이더 리움 (ETH)은 투자로 사망합니까?

빠르게 진화하는 cryptocurrency의 세계에서는 이더 리움만큼 많은 관심을 끌지 못했습니다. 시가 총액에 의한 두 번째로 큰 암호 화폐로서, 이더 리움은 오랫동안 블록 체인 생태계의 초석, 분산 금융 (DEFI), 스마트 계약 및 DAPP (Decentralized Application)의 호스트로 오랫동안 여겨져왔다.

In the dynamic realm of cryptocurrency, few assets have commanded as much attention as Ethereum. Standing as the second-largest cryptocurrency by market capitalization, Ethereum has long been recognized as a cornerstone of the blockchain ecosystem, underpinning decentralized finance (DeFi), smart contracts, and a diverse array of decentralized applications (dApps). However, the proposition of Ethereum as a viable long-term investment strategy has come under recent scrutiny, with prominent figures like Quinn Thompson, the Chief Investment Officer (CIO) at Lekker Capital, raising concerns about its future potential.

Cryptocurrency의 역동적 인 영역에서는 Ethereum만큼 많은 주목을 받고있는 자산은 거의 없습니다. 시가 총액에 의해 두 번째로 큰 암호 화폐로 서서, 이더 리움은 오랫동안 블록 체인 생태계의 초석으로 인식되어 왔으며, DEFI (Decentralized Finance), 스마트 계약 및 다양한 분산 된 응용 프로그램 (DAPP)을 뒷받침합니다. 그러나 실행 가능한 장기 투자 전략으로서의 이더 리움의 제안은 최근 조사를 받아 왔으며, Lekker Capital의 최고 투자 책임자 인 Quinn Thompson (CIO)과 같은 저명한 수치와 함께 미래의 잠재력에 대한 우려를 제기했습니다.

During an interview with Ben Armstrong, host of the popular YouTube channel "Armstrong and Friends," Thompson boldly asserted that Ethereum is "totally dead" as an investment vehicle. He cited a slew of concerning metrics such as falling transaction activity, slowing user growth, and diminishing revenue from transaction fees. These comments have ignited a debate in the crypto community about whether Ethereum’s investment prospects are dwindling.

인기있는 YouTube 채널 "Armstrong and Friends"의 호스트 인 Ben Armstrong과의 인터뷰에서 Thompson은 Ethereum이 투자 수단으로 "완전히 죽었다"고 대담하게 주장했습니다. 그는 거래 활동 감소, 사용자 성장 둔화 및 거래 수수료의 수익 감소와 같은 많은 측정 항목을 인용했습니다. 이 의견은 Crypto 커뮤니티에서 Ethereum의 투자 전망이 줄어들고 있는지에 대한 논쟁을 불러 일으켰습니다.

As further backed by on-chain data, the question must be asked: Is it time to dismiss Ethereum altogether, or does the network still hold potential for investors? This article delves into the factors surrounding Ethereum’s current performance, including on-chain metrics, Layer 2 (L2) solutions, and the Ethereum tokenomics model. Through a comprehensive analysis of the available data and a variety of perspectives, we will attempt to answer the pressing question: Does Ethereum still represent a compelling investment opportunity, or has its potential finally plateaued?

온쇄 데이터에 의해 추가로 지원되는 것처럼, 질문은 다음과 같습니다. 이더 리움을 완전히 기각 할 때가 되었습니까, 아니면 네트워크가 여전히 투자자에게 잠재력을 유지하고 있습니까? 이 기사는 온 체인 메트릭, 레이어 2 (L2) 솔루션 및 이더 리움 토큰 믹스 모델을 포함하여 이더 리움의 현재 성능을 둘러싼 요인을 탐구합니다. 이용 가능한 데이터와 다양한 관점에 대한 포괄적 인 분석을 통해 우리는 긴급한 질문에 대답하려고 시도 할 것입니다. Ethereum은 여전히 ​​강력한 투자 기회를 나타내거나 잠재력이 최종적으로 고원 되었습니까?

The Current State of Ethereum: A Slowdown in Network Usage

현재 이더 리움 상태 : 네트워크 사용 둔화

Ethereum’s growth has been nothing short of extraordinary, yet recent data paints a picture of stagnation. According to statistics from The Block, Ethereum’s on-chain metrics have shown signs of significant slowdown.

이더 리움의 성장은 특별한 일이 아니었지만 최근의 데이터는 정체의 그림을 그립니다. 블록의 통계에 따르면, 이더 리움의 체인 메트릭은 상당한 둔화의 징후를 보였습니다.

Notably, daily transaction volume, using a seven-day moving average (7DMA), has leveled off from its peak in 2021. This stagnation in network activity is concerning, as transaction volume is often seen as a key indicator of the health and usage of any blockchain network.

특히, 7 일 이동 평균 (7DMA)을 사용하는 일일 거래량은 2021 년에 최고점에서 수평을 이루었습니다. 네트워크 활동의 정체는 종종 모든 블록 체인 네트워크의 건강과 사용의 주요 지표로 간주되기 때문에 관련이 있습니다.

Similarly, the number of active addresses on Ethereum’s network has stalled. While the number of active users is still substantial, the growth rate has noticeably slowed, casting doubt on Ethereum’s ability to continue expanding its user base at the rate it once did. This trend is further compounded by new address creation, which has failed to keep pace with Ethereum’s colossal $225 billion valuation. With fewer new users joining the Ethereum ecosystem, some market participants are beginning to question whether Ethereum’s foundational network growth has hit a ceiling.

