Le marché haussier des cryptomonnaies reviendra-t-il pour de bon ?

Le récent rapport de Grayscale suggère que le marché de la cryptographie est au milieu d'une tendance haussière, soutenue par des indicateurs fondamentaux et techniques. Les précurseurs de cette course haussière incluent une montée en puissance de la domination du Bitcoin, des afflux positifs de pièces stables et une diminution du solde BTC sur les échanges. Alors que le marché se trouve actuellement dans la « phase médiane » ou la « cinquième manche » de la hausse, des indicateurs tels que le ratio profits/pertes nets non réalisés et un sentiment de détail modéré suggèrent qu'il y a encore une marge de croissance. Cependant, il est conseillé aux investisseurs de surveiller les entrées ponctuelles d’ETF Bitcoin et les facteurs macroéconomiques plus larges pour détecter les changements potentiels du marché.

Is the Crypto Bull Run Finally Here?

Le Crypto Bull Run est-il enfin là ?

According to Grayscale, a recent report suggests that the crypto market is "presently in the middle of the bull run," fueled by a trifecta of fundamental and technical factors.

Selon Grayscale, un rapport récent suggère que le marché de la cryptographie est « actuellement au milieu d’une période haussière », alimentée par un trio de facteurs fondamentaux et techniques.

Precursors to the Crypto Bull Run

Précurseurs du Crypto Bull Run

Grayscale analysts claim that Bitcoin's dominance acts as an early indicator for the broader crypto market. As investors seek higher returns, a surge in Bitcoin's price often precedes a rally in altcoins. In the 2021-2022 bull run, Bitcoin's gains were swiftly followed by a boom in altcoin valuations.

Les analystes de Grayscale affirment que la domination de Bitcoin constitue un indicateur précoce du marché plus large de la cryptographie. Alors que les investisseurs recherchent des rendements plus élevés, une flambée du prix du Bitcoin précède souvent un rallye des altcoins. Lors de la course haussière de 2021-2022, les gains du Bitcoin ont été rapidement suivis par un boom des valorisations des altcoins.

This time around, Grayscale identifies three unique catalysts:

Cette fois-ci, Grayscale identifie trois catalyseurs uniques :

• Spot Bitcoin ETF inflows: Since their approval in January 2024, capital flows into spot Bitcoin ETFs have consistently exceeded Bitcoin issuance, putting upward pressure on prices.
• Stablecoin inflows: Growing stablecoin liquidity indicates ample capital for trading, fueling the momentum of bull markets.
• Decreasing BTC balance on exchanges: The transfer of Bitcoin from exchanges to cold wallets for long-term storage suggests a supply squeeze, driven in part by spot Bitcoin ETFs.

Is the Bull Market Here to Stay?

Entrées d’ETF Bitcoin au comptant : depuis leur approbation en janvier 2024, les flux de capitaux vers les ETF Bitcoin au comptant ont constamment dépassé les émissions de Bitcoin, exerçant une pression à la hausse sur les prix. Solde BTC sur les bourses : le transfert de Bitcoin des bourses vers des portefeuilles froids pour un stockage à long terme suggère une compression de l'offre, due en partie aux ETF Bitcoin au comptant. Le marché haussier est-il là pour rester ?

Grayscale uses the term "mid-phase" or "fifth inning" to describe the current stage of the bull run. The Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) ratio, which measures profit/loss as a percentage of market cap, has risen alongside Bitcoin's price, indicating that investors are holding onto their coins. While NUPL is approaching 60%, historical peaks have occurred at ratios above 70%, suggesting a potential cycle high.

Grayscale utilise le terme « phase intermédiaire » ou « cinquième manche » pour décrire l'étape actuelle de la course de taureaux. Le ratio profit/perte net non réalisé (NUPL), qui mesure le profit/perte en pourcentage de la capitalisation boursière, a augmenté parallèlement au prix du Bitcoin, indiquant que les investisseurs conservent leurs pièces. Alors que le NUPL approche les 60 %, des sommets historiques se sont produits à des ratios supérieurs à 70 %, suggérant un potentiel sommet de cycle.

Retail Investors: In or Out?

Investisseurs particuliers : In ou Out ?

Bull markets are known for their euphoria, FOMO, and retail participation. However, data from Satiment and Google Trends reveals that retail investor interest is subdued compared to the 2021 bull market. This raises questions about their participation in the current cycle.

Les marchés haussiers sont connus pour leur euphorie, leur FOMO et leur participation au détail. Cependant, les données de Satiment et Google Trends révèlent que l’intérêt des investisseurs particuliers est modéré par rapport au marché haussier de 2021. Cela pose des questions sur leur participation au cycle actuel.

Yet, data from Alternative shows that market sentiments are similar to those seen at the peak of the 2021 bull market. This could signal the return of retail investors, driven by greed and FOMO, which could further boost prices.

Pourtant, les données d’Alternative montrent que les sentiments du marché sont similaires à ceux observés au plus fort du marché haussier de 2021. Cela pourrait signaler le retour des investisseurs particuliers, poussés par la cupidité et le FOMO, ce qui pourrait encore faire grimper les prix.

Grayscale's Conclusion

Conclusion de Grayscale

Based on these technical and fundamental factors, Grayscale believes that "the bull run will persist." However, investors are advised to monitor spot Bitcoin ETF flows and macroeconomic factors for any signs of market shifts.

Sur la base de ces facteurs techniques et fondamentaux, Grayscale estime que « la tendance haussière persistera ». Cependant, il est conseillé aux investisseurs de surveiller les flux spot des ETF Bitcoin et les facteurs macroéconomiques pour déceler tout signe de changement du marché.

Cautious Optimism

Un optimisme prudent

Grayscale acknowledges that while progress has been made, there is still room for the bull run to continue. However, they caution investors to exercise caution and monitor the market closely for any potential changes.

Grayscale reconnaît que même si des progrès ont été réalisés, il est encore possible que la course haussière se poursuive. Cependant, ils avertissent les investisseurs de faire preuve de prudence et de surveiller de près le marché pour déceler tout changement potentiel.