Der Kryptomarkt verfügt jetzt über die höchste Stablecoin-Liquidität in seiner Geschichte

In diesem Jahr nahm das Angebot an verschiedenen Arten von Fiat-gebundenen Token zu, was dazu führte, dass es endlich sein Allzeithoch durchbrach.

The crypto market now boasts the highest stablecoin liquidity in its history, following the latest token issuance by Tether (USDT). Throughout the year, the supply of different types of fiat-pegged tokens has been increasing, leading it to finally break its all-time high.

Nach der jüngsten Token-Ausgabe von Tether (USDT) verfügt der Kryptomarkt nun über die höchste Stablecoin-Liquidität seiner Geschichte. Im Laufe des Jahres ist das Angebot an verschiedenen Arten von Fiat-gebundenen Token gestiegen, was dazu geführt hat, dass es endlich sein Allzeithoch durchbrochen hat.

The recent Bitcoin (BTC) all-time high on November 12 was accompanied by a record series of new Tether (USDT) inflows. USDT added billions to its supply, while the value of all stablecoins surpassed peak levels from the 2021-2022 bull market.

Das jüngste Allzeithoch von Bitcoin (BTC) am 12. November wurde von einer Rekordserie neuer Tether (USDT)-Zuflüsse begleitet. USDT erhöhte sein Angebot um Milliarden, während der Wert aller Stablecoins die Spitzenwerte des Bullenmarktes 2021–2022 übertraf.

Pegged Token Growth Closely Tied to Bull Runs

Das gebundene Token-Wachstum ist eng mit Bull Runs verbunden

Artemis data tracking a basket of 14 stablecoins shows that the supply expanded to 166.7B, breaking the 2022 record of 166.4B. Of that supply, a total of 125.2B belongs to USDT, after the latest addition of more than 4B tokens within a week.

Artemis-Daten, die einen Korb mit 14 Stablecoins verfolgen, zeigen, dass sich das Angebot auf 166,7 Milliarden erhöhte und damit den Rekord von 166,4 Milliarden im Jahr 2022 brach. Von diesem Angebot gehören insgesamt 125,2 Milliarden USDT, nachdem innerhalb einer Woche zuletzt mehr als 4 Milliarden Token hinzugefügt wurden.

Stablecoin growth, especially in the short term, remains closely tied to the biggest bull rallies, as most of the newly issued fiat-pegged tokens flowed directly into centralized exchanges.

Das Stablecoin-Wachstum ist, insbesondere auf kurze Sicht, weiterhin eng mit den größten Bullenrallyes verbunden, da die meisten der neu ausgegebenen, an Fiat gebundenen Token direkt in zentralisierte Börsen flossen.

The data was a snapshot during peak trading activity, so some may have since adjusted their supply downward.

Bei den Daten handelte es sich um eine Momentaufnahme während der Hochphase der Handelsaktivität, sodass einige ihr Angebot seitdem möglicherweise nach unten angepasst haben.

In the past few months, the stablecoin supply has grown gradually. However, it had a hard time offsetting the outflows of several types of stablecoins. The 2024 stablecoin profile is showing marked differences, after removing more than 9B tokens of Terra’s UST, slashing the supply of DAI in half, and adding new types like Ethena’s USDe.

In den letzten Monaten ist das Stablecoin-Angebot schrittweise gewachsen. Allerdings fiel es ihr schwer, die Abflüsse mehrerer Arten von Stablecoins auszugleichen. Das Stablecoin-Profil 2024 weist deutliche Unterschiede auf, nachdem mehr als 9 Milliarden UST-Token von Terra entfernt, das Angebot an DAI halbiert und neue Typen wie USDe von Ethena hinzugefügt wurden.

Bull Market Split Stablecoins by Niche

Bull Market Split Stablecoins nach Nischen

The 2024 bull market had an insatiable appetite for stablecoins as a settlement asset. For that task, the most suitable assets were USDT, Circle USD (USDC), and First Digital USD (FDUSD). Those tokens had the largest cumulative trading volumes, though skewed toward USDT.

Der Bullenmarkt im Jahr 2024 hatte einen unstillbaren Appetit auf Stablecoins als Zahlungsmittel. Für diese Aufgabe waren USDT, Circle USD (USDC) und First Digital USD (FDUSD) die am besten geeigneten Vermögenswerte. Diese Token hatten das größte kumulierte Handelsvolumen, allerdings tendierten sie zu USDT.

In the past few days, USDT also achieved peak trading volumes, ranging between $240B and $263B in 24 hours. The growing demand for using USDT led to additional prints, which were absorbed into the daily turnover.

