암호화폐: 혁신과 위험 회피의 딜레마

표면적으로는 암호화폐가 호황을 누리고 있는 것처럼 보입니다. 수년간의 배제 끝에 현물 ETF가 마침내 온라인에 등장했고 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)이 등장했습니다.

As cryptocurrencies continue to gain mainstream attention, with soaring prices and new milestones being reached, a closer examination reveals a deeper narrative unfolding within the industry. While the external macro factors contribute significantly to the price outlook, impacting the overall trajectory of cryptocurrencies, a more nuanced analysis unveils a tale of waning ambition and an innovation engine that is gradually slowing down.

가격이 급등하고 새로운 이정표에 도달하면서 암호화폐가 계속해서 주류의 주목을 받고 있는 가운데, 면밀한 조사를 통해 업계 내에서 펼쳐지는 더 깊은 이야기가 드러납니다. 외부 거시적 요인이 가격 전망에 크게 기여하여 암호화폐의 전반적인 궤적에 영향을 미치는 반면, 보다 미묘한 분석을 통해 야망이 줄어들고 혁신 엔진이 점차 둔화되고 있다는 이야기가 드러납니다.

Once upon a time, cryptocurrencies were driven by radical and world-changing ideas. Today, however, the industry appears to be content in its pursuit of regulatory approval and institutional adoption. This shift in ambition is palpable, and it begs the question: what happened to the grand visions and transformative aspirations?

옛날 옛적에 암호화폐는 급진적이고 세상을 바꾸는 아이디어에 의해 주도되었습니다. 그러나 오늘날 업계는 규제 승인 및 제도적 채택을 추구하는 데 만족하는 것으로 보입니다. 이러한 야망의 변화는 뚜렷하며 다음과 같은 질문을 불러일으킵니다. 원대한 비전과 변혁적 열망은 어떻게 되었습니까?

As Vitalik Buterin himself noted in his 2023 blog post, Reclaiming the Cypherpunk Spirit of Ethereum, the goal extends far beyond merely creating isolated tools or games. The broader aim is to build a more free and open society and economy, where different aspects of technology, society, and the economy can be synergistically integrated.

Vitalik Buterin 자신이 2023년 블로그 게시물인 Reclaiming the Cypherpunk Spirit of Ethereum에서 언급했듯이 목표는 단순히 격리된 도구나 게임을 만드는 것 이상으로 확장됩니다. 더 넓은 목표는 기술, 사회, 경제의 다양한 측면이 시너지 효과를 발휘하여 통합될 수 있는 보다 자유롭고 개방적인 사회와 경제를 구축하는 것입니다.

Consider this: what truly defines the innovation of the current crypto cycle? One aspect that readily comes to mind is the convergence of AI and crypto. However, upon closer examination, this integration can be largely attributed to external factors. Without the advancements in AI, this cycle might have unfolded differently, perhaps continuing to focus on the mania surrounding meme coins.

이것을 고려해보세요: 현재 암호화폐 사이클의 혁신을 진정으로 정의하는 것은 무엇입니까? 쉽게 떠오르는 측면 중 하나는 AI와 암호화폐의 융합입니다. 그러나 자세히 살펴보면 이러한 통합은 주로 외부 요인에 기인할 수 있습니다. AI의 발전이 없었다면 이 주기는 다르게 전개되었을 것이며 아마도 밈 코인을 둘러싼 열광에 계속 초점을 맞추었을 것입니다.

The sole aspiration of memecoins, such as Shiba Inu (SHIB) and Dogecoin (DOGE), is to facilitate rapid wealth accumulation, not to spearhead any grander world-changing endeavors. Once enriched, the plight of the external world no longer seems to faze these participants. It is noteworthy that proclamations such as “[project name] is the most egalitarian thing we have ever seen. It is ambitious and, if successful, can truly reshape the fabric of society” are no longer frequently encountered.

Shiba Inu(SHIB) 및 Dogecoin(DOGE)과 같은 밈코인의 유일한 열망은 빠른 부의 축적을 촉진하는 것이지 세상을 변화시키는 더 큰 노력을 주도하는 것이 아닙니다. 일단 풍요로워지면 외부 세계의 곤경은 더 이상 참가자들을 당황하게 하지 않는 것 같습니다. “[프로젝트 이름]은 우리가 본 것 중 가장 평등주의적인 것입니다.”와 같은 선언이 주목할 만합니다. 그것은 야심적이며 성공할 경우 사회 구조를 진정으로 재편할 수 있습니다.”는 더 이상 자주 접할 수 없는 일입니다.

In contrast, the previous crypto cycle witnessed the emergence of several radical innovations, including decentralized finance (DeFi), non-fungible tokens (NFTs), DeFi yield farms, P2E games (e.g., Axie Infinity), and the metaverse.

대조적으로, 이전 암호화폐 사이클에서는 탈중앙화 금융(DeFi), 대체 불가능한 토큰(NFT), DeFi 수익률 농장, P2E 게임(예: Axie Infinity) 및 메타버스를 포함한 여러 가지 급진적인 혁신이 출현했습니다.

The 2020-2021 cycle also marked the peak of innovation in token economics, with the introduction of novel concepts such as Ampleforth's rebasing tokens, veTokenomics, the (3,3) model, liquidity mining, SNX as sUSD collateral, and a diverse range of algorithmic stablecoins.

2020-2021 주기는 또한 Ampleforth의 리베이스 토큰, veTokenomics, (3,3) 모델, 유동성 마이닝, sUSD 담보로서의 SNX 및 다양한 범위의 새로운 개념이 도입되면서 토큰 경제 혁신의 정점을 나타냈습니다. 알고리즘 스테이블코인.

