암호화폐 벤처캐피털의 르네상스: 혁신과 끝없는 가능성의 끓어오르는 가마솥

암호화폐 벤처 환경은 이전 분기에 비해 2024년 1분기 자금이 25% 증가한 것으로 입증되면서 뜨거워지고 있습니다. 이러한 부활은 암호화폐에 대한 제도적 수요와 함께 DeFi에 대한 법적 승리와 긍정적인 정서에 기인합니다. 업계에서는 특히 DeFi, SocialFi, 비트코인 ​​레이어 2 성장과 같은 분야에서 스타트업 활동이 증가하고 있습니다. 가치 평가가 상승하고 있으며 창업자들은 보다 유리한 조건으로 이익을 얻고 있습니다. 일부 토큰이 다시 돌아오는 동안 많은 벤처 캐피털리스트는 장기적인 성과에 대해 여전히 신중한 태도를 취하고 있습니다. 지속적인 긍정적 정서와 규제 진전으로 인해 시장은 2024년 남은 기간 동안 계속 활발하게 활동할 것으로 예상됩니다.

The Resurgence of Crypto Venture Capital: A Boiling Pot of Innovation and Boundless Potential

암호화폐 벤처 캐피털의 부활: 끓어오르는 혁신과 무한한 잠재력

As the embers of the crypto winter smolder, a vibrant resurgence is igniting within the venture capital landscape. Q1 of 2024 has witnessed a remarkable surge in investment activity, signaling an invigorated belief in the transformative potential of blockchain technology and its burgeoning ecosystem.

암호화폐 겨울의 불씨가 타오르면서 벤처 캐피털 환경 내에서 활기 넘치는 부활이 점화되고 있습니다. 2024년 1분기에는 투자 활동이 눈에 띄게 급증했으며, 이는 블록체인 기술과 급성장하는 생태계의 변혁적 잠재력에 대한 믿음이 확고해졌음을 나타냅니다.

Data from PitchBook reveals a staggering $2.52 billion in capital raised across the crypto and blockchain industries during the first quarter of 2024, a significant 25% increase compared to the $2.02 billion invested in Q4 2023. This resurgence echoes the fervor of 2021, a period marked by an influx of capital seeking to capitalize on the burgeoning crypto revolution.

PitchBook의 데이터에 따르면 2024년 1분기 동안 암호화폐 및 블록체인 업계에서 조달된 자본은 25억 2천만 달러로 2023년 4분기에 투자된 20억 2천만 달러에 비해 25% 크게 증가했습니다. 이러한 부활은 2021년의 열정을 반영합니다. 급성장하는 암호화폐 혁명을 활용하려는 자본의 유입으로 인해.

"It's been an extraordinarily busy time," remarks David Nage, portfolio manager at Arca. "The pace of deal-making has picked up significantly, reminiscent of the heady days of 2021. We're tracking over 690 deals across various stages during Q1, a 30-40% increase compared to the lows of 2023."

Arca의 포트폴리오 관리자인 David Nage는 "매우 바쁜 시기였습니다."라고 말했습니다. "2021년의 격동기를 연상시키는 것처럼 거래 성사 속도가 크게 빨라졌습니다. 우리는 1분기 동안 다양한 단계에 걸쳐 690개 이상의 거래를 추적하고 있는데, 이는 2023년 최저치에 비해 30~40% 증가한 수치입니다."

This surge in investment activity is attributed to a confluence of factors, including the positive outcomes of legal challenges involving Ripple and Grayscale, the growing adoption of DeFi (decentralized finance) on Solana, and the increasing demand for Bitcoin following the approval of SEC spot Bitcoin ETFs in the U.S.

투자 활동의 이러한 급증은 Ripple 및 Grayscale과 관련된 법적 문제의 긍정적인 결과, Solana의 DeFi(분산 금융) 채택 증가, SEC 현물 비트코인 ​​승인에 따른 비트코인 ​​수요 증가 등의 요인이 합쳐진 데 기인합니다. 미국의 ETF

"The crypto markets have demonstrated resilience," says Nage. "Despite the turbulence we witnessed with the collapse of LUNA, BlockFi, FTX, and the banking crisis, the industry has not crumbled."

Nage는 "암호화폐 시장은 회복력을 보여주었습니다."라고 말했습니다. "LUNA, BlockFi, FTX의 붕괴와 은행 위기로 인해 우리가 목격한 격동에도 불구하고 업계는 무너지지 않았습니다."

The crypto venture capital resurgence is further fueled by macro-economic validation. "We anticipate a continued bull run in crypto venture capital driven by a favorable macro backdrop," states Mike Giampapa, general partner at Galaxy Ventures. "Factors such as the launch of crypto ETF products, the BTC halving, and projected rate cuts in the U.S. will play a pivotal role in sustaining the momentum."

