Der Preisanstieg bei Ethereum (ETH) hängt von niedrigeren Transaktionsgebühren und größerer institutioneller Akzeptanz ab – Marktaussichten

Der Preis für Ether (ETH) stieg am 30. Oktober auf 2.700 US-Dollar und markierte damit den höchsten Stand seit zehn Tagen, doch eine starke Ablehnung am 31. Oktober drückte den Preis auf 2.550 US-Dollar.

The price of Ether (ETH) has been unable to break above a key resistance level despite a recent rally, and some traders are now speculating that institutional demand is waning. However, a closer examination of onchain metrics and market trends suggests that other factors, such as high transaction fees and subpar institutional adoption, may be at play.

Der Preis von Ether (ETH) konnte trotz einer jüngsten Rallye nicht über ein wichtiges Widerstandsniveau brechen, und einige Händler spekulieren nun, dass die institutionelle Nachfrage nachlässt. Eine genauere Untersuchung der On-Chain-Metriken und Markttrends legt jedoch nahe, dass andere Faktoren, wie hohe Transaktionsgebühren und eine unterdurchschnittliche institutionelle Akzeptanz, eine Rolle spielen könnten.

Ether’s inability to trade above $2,700 is not fully explained by weak institutional demand, but rather a consequence. For example, Solana has overtaken Ethereum as the leading blockchain in decentralized application (DApp) transaction volumes.

Die Unfähigkeit von Ether, über 2.700 US-Dollar zu handeln, lässt sich nicht vollständig durch die schwache institutionelle Nachfrage erklären, sondern ist vielmehr eine Folge. Solana hat beispielsweise Ethereum als führende Blockchain im Transaktionsvolumen dezentraler Anwendungen (DApp) überholt.

Recent data shows Solana leading in decentralized exchange (DEX) volumes, but critics argue that its network relies heavily on memecoin trading activity, which spiked in October. In contrast, Ethereum maintains robust demand from established decentralized finance (DeFi) applications like Balancer, Curve, Pendle, and Ether.fi.

Jüngste Daten zeigen, dass Solana beim Volumen der dezentralen Börsen (DEX) führend ist, Kritiker argumentieren jedoch, dass sein Netzwerk stark von der Memecoin-Handelsaktivität abhängt, die im Oktober einen Höhepunkt erreichte. Im Gegensatz dazu verzeichnet Ethereum weiterhin eine starke Nachfrage seitens etablierter dezentralisierter Finanzanwendungen (DeFi) wie Balancer, Curve, Pendle und Ether.fi.

When layer-2 volumes are combined, such as those from Base, Arbitrum, Polygon, and Avalanche, Ethereum’s dominance becomes even more apparent. This is also seen in total value locked (TVL), where Ethereum’s base layer holds $48.8 billion compared to Solana’s $6.27 billion. Hence, even if memecoin mania continues, it only accounts for a small portion of the broader DApps market.

Wenn Layer-2-Volumen kombiniert werden, beispielsweise die von Base, Arbitrum, Polygon und Avalanche, wird die Dominanz von Ethereum noch deutlicher. Dies zeigt sich auch im Total Value Lock (TVL), wo die Basisschicht von Ethereum 48,8 Milliarden US-Dollar hält, verglichen mit 6,27 Milliarden US-Dollar bei Solana. Selbst wenn die Memecoin-Manie anhält, macht sie daher nur einen kleinen Teil des breiteren DApps-Marktes aus.

Despite a healthy $116 billion in onchain DApp volume over 30 days, according to DappRadar, Ethereum’s transaction fees have remained largely flat. Data from StakingRewards shows a 3.4% reward rate for ETH staking, compared to Solana’s 6.5% and Tron’s 4.5%. As a result, Ethereum has seen a net withdrawal of 180,000 ETH from staking over the same period.

Trotz eines beachtlichen On-Chain-DApp-Volumens von 116 Milliarden US-Dollar über 30 Tage sind die Transaktionsgebühren von Ethereum laut DappRadar weitgehend unverändert geblieben. Daten von StakingRewards zeigen eine Belohnungsrate von 3,4 % für ETH-Einsätze, verglichen mit 6,5 % bei Solana und 4,5 % bei Tron. Infolgedessen verzeichnete Ethereum im gleichen Zeitraum einen Nettoabzug von 180.000 ETH aus dem Einsatz.

