Wird der Bullenmarkt für Kryptowährungen endgültig zurückkehren?

Der jüngste Bericht von Grayscale deutet darauf hin, dass sich der Kryptomarkt in einem Aufwärtstrend befindet, der durch fundamentale und technische Indikatoren gestützt wird. Zu den Vorboten dieses Bullenlaufs zählen ein Anstieg der Bitcoin-Dominanz, positive Stablecoin-Zuflüsse und ein sinkender BTC-Saldo an den Börsen. Während sich der Markt derzeit in der „Mittelphase“ oder im „fünften Inning“ des Bullenmarktes befindet, deuten Indikatoren wie das Verhältnis der nicht realisierten Nettogewinne/-verluste und eine gedämpfte Einzelhandelsstimmung darauf hin, dass noch Raum für Wachstum besteht. Anlegern wird jedoch empfohlen, die kurzfristigen Bitcoin-ETF-Zuflüsse und allgemeine makroökonomische Faktoren auf mögliche Marktveränderungen zu überwachen.

Is the Crypto Bull Run Finally Here?

Ist der Crypto Bull Run endlich da?

According to Grayscale, a recent report suggests that the crypto market is "presently in the middle of the bull run," fueled by a trifecta of fundamental and technical factors.

Laut Grayscale deutet ein aktueller Bericht darauf hin, dass sich der Kryptomarkt „derzeit mitten im Bullenlauf“ befindet, der durch ein Trifekta aus fundamentalen und technischen Faktoren angetrieben wird.

Precursors to the Crypto Bull Run

Vorläufer des Crypto Bull Run

Grayscale analysts claim that Bitcoin's dominance acts as an early indicator for the broader crypto market. As investors seek higher returns, a surge in Bitcoin's price often precedes a rally in altcoins. In the 2021-2022 bull run, Bitcoin's gains were swiftly followed by a boom in altcoin valuations.

Grayscale-Analysten behaupten, dass die Dominanz von Bitcoin ein Frühindikator für den breiteren Kryptomarkt sei. Da Anleger nach höheren Renditen streben, geht einem Anstieg der Altcoins oft ein Anstieg des Bitcoin-Preises voraus. Im Bullenmarkt 2021–2022 folgte auf die Gewinne von Bitcoin schnell ein Boom der Altcoin-Bewertungen.

This time around, Grayscale identifies three unique catalysts:

Dieses Mal identifiziert Grayscale drei einzigartige Katalysatoren:

• Spot Bitcoin ETF inflows: Since their approval in January 2024, capital flows into spot Bitcoin ETFs have consistently exceeded Bitcoin issuance, putting upward pressure on prices.
• Stablecoin inflows: Growing stablecoin liquidity indicates ample capital for trading, fueling the momentum of bull markets.
• Decreasing BTC balance on exchanges: The transfer of Bitcoin from exchanges to cold wallets for long-term storage suggests a supply squeeze, driven in part by spot Bitcoin ETFs.

Is the Bull Market Here to Stay?

Zuflüsse von Spot-Bitcoin-ETFs: Seit ihrer Genehmigung im Januar 2024 haben die Kapitalzuflüsse in Spot-Bitcoin-ETFs durchweg die Bitcoin-Emission übertroffen, was einen Aufwärtsdruck auf die Preise ausübt. Stablecoin-Zuflüsse: Wachsende Stablecoin-Liquidität deutet auf reichlich Kapital für den Handel hin, was die Dynamik der Bullenmärkte ankurbelt.Abnehmend BTC-Saldo an Börsen: Der Transfer von Bitcoin von Börsen in Cold Wallets zur Langzeitlagerung deutet auf einen Angebotsengpass hin, der teilweise durch Spot-Bitcoin-ETFs verursacht wird. Wird der Bullenmarkt anhalten?

Grayscale uses the term "mid-phase" or "fifth inning" to describe the current stage of the bull run. The Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) ratio, which measures profit/loss as a percentage of market cap, has risen alongside Bitcoin's price, indicating that investors are holding onto their coins. While NUPL is approaching 60%, historical peaks have occurred at ratios above 70%, suggesting a potential cycle high.

Grayscale verwendet den Begriff „Mittelphase“ oder „fünftes Inning“, um die aktuelle Phase des Bullenlaufs zu beschreiben. Das Verhältnis des nicht realisierten Nettogewinns/-verlusts (NUPL), das den Gewinn/Verlust als Prozentsatz der Marktkapitalisierung misst, ist parallel zum Bitcoin-Preis gestiegen, was darauf hindeutet, dass Anleger an ihren Münzen festhalten. Während sich der NUPL der 60-Prozent-Marke nähert, sind historische Höchstwerte bei Quoten über 70 Prozent aufgetreten, was auf ein mögliches Zyklushoch hindeutet.

Retail Investors: In or Out?

Privatanleger: rein oder raus?

Bull markets are known for their euphoria, FOMO, and retail participation. However, data from Satiment and Google Trends reveals that retail investor interest is subdued compared to the 2021 bull market. This raises questions about their participation in the current cycle.

Bullenmärkte sind für ihre Euphorie, FOMO und Einzelhandelsbeteiligung bekannt. Daten von Satiment und Google Trends zeigen jedoch, dass das Interesse von Privatanlegern im Vergleich zum Bullenmarkt 2021 gedämpft ist. Dies wirft Fragen zu ihrer Teilnahme am aktuellen Zyklus auf.

Yet, data from Alternative shows that market sentiments are similar to those seen at the peak of the 2021 bull market. This could signal the return of retail investors, driven by greed and FOMO, which could further boost prices.

Daten von Alternative zeigen jedoch, dass die Marktstimmung denen auf dem Höhepunkt des Bullenmarktes 2021 ähnelt. Dies könnte die Rückkehr von Privatanlegern signalisieren, die von Gier und FOMO angetrieben werden, was die Preise weiter ankurbeln könnte.

Grayscale's Conclusion

Fazit von Grayscale

Based on these technical and fundamental factors, Grayscale believes that "the bull run will persist." However, investors are advised to monitor spot Bitcoin ETF flows and macroeconomic factors for any signs of market shifts.

Basierend auf diesen technischen und fundamentalen Faktoren glaubt Grayscale, dass „der Bullenlauf anhalten wird“. Anlegern wird jedoch empfohlen, die kurzfristigen Bitcoin-ETF-Ströme und makroökonomischen Faktoren auf Anzeichen von Marktveränderungen zu überwachen.

Cautious Optimism

Vorsichtiger Optimismus

Grayscale acknowledges that while progress has been made, there is still room for the bull run to continue. However, they caution investors to exercise caution and monitor the market closely for any potential changes.

Grayscale räumt ein, dass trotz der erzielten Fortschritte noch Raum für eine Fortsetzung des Bullenmarktes besteht. Sie mahnen Anleger jedoch dazu, Vorsicht walten zu lassen und den Markt genau auf mögliche Veränderungen zu beobachten.