암호화폐 시장은 이제 역사상 가장 높은 스테이블코인 유동성을 보유하고 있습니다.

올해에는 다양한 유형의 법정화폐 고정 토큰 공급이 증가하여 마침내 사상 최고치를 경신했습니다.

The crypto market now boasts the highest stablecoin liquidity in its history, following the latest token issuance by Tether (USDT). Throughout the year, the supply of different types of fiat-pegged tokens has been increasing, leading it to finally break its all-time high.

암호화폐 시장은 테더(USDT)의 최근 토큰 발행에 이어 역사상 가장 높은 스테이블코인 유동성을 자랑합니다. 한 해 동안 다양한 유형의 법정화폐 고정 토큰 공급이 증가하여 마침내 사상 최고치를 경신했습니다.

The recent Bitcoin (BTC) all-time high on November 12 was accompanied by a record series of new Tether (USDT) inflows. USDT added billions to its supply, while the value of all stablecoins surpassed peak levels from the 2021-2022 bull market.

최근 비트코인(BTC)이 11월 12일 사상 최고치를 경신하면서 기록적인 신규 테더(USDT) 유입이 이어졌습니다. USDT는 공급량에 수십억 달러를 추가했으며, 모든 스테이블코인의 가치는 2021~2022년 강세장 최고 수준을 넘어섰습니다.

Pegged Token Growth Closely Tied to Bull Runs

고정된 토큰 성장은 강세장과 밀접하게 연관되어 있습니다.

Artemis data tracking a basket of 14 stablecoins shows that the supply expanded to 166.7B, breaking the 2022 record of 166.4B. Of that supply, a total of 125.2B belongs to USDT, after the latest addition of more than 4B tokens within a week.

14개의 스테이블코인 바구니를 추적하는 Artemis 데이터에 따르면 공급량이 166.7B로 확장되어 2022년 기록인 166.4B를 경신했습니다. 최근 일주일 이내에 40억 개 이상의 토큰이 추가된 후 해당 공급량 중 총 1252억 개가 USDT에 속합니다.

Stablecoin growth, especially in the short term, remains closely tied to the biggest bull rallies, as most of the newly issued fiat-pegged tokens flowed directly into centralized exchanges.

특히 단기적으로 스테이블코인 성장은 가장 큰 강세 랠리와 밀접하게 연관되어 있습니다. 새로 발행된 법정화폐 고정 토큰의 대부분이 중앙화된 거래소로 직접 유입되기 때문입니다.

The data was a snapshot during peak trading activity, so some may have since adjusted their supply downward.

이 데이터는 거래 활동이 가장 활발한 시기의 스냅샷이므로 일부는 이후 공급량을 하향 조정했을 수도 있습니다.

In the past few months, the stablecoin supply has grown gradually. However, it had a hard time offsetting the outflows of several types of stablecoins. The 2024 stablecoin profile is showing marked differences, after removing more than 9B tokens of Terra’s UST, slashing the supply of DAI in half, and adding new types like Ethena’s USDe.

지난 몇 달 동안 스테이블코인 공급량이 점차 증가했습니다. 그러나 여러 유형의 스테이블코인의 유출을 상쇄하는 데 어려움을 겪었습니다. 2024년 스테이블코인 프로필은 Terra의 UST에서 90억 개가 넘는 토큰을 제거하고 DAI의 공급을 절반으로 줄인 후 Ethena의 USDe와 같은 새로운 유형을 추가한 후 뚜렷한 차이를 보여줍니다.

Bull Market Split Stablecoins by Niche

Bull Market은 틈새 시장에 의해 Stablecoin을 분할합니다.

The 2024 bull market had an insatiable appetite for stablecoins as a settlement asset. For that task, the most suitable assets were USDT, Circle USD (USDC), and First Digital USD (FDUSD). Those tokens had the largest cumulative trading volumes, though skewed toward USDT.

2024년 강세장은 결제 자산으로 스테이블코인에 대한 끝없는 수요를 보였습니다. 해당 작업에 가장 적합한 자산은 USDT, Circle USD(USDC) 및 First Digital USD(FDUSD)였습니다. 해당 토큰은 USDT에 치우쳐 있지만 누적 거래량이 가장 컸습니다.

In the past few days, USDT also achieved peak trading volumes, ranging between $240B and $263B in 24 hours. The growing demand for using USDT led to additional prints, which were absorbed into the daily turnover.

