도널드 트럼프의 비트코인 ​​계획은 미국 달러 시대의 종말을 알린다

암호화폐는 도널드 트럼프 미국 대통령의 두 번째 임기 경제 정책의 중심이 될 것이라고 약속합니다. 아마도 그의 가장 논란이 많은 제안은 전략적 비트코인 ​​보유고(SBR)의 창설일 것입니다.

Donald Trump’s economic policies for his second term as US president are set to centre on cryptocurrencies, with the creation of a strategic bitcoin reserve (SBR) being his most controversial proposal.

도널드 트럼프 미국 대통령의 두 번째 임기 경제 정책은 암호화폐에 중점을 둘 예정이며, 전략적 비트코인 ​​보유액(SBR) 창설이 그의 가장 논란이 많은 제안이다.

The main political questions surrounding an SBR revolve around its structure and whether Trump will be able to deliver on the proposal, given that it would need to pass through the House of Representatives. However, there are already 13 US states that are actively considering or have proposed legislation to establish a SBR.

SBR을 둘러싼 주요 정치적 질문은 그 구조와 하원을 통과해야 한다는 점을 감안할 때 트럼프가 제안을 전달할 수 있는지 여부에 관한 것입니다. 그러나 이미 SBR 설립을 위한 법안을 적극적으로 고려하거나 제안한 미국 13개 주가 있습니다.

Economically, one of the main arguments for an SBR is that it can act as a hedge to protect a country’s wealth against inflation and currency devaluation. Whereas typical currencies can be printed at will by central banks, causing their value to decrease, there is a fixed supply of bitcoin (the number in circulation cannot pass 21 million), potentially limiting its devaluation.

경제적으로 SBR의 주요 주장 중 하나는 인플레이션과 통화 평가 절하로부터 국가의 부를 보호하기 위한 헤지 역할을 할 수 있다는 것입니다. 일반적인 통화는 중앙은행이 마음대로 인쇄할 수 있어 그 가치가 하락하는 반면, 비트코인의 공급량은 고정되어 있어(유통량은 2,100만 개를 넘을 수 없음) 잠재적으로 가치 하락을 제한할 수 있습니다.

So advocates say an SBR could act as a relatively safe store of wealth in much the same way as gold reserves are now. It is for this reason that bitcoin has been labelled “digital gold”.

따라서 옹호론자들은 SBR이 현재 금 보유고와 거의 동일한 방식으로 상대적으로 안전한 부의 저장소 역할을 할 수 있다고 말합니다. 비트코인이 '디지털 금'으로 불리는 이유도 바로 이 때문이다.

Another popular argument is that the monetary value of the SBR could appreciate rapidly and hence pay down US national debt. This too is largely a theoretical and untested argument however, and the precise mechanisms remain unclear.

또 다른 대중적인 주장은 SBR의 금전적 가치가 빠르게 상승하여 미국 국가 부채를 갚을 수 있다는 것입니다. 그러나 이 역시 대체로 이론적이고 검증되지 않은 주장이며, 정확한 메커니즘은 여전히 ​​불분명합니다.

On the other hand, some analysts are concerned that an SBR could lead to a loss of confidence in the dollar, potentially destabilising the US currency. If bitcoin were widely adopted as a global reserve currency, for example, this might destabilise the dollar’s position as the world’s primary reserve currency.

반면 일부 분석가들은 SBR이 달러에 대한 신뢰 상실로 이어져 잠재적으로 미국 통화를 불안정하게 만들 수 있다고 우려하고 있습니다. 예를 들어, 비트코인이 글로벌 기축통화로 널리 채택된다면, 이는 세계의 주요 기축통화로서 달러의 지위를 불안정하게 만들 수 있습니다.

Of course, any such instability may be heightened by bitcoin’s historic price volatility. This saw, for example, its price soar from around US$3,800 (£3,126) at the start of 2019 to nearly US$68,000 in November 2021. It then lost almost half of its value by late January 2022, falling to about US$35,000. But today it is above US$95,000.

물론 비트코인의 역사적 가격 변동성으로 인해 그러한 불안정성이 더욱 커질 수도 있습니다. 예를 들어 이로 인해 가격은 2019년 초 약 US$3,800(£3,126)에서 2021년 11월 거의 US$68,000로 급등했습니다. 그런 다음 2022년 1월 말까지 가치의 거의 절반을 잃어 약 US$35,000까지 떨어졌습니다. 하지만 오늘은 US$95,000가 넘었습니다.

Beyond these concerns, however, the SBR highlights a more fundamental, era-defining shift – one that is already under way and will continue regardless of Trump’s bitcoin plans.

그러나 이러한 우려 외에도 SBR은 보다 근본적이고 시대를 정의하는 변화, 즉 이미 진행 중이며 트럼프의 비트코인 ​​계획과 관계없이 계속될 변화를 강조합니다.

To understand this shift, it is helpful to place the rise of cryptocurrencies in context. The post-second world war order was initially structured around a dollar-dominated system – with the US dollar pegged to gold and a host of other currencies pegged to the dollar. This provided stability and confidence in the dollar’s value.

