암호화폐 강세장은 영원히 돌아올 것인가?

그레이스케일의 최근 보고서에 따르면 암호화폐 시장은 기본 및 기술 지표에 의해 뒷받침되는 상승세를 보이고 있습니다. 이러한 강세장의 전조에는 비트코인 ​​지배력의 급증, 긍정적인 스테이블코인 유입, 거래소의 BTC 잔액 감소 등이 포함됩니다. 시장은 현재 강세의 '중간 단계' 또는 '5이닝'에 있지만 순 미실현 이익/손실 비율 및 침체된 소매 심리와 같은 지표는 여전히 성장 여지가 있음을 시사합니다. 그러나 투자자들은 현물 비트코인 ​​ETF 유입과 잠재적인 시장 변화에 대한 광범위한 거시경제적 요인을 모니터링하는 것이 좋습니다.

Is the Crypto Bull Run Finally Here?

마침내 Crypto Bull Run이 여기에 있습니까?

According to Grayscale, a recent report suggests that the crypto market is "presently in the middle of the bull run," fueled by a trifecta of fundamental and technical factors.

그레이스케일(Grayscale)에 따르면, 최근 보고서에 따르면 암호화폐 시장은 기본적, 기술적 요인 세 가지에 힘입어 "현재 강세장 한복판"에 있다고 합니다.

Precursors to the Crypto Bull Run

Crypto Bull Run의 선구자

Grayscale analysts claim that Bitcoin's dominance acts as an early indicator for the broader crypto market. As investors seek higher returns, a surge in Bitcoin's price often precedes a rally in altcoins. In the 2021-2022 bull run, Bitcoin's gains were swiftly followed by a boom in altcoin valuations.

그레이스케일 분석가들은 비트코인의 지배력이 더 넓은 암호화폐 시장에 대한 초기 지표 역할을 한다고 주장합니다. 투자자들이 더 높은 수익을 추구함에 따라 비트코인 ​​가격 급등이 알트코인 랠리보다 앞서는 경우가 많습니다. 2021~2022년 강세장에서 비트코인의 상승은 알트코인 가치의 급등으로 빠르게 이어졌습니다.

This time around, Grayscale identifies three unique catalysts:

이번에 Grayscale은 세 가지 고유한 촉매를 식별합니다.

• Spot Bitcoin ETF inflows: Since their approval in January 2024, capital flows into spot Bitcoin ETFs have consistently exceeded Bitcoin issuance, putting upward pressure on prices.
• Stablecoin inflows: Growing stablecoin liquidity indicates ample capital for trading, fueling the momentum of bull markets.
• Decreasing BTC balance on exchanges: The transfer of Bitcoin from exchanges to cold wallets for long-term storage suggests a supply squeeze, driven in part by spot Bitcoin ETFs.

Is the Bull Market Here to Stay?

현물 비트코인 ​​ETF 유입: 2024년 1월 승인 이후 현물 비트코인 ​​ETF로의 자본 흐름은 지속적으로 비트코인 ​​발행량을 초과하여 가격 상승 압력을 가하고 있습니다. 스테이블코인 유입: 스테이블코인 유동성 증가는 거래를 위한 충분한 자본을 의미하며 상승장의 모멘텀을 촉진합니다.감소 거래소의 BTC 잔액: 장기 보관을 위해 거래소에서 콜드 지갑으로 비트코인을 이전하는 것은 부분적으로 현물 비트코인 ​​ETF에 의해 주도되는 공급 압박을 암시합니다. 강세장은 계속 유지될까요?

Grayscale uses the term "mid-phase" or "fifth inning" to describe the current stage of the bull run. The Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) ratio, which measures profit/loss as a percentage of market cap, has risen alongside Bitcoin's price, indicating that investors are holding onto their coins. While NUPL is approaching 60%, historical peaks have occurred at ratios above 70%, suggesting a potential cycle high.

그레이스케일은 강세장의 현재 단계를 설명하기 위해 "중간 단계" 또는 "5회"라는 용어를 사용합니다. 시가총액 대비 손익을 백분율로 측정하는 순미실현손익(NUPL) 비율이 비트코인 ​​가격과 함께 상승해 투자자들이 코인을 보유하고 있음을 나타냅니다. NUPL이 60%에 접근하는 동안 역사적 최고점은 70% 이상의 비율에서 발생하여 잠재적인 사이클 하이를 암시합니다.

Retail Investors: In or Out?

소매 투자자: 들어갈 것인가, 나갈 것인가?

Bull markets are known for their euphoria, FOMO, and retail participation. However, data from Satiment and Google Trends reveals that retail investor interest is subdued compared to the 2021 bull market. This raises questions about their participation in the current cycle.

강세장은 행복감, FOMO 및 소매 참여로 유명합니다. 그러나 Satiment 및 Google Trends의 데이터에 따르면 2021년 강세장에 비해 소매 투자자의 관심이 가라앉은 것으로 나타났습니다. 이는 현재주기에 참여하는 것에 대한 질문을 제기합니다.

Yet, data from Alternative shows that market sentiments are similar to those seen at the peak of the 2021 bull market. This could signal the return of retail investors, driven by greed and FOMO, which could further boost prices.

그러나 Alternative의 데이터에 따르면 시장 정서는 2021년 강세장이 정점에 달했을 때와 유사합니다. 이는 탐욕과 FOMO에 의해 주도된 소매 투자자들의 복귀를 의미할 수 있으며, 이는 가격을 더욱 상승시킬 수 있습니다.

Grayscale's Conclusion

그레이스케일의 결론

Based on these technical and fundamental factors, Grayscale believes that "the bull run will persist." However, investors are advised to monitor spot Bitcoin ETF flows and macroeconomic factors for any signs of market shifts.

이러한 기술적이고 근본적인 요인을 바탕으로 그레이스케일은 "강세장이 지속될 것"이라고 믿습니다. 그러나 투자자들은 시장 변화의 징후가 있는지 현물 비트코인 ​​ETF 흐름과 거시경제 요인을 모니터링하는 것이 좋습니다.

Cautious Optimism

조심스러운 낙관주의

Grayscale acknowledges that while progress has been made, there is still room for the bull run to continue. However, they caution investors to exercise caution and monitor the market closely for any potential changes.

그레이스케일은 진전이 이루어졌지만 여전히 강세장이 계속될 여지가 있음을 인정합니다. 그러나 그들은 투자자들에게 주의를 기울이고 잠재적인 변화가 있는지 시장을 면밀히 모니터링하라고 경고합니다.