2025 년 연준의 첫 번째 회의는 cryptocurrencies를 포함하여 시장에서 이벤트가 될 것입니다.

2025 년 첫 연방 준비 은행 회의는 수요일에 끝날 것이며, 금리 결정은 19:00 UTC에 출시 될 예정입니다.

The first Federal Open Market Committee (FOMC) meeting of 2025 will conclude on Wednesday, with the rate decision set to be公布ed at 19:00 UTC. It will be followed by Chairman Jerome Powell's press conference at 19:30 UTC.

2025 년의 FOMC (First Federal Open Market Committee) 회의는 수요일에 결론을 내릴 것이며, 금리 결정은 19:00 UTC에 설정 될 예정이다. 19:30 UTC에 제롬 파웰 (Jerome Powell)의 기자 회견 회장이 이어질 것입니다.

The Fed's ongoing target range for interest rates is 4.25% to 4.5%, which has declined by 100 basis points since September. The December meeting saw a 25 basis point rate cut, but the accompanying press conference and forecasts signaled slower rate cuts for 2025, sending risk assets, including bitcoin (BTC), lower.

연준의 이자율에 대한 연준의 목표 범위는 4.25%에서 4.5%로 9 월 이후 100 베이시스 포인트 감소했습니다. 12 월 회의는 25 베이시스 포인트 요금 인하를 보았지만, 기자 회견과 예측은 2025 년에 비트 코인 (BTC)을 포함한 위험 자산을 보낼 수있는 2025 년의 속도 삭감을 나타 냈습니다.

However, Wednesday's meeting is largely being seen as a non-event for markets, including cryptocurrencies, as policymakers are expected to hold rates steady while maintaining the hawkish forward guidance from December.

그러나 수요일의 회의는 크립토 포런을 포함한 시장의 비 사건으로 여겨지고있다. 정책 입안자들은 12 월부터 호크스의 전진 지침을 유지하면서 금리를 안정적으로 유지할 것으로 예상되기 때문이다.

"We doubt this week's FOMC meeting will be a major market mover as the unchanged rate decision has been well communicated in advance back in December. The minutes revealed participants have already made some preliminary assumptions on Trump's policies, but given the considerable uncertainty, we doubt Powell will feel comfortable providing markets with any strong guidance," Danske Bank said in a note to clients Tuesday.

"우리는 이번 주 FOMC 회의가 12 월에 변하지 않는 요금 결정이 미리 전달 되었기 때문에 주요 시장 이동이 될 것이라고 의심합니다. 참가자들은 이미 트럼프의 정책에 대해 예비 가정을 이미 만들었지 만, 상당한 불확실성을 감안할 때, 우리는 의심의 여지가 있습니다. Danske Bank는 화요일 고객에게 메모를했다고 말했다.

That said, Powell will likely face questions on the following key issues, and his responses could move markets.

즉, Powell은 다음의 주요 문제에 대한 의문에 직면 할 것이며 그의 답변은 시장을 움직일 수 있습니다.

Deportation of illegal immigrants

불법 이민자 추방

President Donald Trump is already making good on his campaign promises to eject illegal immigrants from the U.S., with deportation flights rolling out over the weekend. Per estimates, total deportations could range from one million to 10 million.

도널드 트럼프 대통령은 이미 주말 동안 추방 항공편이 출시되면서 미국에서 불법 이민자를 배출 할 캠페인 약속을 이미 잘 만들고 있습니다. 추정치에 따라 총 추방은 백만에서 천만에서 1 백만에이를 수 있습니다.

Analysts anticipate that substantial deportations will bolster labor market strength and contribute to inflation. If Powell shares a similar perspective, it could dampen expectations for rate cuts, potentially leading to a decline in risk assets.

분석가들은 상당한 추방이 노동 시장의 힘을 강화하고 인플레이션에 기여할 것으로 예상합니다. Powell이 비슷한 관점을 공유하면 금리 인하에 대한 기대치를 약화시켜 위험 자산이 감소 할 수 있습니다.