마찬가지로, 이더 리움 네트워크의 활성 주소 수가 중단되었습니다. 활성 사용자의 수는 여전히 상당하지만 성장률은 눈에 띄게 둔화되어 Ethereum의 한 번에 사용자 기반을 계속 확장 할 수있는 능력에 의문을 제기했습니다. 이 추세는 새로운 주소 생성에 의해 더욱 악화되며, 이는 이더 리움의 거대한 2,250 억 달러의 평가와 보조를 맞추지 못했습니다. 새로운 사용자가 더 적은 새로운 사용자가 이더 리움 생태계에 합류함에 따라 일부 시장 참가자는 이더 리움의 기초 네트워크 성장이 천장에 도달했는지 의문을 가지기 시작했습니다.

Ethereum, once a leader in terms of decentralized applications and smart contract development, seems to be facing a hard truth: its growth in both transaction volume and user adoption is not enough to support the enormous market valuation it holds. In the face of this, the question of whether Ethereum can sustain its value or if it will ultimately stagnate becomes increasingly urgent.

한때 분산 된 응용 프로그램과 스마트 계약 개발 측면에서 리더 인 Ethereum은 어려운 사실에 직면 해있는 것 같습니다. 거래량과 사용자 채택의 성장으로는 엄청난 시장 평가를 지원하기에 충분하지 않습니다. 이에 직면하여, 이더 리움이 그 가치를 유지할 수 있는지 또는 궁극적으로 정체 될 것인지에 대한 문제는 점점 더 시급 해집니다.

Layer 2 Solutions: Catalyst or Hindrance to Ethereum’s Long-Term Value?

계층 2 솔루션 : 이더 리움의 장기 가치에 대한 촉매 또는 방해?

Layer 2 (L2) solutions have been touted as a promising answer to Ethereum’s scalability issues, and many see them as a vital part of the network’s evolution. L2 solutions, which are protocols built on top of Ethereum’s main chain, aim to offload some of the transaction load, providing faster and cheaper transactions while still relying on Ethereum for security.

계층 2 (L2) 솔루션은 이더 리움의 확장 성 문제에 대한 유망한 답변으로 선전되었으며, 많은 사람들이 네트워크 진화의 중요한 부분으로 간주합니다. Ethereum의 메인 체인 위에 구축 된 프로토콜 인 L2 솔루션은 일부 거래 부하 중 일부를 오프로드하여 보안을 위해 Ethereum에 여전히 의존하면서 더 빠르고 저렴한 거래를 제공하는 것을 목표로합니다.

However, not all stakeholders in the Ethereum ecosystem view L2 solutions as beneficial to Ethereum’s long-term value. Nic Carter, the founder of Castle Island Ventures, argues that Layer 2 solutions could be siphoning off value from Ethereum’s primary chain. By processing transactions off-chain or at a reduced cost, L2 solutions may be diminishing Ethereum’s revenue from transaction fees, which could ultimately stifle the growth of ETH itself.

그러나 Ethereum Ecosystem의 모든 이해 관계자가 L2 솔루션을 Ethereum의 장기 가치에 유리한 것으로 생각하는 것은 아닙니다. Castle Island Ventures의 창립자 인 Nic Carter는 Layer 2 솔루션이 이더 리움의 1 차 체인에서 가치를 떨어 뜨릴 수 있다고 주장합니다. L2 솔루션은 체인 외부 또는 비용 절감으로 거래를 처리함으로써 Ethereum의 수익을 거래 수수료로부터 감소시킬 수 있으며, 이는 궁극적으로 ETH 자체의 성장을 방해 할 수 있습니다.

Carter’s argument centers around the idea that Ethereum’s value is tied not just to its technological prowess but also to its role as the settlement layer for decentralized applications. If Ethereum is no longer the primary beneficiary of the ecosystem it supports, there may be less incentive for investors to hold ETH, which would result in reduced demand for the cryptocurrency.

카터의 주장은 이더 리움의 가치가 기술적 능력뿐만 아니라 분산 된 응용 분야의 정착 계층으로서의 역할과도 관련이 있다는 생각을 중심으로한다. 이더 리움이 더 이상 지원하는 생태계의 주요 수혜자가 아니라면 투자자가 ETH를 보유하는 인센티브가 줄어들어 암호 화폐에 대한 수요가 줄어 듭니다.

On the other hand, Omid Malekan, an academic at Columbia Business School, takes a more optimistic stance on L2 solutions. Malekan contends that L2 solutions are essential for Ethereum’s scalability and that their existence should not be viewed as a threat to Ethereum’s long-term investment value. He argues that Ethereum’s primary chain still maintains its crucial role in ensuring the security and decentralization of L2s, and that far from undermining Ethereum, L2 solutions could ultimately enhance the network’s overall utility by improving scalability without compromising its core values.

반면, Columbia Business School의 학업 인 Omid Malekan은 L2 솔루션에 대해보다 낙관적 인 자세를 취합니다. Malekan은 L2 솔루션이 Ethereum의 확장성에 필수적이며, 그 존재는 이더 리움의 장기 투자 가치에 대한 위협으로 간주되어서는 안된다고 주장합니다. 그는 이더 리움의 1 차 체인이 여전히 L2의 보안 및 탈 중앙화를 보장하는 데 중요한 역할을 유지하고 있으며, 이더 리움을 훼손하는 것과는 거리가 멀다는 L2 솔루션은 궁극적으로 핵심 가치를 손상시키지 않으면 서 확장 성을 향상시켜 네트워크의 전반적인 유용성을 향상시킬 수 있다고 주장합니다.

Thus, the debate about the role of Layer 2 solutions is pivotal in understanding the future of Ethereum. While L2 solutions may help alleviate some of

따라서, 계층 2 솔루션의 역할에 대한 논쟁은 이더 리움의 미래를 이해하는 데 중추적입니다. L2 솔루션은 일부를 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다