Top blockchains staking data. Source: StakingRewards

Top-Blockchains, die Daten abstecken. Quelle: StakingRewards

This issue is being addressed by Ethereum developers with the upcoming Ethereum Improvement Proposal (EIP) 7742, which will introduce dynamic blob (temporary data layer) costs and maximum values. Vitalik Buterin has discussed the shift from a fixed blob count, warning that constant operation at full capacity could hinder scalability.

Dieses Problem wird von Ethereum-Entwicklern mit dem kommenden Ethereum Improvement Proposal (EIP) 7742 angegangen, der dynamische Blob-Kosten (temporäre Datenschicht) und Maximalwerte einführen wird. Vitalik Buterin hat die Abkehr von einer festen Blob-Anzahl erörtert und gewarnt, dass ein ständiger Betrieb bei voller Auslastung die Skalierbarkeit beeinträchtigen könnte.

The anticipated Ethereum Pectra upgrade, expected in Q1 2025, aims to increase the maximum block size to 2.7 megabytes from the current 1 megabyte, as outlined in EIP-7623. The ongoing debate is how to reconcile the demand for lower-cost transactions with the need to adequately reward ETH staking.

Das erwartete Upgrade von Ethereum Pectra, das im ersten Quartal 2025 erwartet wird, zielt darauf ab, die maximale Blockgröße von derzeit 1 Megabyte auf 2,7 Megabyte zu erhöhen, wie in EIP-7623 beschrieben. Die anhaltende Debatte ist, wie die Nachfrage nach kostengünstigeren Transaktionen mit der Notwendigkeit einer angemessenen Vergütung des ETH-Einsatzes in Einklang gebracht werden kann.

Relative to its price performance in 2021, Ether’s 40% gain in 2022 is considered dull by some institutional investors. This is especially true considering Bitcoin (BTC) has clocked a 2022 gain of over 300% as of Oct. 31.

Im Vergleich zur Preisentwicklung im Jahr 2021 wird der 40-prozentige Anstieg von Ether im Jahr 2022 von einigen institutionellen Anlegern als dürftig angesehen. Dies gilt insbesondere, wenn man bedenkt, dass Bitcoin (BTC) bis zum 31. Oktober im Jahr 2022 einen Zuwachs von über 300 % verzeichnet hat.

After the U.S. Securities and Exchange Commission blocked requests for spot Ethereum ETFs that would use staking strategies, traders are left with more complex and less accessible derivatives to gauge institutional interest in ETH.

Nachdem die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) Anfragen für Spot-Ethereum-ETFs blockiert hat, die Absteckstrategien nutzen würden, stehen den Händlern komplexere und weniger zugängliche Derivate zur Verfügung, um das institutionelle Interesse an der ETH zu messen.

In contrast, Bitcoin’s narrative as a hedge against inflation and an instrument of monetary freedom has resonated with some of the world’s largest professional investors, such as BlackRock and Renaissance Technologies. They have disclosed purchasing large amounts of BTC in the past.

Im Gegensatz dazu hat das Narrativ von Bitcoin als Absicherung gegen Inflation und als Instrument der Währungsfreiheit bei einigen der weltweit größten professionellen Investoren wie BlackRock und Renaissance Technologies Anklang gefunden. Sie haben in der Vergangenheit den Kauf großer Mengen an BTC bekannt gegeben.

After being hailed as "ultrasound money" by its proponents, the Ethereum network now faces challenges with increasing supply and over-optimization for layer-2 activities, which, while beneficial operationally, may compromise the sustainability of security. As such, a sustained ETH price rally could hinge on significant modifications to the network's architecture.

Nachdem das Ethereum-Netzwerk von seinen Befürwortern als „Ultraschallgeld“ gepriesen wurde, steht es nun vor der Herausforderung, das Angebot zu erhöhen und für Layer-2-Aktivitäten zu stark zu optimieren, was zwar operativ vorteilhaft ist, die Nachhaltigkeit der Sicherheit jedoch gefährden kann. Daher könnte ein nachhaltiger Anstieg des ETH-Preises von erheblichen Änderungen an der Architektur des Netzwerks abhängen.