거시적 불확실성과 채굴자들의 항복 우려 속에 비트코인 ​​급락

최근 비트코인 ​​가격 폭락으로 인해 11.5% 하락하여 레버리지 매수 포지션에서 1억 7,200만 달러의 청산이 발생했습니다. 그럼에도 불구하고 투자자들이 연준 회의록을 기다리고 거시 경제 상황을 모니터링함에 따라 불확실성이 커질 수 있습니다. 스테이블코인에 대한 전통 시장과 중국 수요는 혼합된 신호를 제공하여 단기 조정 가능성은 있지만 장기적 효과는 불확실합니다. 비트코인 채굴자들은 상당한 항복 징후 없이 회복력을 유지하고 있으며, 미국 시장에서의 자금 유출은 투자 흐름이 향후 가격 변동에 큰 영향을 미칠 것임을 암시합니다.

Bitcoin Price Crash Stems from Macroeconomic Uncertainty and Miner Capitulation Fears

비트코인 가격 폭락은 거시경제적 불확실성과 채굴자들의 항복에 대한 두려움에서 비롯됩니다

New York, United States - May 2, 2023 - The price of Bitcoin (BTC) plunged by 11.5% between April 30 and May 1, reaching a low of $56,522. This significant decline triggered approximately $172 million in leveraged long position liquidations, a relatively modest amount considering the high open interest of BTC futures before the price drop. Consequently, it would be an oversimplification to assume that market participants were caught off guard by this event.

미국 뉴욕 - 2023년 5월 2일 - 비트코인(BTC) 가격은 4월 30일부터 5월 1일 사이에 11.5% 급락해 최저치인 56,522달러에 도달했습니다. 이러한 상당한 하락으로 인해 약 1억 7,200만 달러의 레버리지 롱 포지션 청산이 촉발되었으며, 이는 가격 하락 전 BTC 선물의 높은 미결제약정을 고려하면 상대적으로 적은 금액입니다. 결과적으로 시장 참가자들이 이 사건으로 인해 방심했다고 가정하는 것은 지나치게 단순화된 것입니다.

Investors Await Clarity from Federal Reserve Minutes

투자자들은 연준 회의록의 명확성을 기다리고 있습니다

Analysts attribute the recent downturn to a combination of factors, including the uncertainty surrounding the Federal Reserve's (Fed) monetary policy decisions. Investors are closely monitoring the Fed's minutes, expected to be released on May 1 after a two-day meeting, in anticipation of any changes in interest rates or economic outlook. Although it is widely anticipated that the Fed will maintain interest rates at 5.25%, skepticism persists regarding the U.S. Treasury Department's ability to finance the government's budget.

분석가들은 최근 경기 침체를 연준(Fed)의 통화 정책 결정을 둘러싼 불확실성을 포함한 여러 요인이 복합적으로 작용한 것으로 보고 있습니다. 투자자들은 금리나 경제 전망의 변화를 예상하여 이틀 간의 회의 후 5월 1일에 발표될 것으로 예상되는 연준의 의사록을 면밀히 모니터링하고 있습니다. 연준이 금리를 5.25%로 유지할 것으로 널리 예상되고 있지만 미 재무부의 정부 예산 조달 능력에 대해서는 회의적인 시각이 여전히 남아 있습니다.

The yield on the U.S. Treasury 2-year note climbed to its highest level in five months on April 30, reaching 5.06%. This increase reflects investors seeking higher returns to compensate for the rising risks associated with the announcement of a $1.07 trillion deficit for the first half of 2024. Interest expenses on the deficit have risen by 23% in the first half of 2024 due to the Fed's interest rate hikes throughout 2023, and are expected to continue increasing as long as rates remain elevated.

미국 국채 2년물 수익률은 4월 30일 5개월 만에 최고치인 5.06%에 달했다. 이러한 증가는 2024년 상반기 1조 700억 달러 적자 발표와 관련된 증가하는 위험을 보상하기 위해 더 높은 수익을 추구하는 투자자를 반영합니다. 적자에 ​​대한 이자 비용은 연준의 이자 때문에 2024년 상반기에 23% 증가했습니다. 금리 인상은 2023년 내내 이루어지며, 금리 인상이 유지되는 한 계속해서 인상될 것으로 예상됩니다.

Risk Aversion Erodes Market Confidence

위험 회피는 시장 신뢰를 약화시킵니다.

Bitcoin is not the only asset class experiencing declines; broader macroeconomic conditions have made investors more risk-averse. The Russell 2000 Index (RTY), which tracks mid and small-cap U.S.-listed companies, has fallen by 8.2% over the last 30 days, eroding gains from the previous two months. WTI oil prices have also dropped by 8.3% since April 5, when they reached a five-month peak of $87.91.

비트코인이 하락세를 겪고 있는 유일한 자산 클래스는 아닙니다. 광범위한 거시경제적 상황으로 인해 투자자들은 위험을 더욱 회피하게 되었습니다. 미국 중소형 상장 기업을 추적하는 러셀 2000 지수(RTY)는 지난 30일 동안 8.2% 하락해 지난 두 달에 비해 상승폭이 줄어들었습니다. WTI 유가도 지난 4월 5일 이후 8.3% 하락해 5개월 만에 최고치인 87.91달러에 도달했습니다.

Encouraging Signals from Traditional Markets

전통시장의 신호 활성화

Analysts observe that Bitcoin's price correction may be reaching a potential bottom, citing signs of recovery in traditional markets. Strong first-quarter corporate earnings reports from major companies such as Amazon, Microsoft, Google, Netflix, TSMC, Samsung, Coca-Cola, Morgan Stanley, Citigroup, HSBC, and Barclays have bolstered investor sentiment. While a temporary recovery in the stock market may divert investors' attention away from Bitcoin and other risk-on assets, traders could seek alternative investments if the Fed maintains higher rates for an extended period.

