs have attracted significant investment, amassing over $10.6 billion in global assets under management as of March 14, 2023. However, this growth has not come at the expense of gold ETFs. Despite the record price of gold reaching $2,200 per ounce, gold ETFs experienced a modest outflow of $7.7 billion during the same period.

비트코인 ETF는 2021년 10월 미국에 도입된 이후 상당한 투자를 유치해 2023년 3월 14일 현재 관리 중인 글로벌 자산이 106억 달러 이상에 달합니다. 그러나 이러한 성장이 금 ETF를 희생시키지는 않았습니다. 금 가격이 온스당 2,200달러에 달하는 기록적인 금 가격에도 불구하고, 같은 기간 동안 금 ETF는 77억 달러의 소폭 유출을 경험했습니다.

Gold ETF Outflows Precede Bitcoin ETF Introduction

금 ETF 유출이 비트코인 ​​ETF 도입보다 앞서다

JPMorgan's analysis indicates that the decline in gold ETF holdings began in April 2022, several months before the launch of Bitcoin ETFs. This suggests that the outflows were not driven by a shift to Bitcoin ETFs but rather by other factors, such as the rising interest rate environment and the perception of gold as a safe haven asset.

JP모건의 분석에 따르면 금 ETF 보유량 감소는 비트코인 ​​ETF 출시 몇 달 전인 2022년 4월부터 시작됐다. 이는 비트코인 ​​ETF로의 전환이 아니라 금리 상승 환경, 금을 안전한 피난처 자산으로 인식하는 등 다른 요인으로 인해 자금 유출이 발생했음을 시사합니다.

Diversification into Physical Gold

실물금으로의 다각화

Data from the World Gold Council reveals that private investors have allocated a substantial $229 billion to gold bars and coins between September 2020 and December 2023. This surge in physical gold demand suggests that investors are seeking diversification beyond ETFs, potentially driven by concerns about privacy and the traceability of digital assets.

세계금협회(World Gold Council)의 데이터에 따르면 민간 투자자들은 2020년 9월부터 2023년 12월까지 금괴와 주화에 상당한 2,290억 달러를 할당했습니다. 이러한 실물 금 수요의 급증은 투자자들이 잠재적으로 개인 정보 보호 및 개인 정보 보호에 대한 우려로 인해 ETF를 넘어서 다각화를 추구하고 있음을 시사합니다. 디지털 자산의 추적성.

Central Banks Drive Gold Accumulation

중앙은행이 금 축적을 주도하다

Central banks have also been active participants in the gold market, adding $155 billion to their reserves since 2020. This accumulation is not motivated by a desire to invest in Bitcoin but rather by the need to diversify their assets and reduce exposure to Western sanctions and custody arrangements.

중앙은행도 금 시장에 적극적으로 참여해 2020년부터 준비금을 1,550억 달러 추가했습니다. 이러한 축적은 비트코인에 투자하려는 욕구가 아니라 자산을 다각화하고 서방 제재 및 보관에 대한 노출을 줄여야 할 필요성에 의해 동기가 부여되었습니다. 준비.

Bitcoin's Niche in the Investment Landscape

투자 환경에서 비트코인의 틈새 시장

While Bitcoin ETFs have undoubtedly gained popularity, their inflows do not represent a mass exodus from gold. Direct sales of Bitcoin on exchanges have declined by $6 billion, suggesting that investors may be shifting existing crypto holdings into ETFs rather than injecting new capital into the crypto space.

비트코인 ETF가 의심할 여지 없이 인기를 얻었지만, 비트코인의 유입이 금으로부터의 대규모 이탈을 의미하지는 않습니다. 거래소에서 비트코인의 직접 판매가 60억 달러 감소했는데, 이는 투자자들이 암호화폐 공간에 새로운 자본을 투입하기보다는 기존 암호화폐 자산을 ETF로 옮기고 있을 수 있음을 시사합니다.

Momentum Traders Add Complexity

모멘텀 거래자는 복잡성을 추가합니다

The investment dynamics surrounding gold and Bitcoin ETFs are further complicated by the presence of momentum traders, who have been purchasing futures contracts linked to both assets. This activity introduces another layer of complexity to the analysis of investment flows and market dynamics.

금과 비트코인 ​​ETF를 둘러싼 투자 역학은 두 자산에 연결된 선물 계약을 구매해 온 모멘텀 트레이더의 존재로 인해 더욱 복잡해졌습니다. 이 활동은 투자 흐름과 시장 역학 분석에 또 다른 복잡성을 가져옵니다.

Expert Consensus: Gold's Appeal Endures

전문가 합의: Gold의 매력은 지속됨

Experts from the World Gold Council, Morningstar, and various investment management firms agree that while some investors may be rotating from gold to Bitcoin, the broader investment landscape remains favorable for gold. Central banks and traditional gold buyers in emerging markets continue to allocate significant funds to the asset, and the narrative that Bitcoin ETFs are draining life out of gold investments does not hold up.

세계 금 협회(World Gold Council), 모닝스타(Morningstar) 및 다양한 투자 관리 회사의 전문가들은 일부 투자자가 금에서 비트코인으로 전환할 수 있지만 광범위한 투자 환경은 여전히 ​​금에 유리하다는 데 동의합니다. 신흥 시장의 중앙 은행과 전통적인 금 구매자는 계속해서 상당한 자금을 자산에 할당하고 있으며 비트코인 ​​ETF가 금 투자에서 생명력을 빼앗고 있다는 이야기는 유지되지 않습니다.

The Future: Uncharted Territory

미래: 미지의 영역

The future relationship between gold and Bitcoin ETFs remains uncertain. Bitcoin's digital appeal may continue to attract younger and tech-savvy investors, potentially leading to some displacement of gold ETFs. However, the gold market is vast and multifaceted, and ETFs are only one aspect of it. The enduring appeal of gold is likely to persist, albeit in different forms beyond the ETF sphere.

금과 비트코인 ​​ETF의 미래 관계는 여전히 불확실합니다. 비트코인의 디지털 매력은 계속해서 젊고 기술에 정통한 투자자들을 끌어들이고 잠재적으로 금 ETF를 일부 대체할 수 있습니다. 그러나 금 시장은 방대하고 다면적이며 ETF는 금 시장의 한 측면일 뿐입니다. 비록 ETF 영역을 넘어서는 형태는 다르지만 금의 지속적인 매력은 지속될 가능성이 높습니다.