치열한 경쟁 속에서 이더리움 레이어 2 시장이 수조 달러를 돌파할 수 있습니다

VanEck는 이더리움 레이어 2 시장이 2030년까지 1조 달러 가치에 도달할 것으로 예상합니다. 그러나 치열한 경쟁으로 인해 대부분의 레이어 2 토큰의 장기적인 가치 전망이 제한됩니다.

Ethereum Layer 2 Market Set to Soar, Amidst Intense Competition

치열한 경쟁 속에 이더리움 레이어 2 시장 급상승

New York, NY - A groundbreaking report from investment firm VanEck has projected a staggering valuation of at least $1 trillion for the Ethereum Layer 2 (L2) market by the end of the decade. This bullish forecast stems from the anticipated surge in transaction volumes and revenue streams driven by the expansion of smart contract applications within the Ethereum ecosystem.

뉴욕, 뉴욕 - 투자 회사 VanEck의 획기적인 보고서에 따르면 2010년 말까지 이더리움 레이어 2(L2) 시장의 가치가 최소 1조 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 이러한 낙관적인 예측은 이더리움 생태계 내에서 스마트 계약 애플리케이션의 확장으로 인해 거래량과 수익 흐름이 급증할 것으로 예상되는 데서 비롯됩니다.

VanEck's $1 trillion valuation target is based on a comprehensive analysis of future cash flows, assuming a conservative market share of 60% for L2 solutions. The firm's analysts utilized a free cash flow multiple of 25 to arrive at this estimate, factoring in both transaction revenues and maximal extractable value (MEV) from the Layer 2 networks' anticipated total addressable market.

VanEck의 1조 달러 가치 평가 목표는 L2 솔루션의 보수적인 시장 점유율 60%를 가정하고 미래 현금 흐름에 대한 포괄적인 분석을 기반으로 합니다. 이 회사의 분석가는 레이어 2 네트워크에서 예상되는 총 주소 지정 가능 시장의 거래 수익과 최대 추출 가능 가치(MEV)를 모두 고려하여 25의 잉여 현금 흐름 배수를 활용하여 이 추정치를 얻었습니다.

However, despite this optimistic projection, VanEck remains cautious about the long-term value prospects of individual L2 tokens. The report highlights the intense competition within the L2 space, with the proliferation of new solutions and the absence of significant barriers to entry.

그러나 이러한 낙관적인 전망에도 불구하고 VanEck는 개별 L2 토큰의 장기적인 가치 전망에 대해 여전히 신중한 태도를 취하고 있습니다. 이 보고서는 새로운 솔루션이 확산되고 상당한 진입 장벽이 없어 L2 공간 내에서 치열한 경쟁이 벌어지고 있음을 강조합니다.

"Due to the cutthroat competition among L2s, where network effect is the only moat, we remain generally bearish on the long-term value prospects for the majority of Layer 2 tokens," stated Matthew Sigel, Head of Digital Assets Research, and Patrick Bush, Senior Investment Analyst, at VanEck.

디지털 자산 연구 책임자인 Matthew Sigel과 Patrick Bush는 "네트워크 효과가 유일한 해자인 L2 간의 치열한 경쟁으로 인해 우리는 일반적으로 대부분의 레이어 2 토큰에 대한 장기적인 가치 전망에 대해 약세를 유지하고 있습니다"라고 말했습니다. , VanEck의 수석 투자 분석가.

VanEck's analysts predict that a handful of general-purpose L2 solutions will emerge as dominant players in the market. They also anticipate the parallel development of thousands of smaller, use-case-specific rollups tailored to specific applications.

VanEck의 분석가들은 소수의 범용 L2 솔루션이 시장에서 지배적인 플레이어로 부상할 것으로 예측합니다. 또한 특정 애플리케이션에 맞춰진 수천 개의 더 작은 사용 사례별 롤업이 동시에 개발될 것으로 예상합니다.

The report notes that the top seven L2 tokens currently command a substantial fully diluted valuation (FDV) of $40 billion, with numerous additional projects poised for launch in the near future. These new entrants could collectively add another $100 billion in FDV over the next 12 to 18 months.

