이더리움(ETH) 가격 반등은 거래 수수료 감소, 기관 채택 확대에 달려 있습니다 – 시장 전망

이더리움(ETH) 가격은 10월 30일 2,700달러까지 올라 열흘 만에 최고치를 기록했지만, 10월 31일 강력한 거부로 가격이 2,550달러까지 떨어졌다.

The price of Ether (ETH) has been unable to break above a key resistance level despite a recent rally, and some traders are now speculating that institutional demand is waning. However, a closer examination of onchain metrics and market trends suggests that other factors, such as high transaction fees and subpar institutional adoption, may be at play.

이더리움(ETH) 가격은 최근 반등에도 불구하고 주요 저항선을 넘지 못하고 있으며 일부 거래자들은 기관 수요가 줄어들고 있다고 추측하고 있습니다. 그러나 온체인 지표와 시장 동향을 면밀히 조사해 보면 높은 거래 수수료, 수준 이하의 기관 채택과 같은 다른 요인이 작용할 수 있음을 알 수 있습니다.

Ether’s inability to trade above $2,700 is not fully explained by weak institutional demand, but rather a consequence. For example, Solana has overtaken Ethereum as the leading blockchain in decentralized application (DApp) transaction volumes.

$2,700 이상으로 거래할 수 없는 이더리움의 무능력은 약한 기관 수요로 인해 완전히 설명되기는커녕 오히려 그 결과입니다. 예를 들어, 솔라나는 분산 애플리케이션(DApp) 거래량에서 선도적인 블록체인으로 이더리움을 앞질렀습니다.

Recent data shows Solana leading in decentralized exchange (DEX) volumes, but critics argue that its network relies heavily on memecoin trading activity, which spiked in October. In contrast, Ethereum maintains robust demand from established decentralized finance (DeFi) applications like Balancer, Curve, Pendle, and Ether.fi.

최근 데이터에 따르면 솔라나가 분산형 거래소(DEX) 거래량에서 선두를 달리고 있는 것으로 나타났습니다. 그러나 비평가들은 솔라나의 네트워크가 10월에 급증한 밈코인 거래 활동에 크게 의존하고 있다고 주장합니다. 대조적으로, 이더리움은 Balancer, Curve, Pendle 및 Ether.fi와 같은 기존 분산 금융(DeFi) 애플리케이션의 강력한 수요를 유지합니다.

When layer-2 volumes are combined, such as those from Base, Arbitrum, Polygon, and Avalanche, Ethereum’s dominance becomes even more apparent. This is also seen in total value locked (TVL), where Ethereum’s base layer holds $48.8 billion compared to Solana’s $6.27 billion. Hence, even if memecoin mania continues, it only accounts for a small portion of the broader DApps market.

Base, Arbitrum, Polygon 및 Avalanche의 볼륨과 같은 레이어 2 볼륨이 결합되면 Ethereum의 지배력이 더욱 분명해집니다. 이는 이더리움의 기본 레이어가 488억 달러를 보유하고 있는 반면 솔라나는 62억 7천만 달러를 보유하고 있는 TVL(Total Value Locked)에서도 볼 수 있습니다. 따라서 밈코인 열풍이 계속되더라도 이는 더 넓은 DApp 시장에서 작은 부분만을 차지할 뿐입니다.

Despite a healthy $116 billion in onchain DApp volume over 30 days, according to DappRadar, Ethereum’s transaction fees have remained largely flat. Data from StakingRewards shows a 3.4% reward rate for ETH staking, compared to Solana’s 6.5% and Tron’s 4.5%. As a result, Ethereum has seen a net withdrawal of 180,000 ETH from staking over the same period.

DappRadar에 따르면 30일 동안 온체인 DApp 규모가 1,160억 달러에 달했음에도 불구하고 이더리움의 거래 수수료는 거의 변동이 없었습니다. StakeRewards의 데이터에 따르면 ETH 스테이킹에 대한 보상률은 3.4%로 Solana의 6.5% 및 Tron의 4.5%와 비교됩니다. 그 결과, 이더리움은 같은 기간 동안 스테이킹에서 180,000 ETH의 순 인출을 기록했습니다.