However, current crypto projects and the venture capital firms that back them now tend to adopt simple and proven economic models to minimize risk, especially considering that most projects typically only get one chance at a token generation event (TGE). EIGEN's Intersubjective Token is a rare and innovative exception to this trend.

그러나 현재 암호화폐 프로젝트와 이를 지원하는 벤처 캐피탈 회사는 위험을 최소화하기 위해 간단하고 입증된 경제 모델을 채택하는 경향이 있습니다. 특히 대부분의 프로젝트가 일반적으로 토큰 생성 이벤트(TGE)에서 단 한 번의 기회만 얻는다는 점을 고려하면 더욱 그렇습니다. EIGEN의 Intersubjective Token은 이러한 추세에 대한 드물고 혁신적인 예외입니다.

In comparison, the ICO boom of 2017 is widely regarded as the zenith of the crypto industry's ambitions, with numerous projects attempting to decentralize everything. However, being overly radical, most of these endeavors ultimately failed, with only a select few managing to survive and tone down their grandiose visions.

이에 비해 2017년 ICO 붐은 모든 것을 분산시키려는 수많은 프로젝트와 함께 암호화폐 산업 야망의 정점으로 널리 알려져 있습니다. 그러나 지나치게 급진적이었기 때문에 이러한 노력의 대부분은 궁극적으로 실패했으며, 선택된 소수만이 살아남아 그들의 거창한 비전을 누그러뜨렸습니다.

These outlandish ideas now struggle to secure funding in today's more risk-averse crypto industry. Yet, back in the day, these radical concepts attracted a group of people who dared to dream of changing the world.

이러한 이상한 아이디어는 이제 위험을 회피하는 오늘날의 암호화폐 산업에서 자금을 확보하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 하지만 예전에는 이러한 급진적인 개념이 세상을 바꾸겠다는 꿈을 품은 일단의 사람들을 끌어당겼습니다.

In their book Boom: Bubbles and the End of Stagnation, B. Hobart and T. Huber posit that transformative progress often originates from small groups united by a common vision, usually with substantial funding but minimal strict accountability. They assert that while financial bubbles are generally perceived negatively, history reveals that many important breakthroughs were, in fact, driven by bubbles.

B. Hobart와 T. Huber는 저서 Boom: Bubbles and the End of Stagnation에서 변혁적 진보는 대개 상당한 자금이 지원되지만 엄격한 책임은 최소화되는 공통 비전으로 뭉친 소그룹에서 비롯되는 경우가 많다고 가정합니다. 그들은 금융 거품이 일반적으로 부정적으로 인식되는 반면, 역사를 통해 실제로 많은 중요한 돌파구가 거품에 의해 주도되었다는 사실이 드러났다고 주장합니다.

Although the days of low accountability may not be entirely over, with regulation comes greater risk aversion. This cycle might be the last chance for a big bubble that can still propel substantial innovation. The AI x Crypto bubble could still yield at least one or two killer applications.

낮은 책임성의 시대가 완전히 끝난 것은 아니지만 규제로 인해 위험 회피가 더욱 커집니다. 이번 주기는 여전히 실질적인 혁신을 추진할 수 있는 큰 거품의 마지막 기회일 수 있습니다. AI x Crypto 버블은 여전히 ​​적어도 하나 또는 두 개의 킬러 애플리케이션을 생성할 수 있습니다.

Despite the above observations, there are still many ambitious cryptocurrency projects in the works today, including:

위의 관찰에도 불구하고 현재 진행 중인 야심찬 암호화폐 프로젝트는 다음과 같습니다.

Ethena: A platform that integrates DeFi, CeFi, and traditional finance (TradFi)

Ethena: DeFi, CeFi, 전통 금융(TradFi)을 통합한 플랫폼

Chainlink: A bridge between blockchain and real-world data for immutable smart contracts

Chainlink: 불변의 스마트 계약을 위해 블록체인과 실제 데이터를 연결하는 다리

Pudgy Penguins: A leading Web3 IP brand that is expanding into Web2

Pudgy Penguins: Web2로 확장 중인 선도적인 Web3 IP 브랜드

WorldCoin: An initiative to bring everyone on-chain, potentially enabling UBI funded by AI

WorldCoin: 모든 사람을 체인에 연결하여 잠재적으로 AI가 자금을 지원하는 UBI를 활성화하는 이니셔티브

Liquity/RAI: The final decentralized stablecoin

유동성/RAI: 최종 분산형 스테이블코인

Arweave/Filecoin: Permanent storage and censorship resistance

Arweave/Filecoin: 영구 저장 및 검열 저항

Farcaster/Lens: A reimagined approach to social media

Farcaster/Lens: 소셜 미디어에 대한 재구성된 접근 방식

Polymarket: A source of truth in a world of fake news

폴리마켓(Polymarket): 가짜 뉴스 세계에서 진실의 원천

Bio protocol (DeSci): Revolutionizing science by changing incentives

바이오 프로토콜(DeSci): 인센티브 변화를 통한 과학 혁명

Bitcoin: Revolutionary currency, digital goldAmong these projects, endeavors like WorldCoin's eye-scanning Orb and Liquity v2 and $BOLD stablecoins, while radical, embody the precise risks that ambitious protocols are willing to take. These projects champion the most egalitarian ideas and, if successful, have the potential to

비트코인: 혁명적인 통화, 디지털 금 이러한 프로젝트 중에서 WorldCoin의 눈을 스캔하는 Orb 및 Liquity v2 및 $bold 스테이블 코인과 같은 노력은 급진적이면서도 야심찬 프로토콜이 기꺼이 감수하려는 정확한 위험을 구현합니다. 이러한 프로젝트는 가장 평등주의적인 아이디어를 옹호하며, 성공할 경우 다음과 같은 잠재력을 가지고 있습니다.