보고서는 현재 상위 7개 L2 토큰이 400억 달러에 달하는 상당한 FDV(완전 희석 가치 평가)를 보유하고 있으며 가까운 시일 내에 수많은 추가 프로젝트가 출시될 예정이라고 밝혔습니다. 이들 신규 진입자들은 향후 12~18개월 동안 총 1,000억 달러의 FDV를 추가할 수 있습니다.

VanEck's valuation assessment considered a comprehensive set of factors across 46 networks, including transaction pricing, developer and user experiences, trust assumptions, and ecosystem scale.

VanEck의 평가 평가에서는 거래 가격, 개발자 및 사용자 경험, 신뢰 가정 및 생태계 규모를 포함하여 46개 네트워크에 걸쳐 포괄적인 요소 집합을 고려했습니다.

Recent innovations such as EIP-4844, implemented in Ethereum's Dencun upgrade, have significantly reduced transaction costs for L2s, particularly benefiting optimistic rollups.

Ethereum의 Dencun 업그레이드에 구현된 EIP-4844와 같은 최근 혁신은 L2의 트랜잭션 비용을 크게 줄였으며 특히 낙관적 롤업에 도움이 되었습니다.

The report also highlights the importance of developer experience, particularly compatibility with the Ethereum Virtual Machine (EVM), and user experience, focusing on seamless asset onboarding/offboarding, transaction finality, and integration of familiar tools.

또한 보고서는 원활한 자산 온보딩/오프보딩, 거래 최종성 및 친숙한 도구의 통합에 중점을 두고 개발자 경험, 특히 EVM(Ethereum Virtual Machine)과의 호환성 및 사용자 경험의 중요성을 강조합니다.

VanEck's analysts emphasize the significance of trust assumptions, such as the adoption of decentralized sequencer models to mitigate risks. Arbitrum is currently recognized as the "gold standard" among L2s in terms of safeguarding measures.

VanEck의 분석가들은 위험을 완화하기 위한 분산형 시퀀서 모델 채택과 같은 신뢰 가정의 중요성을 강조합니다. Arbitrum은 현재 보호 조치 측면에서 L2 사이에서 "최적 표준"으로 인식되고 있습니다.

Ecosystem size, measured by the total value locked (TVL) on the networks, remains a critical determinant of competitiveness. Arbitrum, Optimism, and Blast stand out as L2s with ecosystems that attract significant user engagement, partly driven by successful token airdrop programs and rollup frameworks like OP Stack and Arbitrum Orbit.

네트워크에 고정된 총 가치(TVL)로 측정되는 생태계 규모는 여전히 경쟁력을 결정하는 중요한 요소입니다. Arbitrum, Optimism 및 Blast는 부분적으로 성공적인 토큰 에어드롭 프로그램과 OP Stack 및 Arbitrum Orbit과 같은 롤업 프레임워크를 통해 상당한 사용자 참여를 유도하는 생태계를 갖춘 L2로 두각을 나타냅니다.

Despite the bullish valuation forecast, VanEck's analysts caution that L2s are currently driven more by speculation on long-term value accretion rather than current revenue dynamics. They express skepticism about the crypto market's ability to absorb the anticipated influx of new L2 tokens without substantial price discounts.

낙관적인 평가 예측에도 불구하고 VanEck의 분석가들은 L2가 현재 수익 역학보다는 장기적인 가치 증가에 대한 추측에 의해 더 많이 주도되고 있다고 경고합니다. 그들은 상당한 가격 할인 없이 새로운 L2 토큰의 예상 유입을 흡수할 수 있는 암호화폐 시장의 능력에 대해 회의적입니다.

Moving forward, the L2 market is likely to witness a dynamic interplay of competition and collaboration. The emergence of innovative solutions, sustained user adoption, and regulatory clarity will shape the competitive landscape and drive the long-term growth of the L2 ecosystem.

앞으로 L2 시장은 경쟁과 협력의 역동적인 상호작용을 목격할 가능성이 높습니다. 혁신적인 솔루션의 출현, 지속적인 사용자 채택 및 규제 명확성은 경쟁 환경을 형성하고 L2 생태계의 장기적인 성장을 촉진할 것입니다.