Top blockchains staking data. Source: StakingRewards

데이터를 스테이킹하는 최고의 블록체인. 출처: StakeRewards

This issue is being addressed by Ethereum developers with the upcoming Ethereum Improvement Proposal (EIP) 7742, which will introduce dynamic blob (temporary data layer) costs and maximum values. Vitalik Buterin has discussed the shift from a fixed blob count, warning that constant operation at full capacity could hinder scalability.

이 문제는 EIP(Ethereum Improvement Proposal) 7742를 통해 Ethereum 개발자가 해결하고 있으며, 이는 동적 Blob(임시 데이터 계층) 비용과 최대 값을 도입합니다. Vitalik Buterin은 고정된 blob 수에서 전환하는 것에 대해 논의하면서 전체 용량에서 지속적인 작업이 확장성을 방해할 수 있다고 경고했습니다.

The anticipated Ethereum Pectra upgrade, expected in Q1 2025, aims to increase the maximum block size to 2.7 megabytes from the current 1 megabyte, as outlined in EIP-7623. The ongoing debate is how to reconcile the demand for lower-cost transactions with the need to adequately reward ETH staking.

2025년 1분기에 예상되는 Ethereum Pectra 업그레이드는 EIP-7623에 설명된 대로 최대 블록 크기를 현재 1MB에서 2.7MB로 늘리는 것을 목표로 합니다. 지속적인 논쟁은 저비용 거래에 대한 수요와 ETH 스테이킹에 대한 적절한 보상의 필요성을 어떻게 조화시킬 것인가에 관한 것입니다.

Relative to its price performance in 2021, Ether’s 40% gain in 2022 is considered dull by some institutional investors. This is especially true considering Bitcoin (BTC) has clocked a 2022 gain of over 300% as of Oct. 31.

2021년 가격 대비 성과에 비해 2022년 Ether의 40% 상승은 일부 기관 투자자들에 의해 지루한 것으로 간주됩니다. 비트코인(BTC)이 10월 31일 현재 2022년 300% 이상의 상승률을 기록했다는 점을 고려하면 이는 특히 그렇습니다.

After the U.S. Securities and Exchange Commission blocked requests for spot Ethereum ETFs that would use staking strategies, traders are left with more complex and less accessible derivatives to gauge institutional interest in ETH.

미국 증권거래위원회가 스테이킹 전략을 사용하는 현물 이더리움 ETF에 대한 요청을 차단한 후 거래자들은 ETH에 대한 기관의 관심을 측정하기 위해 더 복잡하고 접근하기 어려운 파생상품을 갖게 되었습니다.

In contrast, Bitcoin’s narrative as a hedge against inflation and an instrument of monetary freedom has resonated with some of the world’s largest professional investors, such as BlackRock and Renaissance Technologies. They have disclosed purchasing large amounts of BTC in the past.

대조적으로, 인플레이션에 대한 헤지 수단이자 금전적 자유의 도구로서의 비트코인의 설명은 BlackRock 및 Renaissance Technologies와 같은 세계 최대 전문 투자자들에게 반향을 불러일으켰습니다. 그들은 과거에 대량의 BTC를 구매한 사실을 공개했습니다.

After being hailed as "ultrasound money" by its proponents, the Ethereum network now faces challenges with increasing supply and over-optimization for layer-2 activities, which, while beneficial operationally, may compromise the sustainability of security. As such, a sustained ETH price rally could hinge on significant modifications to the network's architecture.

지지자들에 의해 "초음파 화폐"로 환영받은 이더리움 네트워크는 이제 레이어 2 활동에 대한 공급 증가 및 과잉 최적화 문제에 직면해 있습니다. 이는 운영상 유익하지만 보안의 지속 가능성을 손상시킬 수 있습니다. 따라서 지속적인 ETH 가격 상승은 네트워크 아키텍처의 상당한 수정에 달려 있습니다.