암호화폐 벤처캐피털의 부활은 거시경제적 검증에 의해 더욱 촉진됩니다. Galaxy Ventures의 총괄 파트너인 Mike Giampapa는 "우리는 유리한 거시적 배경에 힘입어 암호화폐 벤처 캐피탈의 지속적인 상승세를 예상합니다"라고 말했습니다. "암호화 ETF 상품 출시, BTC 반감기, 미국의 금리 인하 예상 등의 요인이 모멘텀을 유지하는 데 중추적인 역할을 할 것입니다."

Institutional interest is also translating into tangible investment, with BlackRock's launch of its tokenized money market fund on the Ethereum blockchain serving as a testament to the growing embrace of crypto assets. This trend is expected to escalate, leading to heightened competition and increased adoption within the financial sector.

BlackRock이 이더리움 블록체인에서 토큰화된 머니 마켓 펀드를 출시한 것은 암호화폐 자산의 수용이 증가하고 있다는 증거로 작용하면서 기관의 관심도 유형의 투자로 전환되고 있습니다. 이러한 추세는 더욱 심화되어 금융 부문 내에서 경쟁이 심화되고 채택이 증가할 것으로 예상됩니다.

Deal Flow and Emerging Trends

거래 흐름 및 새로운 동향

The crypto startup deal flow has surged across diverse segments, ranging from DeFi to SocialFi and Bitcoin layer-2 growth. "We're witnessing 30 to 40 deals on a weekly basis, marking a 10-20% increase over the previous quarter," says Nage. "The sheer volume is becoming challenging to keep up with."

암호화폐 스타트업 거래 흐름은 DeFi에서 SocialFi, 비트코인 ​​레이어 2 성장에 이르기까지 다양한 부문에서 급증했습니다. Nage는 "우리는 매주 30~40건의 거래를 목격하고 있으며 이는 이전 분기에 비해 10~20% 증가한 수치입니다"라고 말했습니다. "엄청난 규모를 따라잡기가 점점 어려워지고 있습니다."

There has been a noticeable influx of both new companies entering the market and existing companies that have successfully navigated the bear market by maintaining lean operations. "The market in 2024 will be a tale of two cities," adds Giampapa. "Established players riding the waves of popular narratives will secure funding at premium valuations, while many others may struggle to stay afloat."

시장에 진입하는 신규 기업과 린 운영을 유지하여 약세장을 성공적으로 탐색한 기존 기업 모두 눈에 띄게 유입되었습니다. Giampapa는 "2024년 시장은 두 도시의 이야기가 될 것"이라고 덧붙였습니다. "인기 있는 이야기의 물결을 타고 있는 기존 플레이어는 프리미엄 가치로 자금을 확보할 것이지만, 다른 많은 플레이어는 살아남기 위해 고군분투할 수 있습니다."

SocialFi, a sector encompassing decentralized social media platforms, is currently experiencing significant traction. Recent fundraises by Bi.social and Mask Network exemplify the growing interest in this space. The integration of familiar Web 2.0 techniques by platforms like Farcaster is also contributing to the adoption of decentralized social networks. Web3 gaming is another area expected to expand rapidly, with hundreds of new games anticipated to launch later this year.

분산형 소셜 미디어 플랫폼을 포괄하는 부문인 SocialFi는 현재 상당한 견인력을 얻고 있습니다. Bi.social과 Mask Network의 최근 모금 활동은 이 분야에 대한 관심이 높아지고 있음을 잘 보여줍니다. Farcaster와 같은 플랫폼에 의한 친숙한 웹 2.0 기술의 통합은 분산형 소셜 네트워크의 채택에도 기여하고 있습니다. Web3 게임은 올해 후반에 수백 개의 새로운 게임이 출시될 것으로 예상되면서 빠르게 확장될 것으로 예상되는 또 다른 영역입니다.

Cryptocurrencies intertwined with AI, blockchains, and zero-knowledge proofs are also attracting considerable attention. "These areas are red-hot right now," says Tom Schmidt, a partner at Dragonfly Capital. "The potential of AI to revolutionize the global economy will fuel this trend for the foreseeable future."

AI, 블록체인, 영지식증명 등이 얽힌 암호화폐도 상당한 주목을 받고 있다. Dragonfly Capital의 파트너인 Tom Schmidt는 "이 분야는 현재 매우 뜨겁습니다."라고 말합니다. "글로벌 경제에 혁명을 일으킬 수 있는 AI의 잠재력은 가까운 미래에 이러한 추세를 촉진할 것입니다."

AI-integrated blockchains, such as 0G Labs, are capturing the interest of venture capitalists. The convergence of modularity and AI holds immense promise, as evidenced by the $35 million pre-seed round raised by 0G Labs.