분석가들은 전통적인 시장의 회복 조짐을 언급하면서 비트코인의 가격 조정이 잠재적인 바닥에 도달할 수 있다고 관측합니다. Amazon, Microsoft, Google, Netflix, TSMC, Samsung, Coca-Cola, Morgan Stanley, Citigroup, HSBC, Barclays 등 주요 기업의 강력한 1분기 기업 실적 보고서가 투자 심리를 강화했습니다. 주식 시장의 일시적인 회복은 비트코인 ​​및 기타 위험자산에 대한 투자자의 관심을 돌릴 수 있지만, 연준이 장기간 더 높은 금리를 유지할 경우 거래자들은 대체 투자를 모색할 수 있습니다.

Bitcoin Miners Under Pressure Amid Capitulation Fears

항복 우려 속에서 압박을 받는 비트코인 ​​채굴자들

Bitcoin miners are facing significant challenges following the April 20 halving, which reduced their rewards by 50% to 3.125 BTC per block. Ki Young Ju, CEO of CryptoQuant, noted that current estimates of miners' outflows to exchanges do not indicate capitulation "for now." However, Young Ju cautioned that if the Bitcoin price decline persists for several weeks, large miners could be forced to liquidate substantial amounts of Bitcoin.

비트코인 채굴자들은 4월 20일 반감기 이후 상당한 어려움에 직면해 있습니다. 이로 인해 보상은 블록당 3.125 BTC로 50% 감소했습니다. CryptoQuant의 주기영 CEO는 채굴자들의 거래소 유출에 대한 현재 추정치가 "당분간" 항복을 의미하지는 않는다고 지적했습니다. 그러나 주영 대표는 비트코인 ​​가격 하락이 몇 주 동안 지속될 경우 대규모 채굴자들이 상당량의 비트코인을 청산해야 할 수도 있다고 경고했다.

Hashrate Index Declines but Miners Remain Resilient

해시레이트 지수는 하락했지만 채굴자들은 여전히 ​​회복력을 유지하고 있습니다.

Another indication of Bitcoin's potential price recovery is the steadfastness of miners, who have remained reluctant to sell despite a 57% drop in the Hashrate Index reported by Luxor Technology. This metric measures the daily expected return of one terahash of hashing power, taking into account network difficulty, Bitcoin's price, and transaction fees.

비트코인의 잠재적인 가격 회복을 보여주는 또 다른 징후는 Luxor Technology에서 보고한 해시율 지수가 57% 하락했음에도 불구하고 판매를 꺼려하는 채굴자들의 확고한 태도입니다. 이 지표는 네트워크 난이도, 비트코인 ​​가격, 거래 수수료를 고려하여 1테라해쉬의 해싱 파워에 대한 일일 예상 수익률을 측정합니다.

Chinese Demand for Stablecoins Signals Optimism

중국의 스테이블코인 수요는 낙관적 신호

To gauge the broader sentiment in the cryptocurrency market, analysts examine the demand for stablecoins in China, particularly for USD Coin (USDC). The premium on USDC transactions over the official U.S. dollar rate provides insights into retail investors' activities, indicating whether they are moving into or out of cryptocurrency markets.

암호화폐 시장의 폭넓은 정서를 측정하기 위해 분석가들은 중국의 스테이블코인, 특히 USD 코인(USDC)에 대한 수요를 조사합니다. 공식 미국 달러 환율에 대한 USDC 거래의 프리미엄은 소매 투자자의 활동에 대한 통찰력을 제공하여 암호화폐 시장으로 이동하는지 여부를 나타냅니다.

On May 1, the premium for USDC in China increased to 2.7%, indicating significant demand for converting Chinese Yuan (CNY) into USDC. This sustained interest suggests a positive sentiment toward cryptocurrencies in China, providing an optimistic outlook for Bitcoin, which recently experienced a 20% price decline over three weeks.

5월 1일, 중국 USDC 프리미엄이 2.7%로 증가하여 중국 위안화(CNY)를 USDC로 전환하려는 수요가 상당함을 나타냅니다. 이러한 지속적인 관심은 중국의 암호화폐에 대한 긍정적인 정서를 암시하며, 최근 3주 동안 20%의 가격 하락을 경험한 비트코인에 대한 낙관적인 전망을 제공합니다.

U.S. Market Sentiment Remains Cautious

미국 시장 심리는 여전히 조심스럽습니다

Despite potential improvements in market sentiment following the Federal Reserve's notes and the recognition that fears of miner capitulation are unfounded, the situation in U.S. markets presents a contrasting trend. Net outflows from U.S.-listed spot exchange-traded funds (ETFs) totaled $635 million in the past five trading days.

연준의 발표에 따른 시장 정서의 잠재적인 개선과 채굴자들의 항복에 대한 두려움이 근거가 없다는 인식에도 불구하고 미국 시장의 상황은 대조적인 추세를 보이고 있습니다. 지난 5거래일 동안 미국 상장 현물 상장지수펀드(ETF)에서 순유출은 총 6억3500만 달러에 달했다.

Investment Flows Crucial in Price Determination

가격 결정에 중요한 투자 흐름

The disparity between the positive signals from China and the cautious sentiment in the U.S. emphasizes the importance of investment flows in determining Bitcoin's price movements. The current market conditions underscore the uncertainty surrounding the sustainability of the $56,500 support level.

중국의 긍정적인 신호와 미국의 조심스러운 정서 사이의 차이는 비트코인 ​​가격 변동을 결정하는 데 있어 투자 흐름의 중요성을 강조합니다. 현재 시장 상황은 $56,500 지원 수준의 지속 가능성을 둘러싼 불확실성을 강조합니다.