지난 며칠 동안 USDT는 24시간 만에 2,400억 달러에서 2,630억 달러 사이의 최고 거래량을 달성했습니다. USDT 사용에 대한 수요 증가로 인해 추가 인쇄가 발생했으며 이는 일일 거래량에 흡수되었습니다.

The most useful version of USDT remains the Ethereum-based ERC-20 token, with the highest share of the supply and the broadest ecosystem. These tokens are also flowing into L2s, with accelerated deposits to Arbitrum (ARB). The Arbitrum chain now carries $4.8B in stablecoin liquidity, pointing to a highly active DeFi sector.

USDT의 가장 유용한 버전은 여전히 ​​가장 높은 공급 점유율과 가장 광범위한 생태계를 갖춘 이더리움 기반 ERC-20 토큰입니다. 이러한 토큰은 Arbitrum(ARB)에 대한 입금이 가속화되면서 L2로도 유입됩니다. Arbitrum 체인은 현재 48억 달러의 스테이블코인 유동성을 보유하고 있으며 DeFi 부문이 매우 활발하게 활동하고 있음을 나타냅니다.

USDC and FDUSD together reached volumes of $33B in 24 hours, though targeted to specific trading pairs. FDUSD has a volume to market cap ratio of 653%, reflecting the activity on its most widely used Binance trading pair. Even with a supply of just 2.3B, FDUSD is one of the key mechanisms for settling BTC trading on Binance.

USDC와 FDUSD는 특정 거래 쌍을 대상으로 했지만 24시간 만에 총 330억 달러의 거래량에 도달했습니다. FDUSD의 시가총액 대비 거래량 비율은 653%로 가장 널리 사용되는 바이낸스 거래 쌍의 활동을 반영합니다. 23억 개의 공급량에도 불구하고 FDUSD는 바이낸스에서 BTC 거래를 정산하는 주요 메커니즘 중 하나입니다.

The second tier of stablecoins tied to the 2024 bull market belong to DeFi – DAI, Sky Dollar, USDe by Ethena, and GHO by Aave. The supply of DAI fell to 3.2B, though compensated by a switch to the new asset, Sky Dollar.

2024년 강세장과 관련된 두 번째 스테이블 코인은 DeFi(DAI, Sky Dollar, Ethena의 USDe, Aave의 GHO)에 속합니다. DAI의 공급량은 32억개로 감소했지만 새로운 자산인 Sky Dollar로의 전환으로 보상되었습니다.

The supply of USDS stabilized at 5.12B, leaving Sky/Maker with more than 8.3B in pegged token value. The Sky/Maker ecosystem is much closer to its peak value at 9.8B tokens, achieved in February 2022.

USDS의 공급은 51억2천만 달러로 안정화되어 Sky/Maker의 고정 토큰 가치는 83억 개가 넘습니다. Sky/Maker 생태계는 2022년 2월에 달성된 98억 토큰의 최고 가치에 훨씬 더 가깝습니다.

GHO, the stablecoin issued by Aave, expanded its supply to 180M tokens, with the goal of serving the Aave ecosystem. GHO also spread to other DeFi protocols and gained prominence above other algorithmic stablecoins.

Aave가 발행한 스테이블 코인인 GHO는 Aave 생태계 서비스를 목표로 1억 8천만 개의 토큰으로 공급을 확대했습니다. GHO는 또한 다른 DeFi 프로토콜로 확산되어 다른 알고리즘 스테이블코인보다 두각을 나타냈습니다.

The remainder of the supply is made up of less active asset-backed tokens, including Gemini USD (GUSD), the almost phased-out Binance USD (BUSD), and other regulated tokens like PayPal USD (PYUSD).

나머지 공급량은 Gemini USD(GUSD), 거의 단계적으로 폐지된 Binance USD(BUSD) 및 PayPal USD(PYUSD)와 같은 기타 규제 토큰을 포함하여 덜 활동적인 자산 기반 토큰으로 구성됩니다.

The remainder of the stablecoin market is for niche tokens with under $100M in value locked. Those tokens are riskier. Some fail to hold at the $1 peg, while others serve only one protocol. A total of 119 different tokens emerged over the past few years, copying the models of larger projects.

스테이블코인 시장의 나머지 부분은 가치가 1억 달러 미만으로 고정된 틈새 토큰용입니다. 그 토큰은 더 위험합니다. 일부는 1달러 페그를 유지하지 못하는 반면 다른 일부는 하나의 프로토콜만 제공합니다. 지난 몇 년 동안 총 119개의 서로 다른 토큰이 등장하여 대규모 프로젝트의 모델을 복사했습니다.