이러한 변화를 이해하려면 암호화폐의 부상을 맥락에 맞추는 것이 도움이 됩니다. 제2차 세계대전 이후의 질서는 처음에는 미국 달러가 금에 고정되고 다른 통화도 달러에 고정되는 달러 지배 시스템을 중심으로 구성되었습니다. 이는 달러 가치에 대한 안정성과 신뢰를 제공했습니다.

The fixed-rate system was abandoned in the 1970s, however US dominance was retained through the petrodollar system where oil was priced in dollars. The dollar’s role as the world’s reserve currency and the US’s influence in international institutions like the IMF and World Bank reinforced this dominance.

1970년대 고정환율제가 폐지됐지만, 원유 가격이 달러로 책정되는 석유달러 체제를 통해 미국의 지배력은 유지됐다. 세계 기축통화로서의 달러의 역할과 IMF, 세계은행 등 국제기구에 대한 미국의 영향력이 이러한 지배력을 강화했습니다.

But three overlapping trends have threatened to dislodge the dominance of the dollar over the past two decades. First, the rise of emerging economies such as Brazil, Russia, India, China, South Africa and others (the BRICS+) is creating a more multipolar global system. This is challenging the US’s position as the sole superpower, and reshaping the geopolitical landscape. While experiencing rapid economic growth, these countries have also increased their global leadership roles.

그러나 지난 20년 동안 세 가지 서로 겹치는 추세가 달러의 지배력을 몰아내겠다고 위협했습니다. 첫째, 브라질, 러시아, 인도, 중국, 남아프리카 등 신흥경제국(BRICS+)의 부상으로 더욱 다극화된 글로벌 시스템이 형성되고 있습니다. 이는 유일한 초강대국으로서의 미국의 위치에 도전하고 지정학적 지형을 재편하는 것입니다. 급속한 경제 성장을 경험하면서 이들 국가는 글로벌 리더십 역할도 강화했습니다.

The second trend has been the decentralisation of the financial system and the rise of “private money”, particularly in response to the global financial crisis of 2007-08. Private money refers to any token used as money that is not backed or controlled by a sovereign or central bank. In this sense cryptocurrencies – which operate independently of traditional central bank and treasury money supply mechanisms – are the archetypal private money.

두 번째 추세는 특히 2007~2008년 글로벌 금융 위기에 대응하여 금융 시스템의 분권화와 "개인 자금"의 증가였습니다. 프라이빗머니(Private Money)란 국가나 중앙은행이 지원하거나 통제하지 않는 화폐로 사용되는 모든 토큰을 의미합니다. 이러한 의미에서 전통적인 중앙은행 및 국고 화폐 공급 메커니즘과 독립적으로 운영되는 암호화폐는 전형적인 개인 화폐입니다.

Besides the shift towards private money lies a third trend. This is where governments give private actors like crypto providers and exchanges significant control (“infrastructural power”) in a bid to achieve public policy goals using the financial tools and services provided by these actors. This is a big change from the old order where governments had more direct authority.

개인 자금으로의 전환 외에도 세 번째 추세가 있습니다. 이는 정부가 암호화폐 제공자와 같은 민간 행위자에게 제공하는 금융 도구 및 서비스를 사용하여 공공 정책 목표를 달성하기 위해 상당한 통제권(“인프라 권력”)을 교환하는 곳입니다. 이는 정부가 보다 직접적인 권한을 가졌던 기존 질서와는 큰 변화입니다.

Reports that Trump has made crypto a priority signal the next step in this shift. The balance of power is moving away from states and towards companies that block-hold cryptocurrencies, exchanges upon which cryptocurrencies are traded, and the owners of exchange-traded cryptocurrency funds.

트럼프가 이러한 변화의 다음 단계에서 암호화폐를 우선순위 신호로 삼았다는 보고가 있습니다. 힘의 균형은 국가에서 암호화폐를 블록보유하는 기업, 암호화폐가 거래되는 거래소, 거래소에서 거래되는 암호화폐 자금 소유자 쪽으로 이동하고 있습니다.

This could be a watershed moment. If the US, another leading economic power (like China), or a series of larger emerging economies (like the rest of the BRICS) become block-holders of bitcoin or other major cryptocurrencies, it could trigger the emergence of a cryptocurrency “arms race” on a global scale. This would see country after country rushing to bolster their reserves.

이것은 분수령의 순간이 될 수 있습니다. 미국, 또 다른 주요 경제 대국(예: 중국) 또는 일련의 대규모 신흥 경제국(나머지 BRICS)이 비트코인 ​​또는 기타 주요 암호화폐의 블록 보유자가 되면 암호화폐 군비 경쟁이 발생할 수 있습니다. ” 글로벌 규모로. 이는 각국이 보유고를 늘리기 위해 서두르는 것을 보게 될 것입니다.

There are already media reports that other nations, including Japan, Russia and China, are accumulating bitcoin ahead of a possible SBR announcement by the US. And Trump has even indicated that he might repeal a controversial

이미 미국의 SBR 발표를 앞두고 일본, 러시아, 중국 등 다른 나라들이 비트코인을 축적하고 있다는 언론 보도가 나오고 있다. 그리고 트럼프는 논란의 여지가 있는 법안을 철회할 수도 있음을 시사하기도 했습니다.