"The disappearance of up to 1 million potential workers from the U.S. labor force would be no small thing. Given the strength of Friday's (December) payrolls report, a tightening in the U.S. labor supply would add further pressure to a jobs market that is already showing signs of tightening and has an unemployment rate close to the full-employment level," Rabobank's Senior Macro Strategist Benjamin Picton said in a note to clients early this month.

"미국 노동력의 최대 백만 명이 사라진 것은 작은 일이 아닐 것입니다. 금요일 (12 월) 급여 보고서의 강점을 감안할 때 미국 노동 공급의 강화는 이미 일자리 시장에 압력을 가할 것입니다. Rabobank의 선임 매크로 전략가 인 Benjamin Picton은 이달 초 고객들에게 메모를했다고 말했다.

"That is inflationary in and of itself, and that is before we consider the additional impacts of tax cuts and tariffs," Picton added.

Picton은 "이것은 그 자체로 인플레이션이며, 세금 감면 및 관세의 추가 영향을 고려하기 전에"라고 덧붙였다.

U.S. debt ceiling

미국 부채 상한

The U.S. hit its self-imposed debt ceiling of $36 trillion last week, leading to the Treasury starting extraordinary measures to keep the government functioning. One of the measures involves running down the government's checking account at the Fed called the Treasury General Account (TGA).

미국은 지난 주에 자체 부과의 부채 상한 상한을 36 조 달러로 쳤으며, 재무부는 정부의 기능을 유지하기 위해 특별한 조치를 시작했습니다. 이 조치 중 하나는 연준에서 TGA (Treasury General Account)라는 연준의 정부의 당좌 예금 계좌를 실행하는 것과 관련이 있습니다.

The TGA spending usually eases liquidity conditions in the economy and markets, spurring risk-taking. That might counter the effects of the Fed's ongoing quantitive tightening (balance sheet normalization process).

TGA 지출은 일반적으로 경제 및 시장에서 유동성 조건을 완화시켜 위험 감수를 일으 킵니다. 이는 연준의 지속적인 정량 조임 (대차 대조표 정규화 프로세스)의 영향에 대응할 수 있습니다.

Powell might get questions on the same and may look to avoid sounding dovish while the TGA spend adds liquidity to the system, thus capping the upside in risk assets for now.

Powell은 동일하게 질문을받을 수 있으며 TGA 지출이 시스템에 유동성을 추가하여 현재 위험 자산의 상승을 막는 동안 Dovish를 피할 수 있습니다.

Rent inflation

임대 인플레이션

Leading indicators point to a moderation in shelter inflation, which has an outsized influence on the consumer price index.

주요 지표는 대피소 인플레이션의 중재를 지적하며, 이는 소비자 물가 지수에 큰 영향을 미칩니다.

"The Labor Department's "all tenant rent" index, which leads shelter inflation in the CPI, rose at a much slower pace last quarter. It was up 3.2% over the four quarters ended Q4 (vs. 3.9% in Q3 and 5.5% one year ago). It's very close to the 3.1% average between 2017-19," Wall Street Journal's Chief Economic Correspondent Nick Timaros said on X last week.

"CPI의 대피소 인플레이션을 이끄는 노동부의"모든 임차인 임대 "지수는 지난 분기에 훨씬 느린 속도로 상승했습니다. 4 분기에 3.2% 증가한 Q4 (Q3의 3.9%, 5.5%) 월스트리트 저널의 최고 경제 통신원 닉 티마로스 (Nick Timaros)는 지난주 X에서 말했다.

Risk assets could surge if Powell acknowledges the disinflationary trend in the leading indicators of shelter inflation.

Powell이 대피소 인플레이션의 주요 지표에서 소문 추세를 인정하면 위험 자산이 급증 할 수 있습니다.