In den letzten Tagen erreichte USDT auch Spitzenhandelsvolumina, die innerhalb von 24 Stunden zwischen 240 und 263 Milliarden US-Dollar lagen. Die wachsende Nachfrage nach der Nutzung von USDT führte zu zusätzlichen Drucken, die im Tagesumsatz aufgingen.

The most useful version of USDT remains the Ethereum-based ERC-20 token, with the highest share of the supply and the broadest ecosystem. These tokens are also flowing into L2s, with accelerated deposits to Arbitrum (ARB). The Arbitrum chain now carries $4.8B in stablecoin liquidity, pointing to a highly active DeFi sector.

Die nützlichste Version von USDT bleibt der auf Ethereum basierende ERC-20-Token mit dem höchsten Anteil am Angebot und dem breitesten Ökosystem. Diese Token fließen auch in L2s, mit beschleunigten Einzahlungen bei Arbitrum (ARB). Die Arbitrum-Kette verfügt derzeit über eine Stablecoin-Liquidität in Höhe von 4,8 Milliarden US-Dollar, was auf einen äußerst aktiven DeFi-Sektor hinweist.

USDC and FDUSD together reached volumes of $33B in 24 hours, though targeted to specific trading pairs. FDUSD has a volume to market cap ratio of 653%, reflecting the activity on its most widely used Binance trading pair. Even with a supply of just 2.3B, FDUSD is one of the key mechanisms for settling BTC trading on Binance.

USDC und FDUSD erreichten zusammen in 24 Stunden ein Volumen von 33 Milliarden US-Dollar, obwohl sie auf bestimmte Handelspaare ausgerichtet waren. FDUSD hat ein Verhältnis von Volumen zu Marktkapitalisierung von 653 %, was die Aktivität auf seinem am häufigsten genutzten Binance-Handelspaar widerspiegelt. Selbst mit einem Angebot von nur 2,3 Milliarden ist FDUSD einer der wichtigsten Mechanismen für die Abwicklung des BTC-Handels auf Binance.

The second tier of stablecoins tied to the 2024 bull market belong to DeFi – DAI, Sky Dollar, USDe by Ethena, and GHO by Aave. The supply of DAI fell to 3.2B, though compensated by a switch to the new asset, Sky Dollar.

Die zweite Stufe der Stablecoins, die mit dem Bullenmarkt 2024 verbunden sind, gehören zu DeFi – DAI, Sky Dollar, USDe von Ethena und GHO von Aave. Das Angebot an DAI sank auf 3,2 Milliarden, wurde jedoch durch die Umstellung auf den neuen Vermögenswert Sky Dollar ausgeglichen.

The supply of USDS stabilized at 5.12B, leaving Sky/Maker with more than 8.3B in pegged token value. The Sky/Maker ecosystem is much closer to its peak value at 9.8B tokens, achieved in February 2022.

Das Angebot an USDS stabilisierte sich bei 5,12 Milliarden, so dass Sky/Maker über einen gebundenen Tokenwert von mehr als 8,3 Milliarden verfügt. Das Sky/Maker-Ökosystem ist seinem Höchstwert von 9,8 Milliarden Token, der im Februar 2022 erreicht wurde, viel näher gekommen.

GHO, the stablecoin issued by Aave, expanded its supply to 180M tokens, with the goal of serving the Aave ecosystem. GHO also spread to other DeFi protocols and gained prominence above other algorithmic stablecoins.

GHO, der von Aave ausgegebene Stablecoin, hat sein Angebot auf 180 Millionen Token erweitert, mit dem Ziel, das Aave-Ökosystem zu bedienen. GHO verbreitete sich auch auf andere DeFi-Protokolle und gewann gegenüber anderen algorithmischen Stablecoins an Bedeutung.

The remainder of the supply is made up of less active asset-backed tokens, including Gemini USD (GUSD), the almost phased-out Binance USD (BUSD), and other regulated tokens like PayPal USD (PYUSD).

Der Rest des Angebots besteht aus weniger aktiven Asset-Backed-Token, darunter Gemini USD (GUSD), der fast auslaufende Binance USD (BUSD) und andere regulierte Token wie PayPal USD (PYUSD).

The remainder of the stablecoin market is for niche tokens with under $100M in value locked. Those tokens are riskier. Some fail to hold at the $1 peg, while others serve only one protocol. A total of 119 different tokens emerged over the past few years, copying the models of larger projects.

Der Rest des Stablecoin-Marktes besteht aus Nischen-Token mit einem Wert von weniger als 100 Millionen US-Dollar. Diese Token sind riskanter. Einige schaffen es nicht, die 1-Dollar-Marke einzuhalten, während andere nur ein Protokoll bedienen. Insgesamt entstanden in den letzten Jahren 119 verschiedene Token, die Vorbilder größerer Projekte kopierten.