0G Labs와 같은 AI 통합 블록체인이 벤처캐피탈리스트들의 관심을 끌고 있습니다. 0G Labs가 모금한 3,500만 달러의 사전 시드 라운드에서 알 수 있듯이 모듈성과 AI의 융합은 엄청난 가능성을 가지고 있습니다.

Founder-Friendly Market and Competitive Advantage

창업자 친화적인 시장과 경쟁 우위

The resurgence of crypto venture capital has empowered founders with greater leverage during fundraising. "There is no shortage of hungry money available," notes Michael Anderson, co-founder of Framework Ventures.

암호화폐 벤처 캐피털의 부활로 인해 창업자들은 자금 조달 과정에서 더 큰 영향력을 행사할 수 있게 되었습니다. Framework Ventures의 공동 창립자인 Michael Anderson은 "사용할 수 있는 자금이 부족하지 않습니다."라고 말합니다.

"This creates a founder-friendly environment where investors are actively pitching their value proposition," explains Marthe Naudts, an associate at White Star Capital's Digital Asset Fund. "Founders now have the ability to negotiate favorable terms and set their own parameters."

White Star Capital의 Digital Asset Fund 직원인 Marthe Naudts는 "이는 투자자들이 자신의 가치 제안을 적극적으로 제시하는 창업자 친화적인 환경을 조성합니다"라고 설명합니다. "창립자들은 이제 유리한 조건을 협상하고 자신만의 기준을 설정할 수 있는 능력을 갖게 되었습니다."

However, Naudts emphasizes that the balance of power has not shifted entirely away from investors. Instead, a "perfectly balanced" dynamic exists, where both founders and investors can secure advantageous outcomes. Founders benefit from expedited fundraising processes and slightly higher valuations, while VCs gain access to favorable deal structures.

그러나 Naudts는 권력의 균형이 투자자들에게서 완전히 멀어진 것은 아니라고 강조합니다. 대신, 창업자와 투자자 모두가 유리한 결과를 확보할 수 있는 "완벽하게 균형 잡힌" 역학이 존재합니다. 창업자는 신속한 자금 조달 프로세스와 약간 높은 가치 평가의 혜택을 누리고, VC는 유리한 거래 구조에 접근할 수 있습니다.

It is important to note that valuations vary significantly based on the quality of the founding team and the sector in which they operate. While some startups face re-pricing through down rounds or extensions, others are entering the market with impressive valuations.

가치 평가는 창립 팀의 품질과 그들이 운영하는 부문에 따라 크게 달라진다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 일부 스타트업은 다운라운드 또는 확장을 통해 가격 조정에 직면하는 반면, 다른 스타트업은 인상적인 가치 평가를 받고 시장에 진입하고 있습니다.

"Pre-seed rounds in the crypto consumer space are witnessing valuations below $10 million," says Schmidt. "However, sectors like crypto and AI command valuations of $300 million or higher."

Schmidt는 "암호화폐 소비자 공간의 사전 시드 라운드에서는 1,000만 달러 미만의 가치 평가를 목격하고 있습니다"라고 말했습니다. "그러나 암호화폐 및 AI와 같은 부문은 3억 달러 이상의 가치를 평가합니다."

Seed rounds are also experiencing a surge in valuations, with some companies securing pre-money valuations in the $25 million to $40 million range and market valuations of $80 million.

시드 라운드 또한 가치 평가가 급증하고 있으며, 일부 회사는 2,500만 달러에서 4,000만 달러 범위의 사전 가치 평가를 확보하고 시장 가치는 8,000만 달러를 확보하고 있습니다.

The Return of Tokenomics

토큰경제학의 귀환

Since the end of 2023, there has been a resurgence of token issuance, according to Nage. Arca's portfolio companies are actively exploring tokenomic designs for 2024. This trend marks a departure from the mid-2022 era, when the aftermath of the Terra/LUNA collapse led to a preference for SAFE (Simple Agreement for Future Equity) or warrant-based funding.

나게에 따르면 2023년 말부터 토큰 발행이 다시 시작됐다. Arca의 포트폴리오 회사는 2024년을 위한 토큰 경제 설계를 적극적으로 모색하고 있습니다. 이러한 추세는 Terra/LUNA 붕괴의 여파로 SAFE(Simple Agreement for Future Equity) 또는 영장 기반 자금 조달을 선호하게 된 2022년 중반 시대와는 다른 것입니다. .

"The issuance landscape has shifted significantly," says Nage. "Valuations have experienced a dramatic adjustment."

Nage는 "발행 환경이 크게 바뀌었습니다"라고 말했습니다. "가치평가는 극적인 조정을 경험했습니다."

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