Bitcoin stürzt aufgrund makroökonomischer Unsicherheit und Kapitulationsängsten der Bergleute ab

Der jüngste Absturz des Bitcoin-Preises führte zu einem Rückgang um 11,5 % und löste die Liquidation von gehebelten Long-Positionen im Wert von 172 Millionen US-Dollar aus. Dennoch besteht Unsicherheit, da die Anleger auf das Fed-Protokoll warten und die makroökonomischen Bedingungen überwachen. Traditionelle Märkte und die chinesische Nachfrage nach Stablecoins liefern gemischte Signale, die auf eine mögliche kurzfristige Korrektur, aber ungewisse langfristige Auswirkungen hinweisen. Bitcoin-Miner bleiben widerstandsfähig und es gibt keine Anzeichen einer nennenswerten Kapitulation, während Abflüsse aus den US-Märkten darauf hindeuten, dass die Investitionsströme künftige Preisbewegungen erheblich beeinflussen werden.

Bitcoin Price Crash Stems from Macroeconomic Uncertainty and Miner Capitulation Fears

Der Absturz des Bitcoin-Preises ist auf makroökonomische Unsicherheit und Kapitulationsängste der Bergleute zurückzuführen

New York, United States - May 2, 2023 - The price of Bitcoin (BTC) plunged by 11.5% between April 30 and May 1, reaching a low of $56,522. This significant decline triggered approximately $172 million in leveraged long position liquidations, a relatively modest amount considering the high open interest of BTC futures before the price drop. Consequently, it would be an oversimplification to assume that market participants were caught off guard by this event.

New York, Vereinigte Staaten – 2. Mai 2023 – Der Preis von Bitcoin (BTC) stürzte zwischen dem 30. April und dem 1. Mai um 11,5 % ab und erreichte einen Tiefststand von 56.522 $. Dieser deutliche Rückgang löste etwa 172 Millionen US-Dollar an gehebelten Long-Positionsliquidationen aus, ein relativ bescheidener Betrag, wenn man das hohe offene Interesse an BTC-Futures vor dem Preisverfall bedenkt. Daher wäre es zu einfach anzunehmen, dass die Marktteilnehmer von diesem Ereignis überrascht wurden.

Investors Await Clarity from Federal Reserve Minutes

Anleger erwarten Klarheit aus dem Protokoll der Federal Reserve

Analysts attribute the recent downturn to a combination of factors, including the uncertainty surrounding the Federal Reserve's (Fed) monetary policy decisions. Investors are closely monitoring the Fed's minutes, expected to be released on May 1 after a two-day meeting, in anticipation of any changes in interest rates or economic outlook. Although it is widely anticipated that the Fed will maintain interest rates at 5.25%, skepticism persists regarding the U.S. Treasury Department's ability to finance the government's budget.

Analysten führen den jüngsten Abschwung auf eine Kombination von Faktoren zurück, darunter die Unsicherheit über die geldpolitischen Entscheidungen der Federal Reserve (Fed). Investoren beobachten aufmerksam das Protokoll der Fed, das voraussichtlich am 1. Mai nach einer zweitägigen Sitzung veröffentlicht wird, in Erwartung etwaiger Änderungen der Zinssätze oder der Wirtschaftsaussichten. Obwohl allgemein davon ausgegangen wird, dass die Fed die Zinsen bei 5,25 % belassen wird, besteht weiterhin Skepsis hinsichtlich der Fähigkeit des US-Finanzministeriums, den Staatshaushalt zu finanzieren.

The yield on the U.S. Treasury 2-year note climbed to its highest level in five months on April 30, reaching 5.06%. This increase reflects investors seeking higher returns to compensate for the rising risks associated with the announcement of a $1.07 trillion deficit for the first half of 2024. Interest expenses on the deficit have risen by 23% in the first half of 2024 due to the Fed's interest rate hikes throughout 2023, and are expected to continue increasing as long as rates remain elevated.

Die Rendite der zweijährigen US-Staatsanleihe kletterte am 30. April auf den höchsten Stand seit fünf Monaten und erreichte 5,06 %. Dieser Anstieg spiegelt Anleger wider, die höhere Renditen anstreben, um die steigenden Risiken im Zusammenhang mit der Ankündigung eines Defizits von 1,07 Billionen US-Dollar für das erste Halbjahr 2024 auszugleichen. Die Zinsaufwendungen für das Defizit sind im ersten Halbjahr 2024 aufgrund des Interesses der Fed um 23 % gestiegen Im Laufe des Jahres 2023 wird es Zinserhöhungen geben, und es wird erwartet, dass sie weiter steigen werden, solange die Zinsen erhöht bleiben.

Risk Aversion Erodes Market Confidence

Risikoaversion untergräbt das Vertrauen des Marktes

Bitcoin is not the only asset class experiencing declines; broader macroeconomic conditions have made investors more risk-averse. The Russell 2000 Index (RTY), which tracks mid and small-cap U.S.-listed companies, has fallen by 8.2% over the last 30 days, eroding gains from the previous two months. WTI oil prices have also dropped by 8.3% since April 5, when they reached a five-month peak of $87.91.

Bitcoin ist nicht die einzige Anlageklasse, die Rückgänge erlebt; Aufgrund der allgemeinen makroökonomischen Bedingungen sind die Anleger risikoscheuer geworden. Der Russell 2000 Index (RTY), der mittelgroße und kleine, in den USA notierte Unternehmen abbildet, ist in den letzten 30 Tagen um 8,2 % gefallen und hat damit die Gewinne der beiden vorangegangenen Monate zunichte gemacht. Auch die Preise für WTI-Öl sind seit dem 5. April um 8,3 % gesunken, als sie mit 87,91 US-Dollar ein Fünfmonatshoch erreichten.

Encouraging Signals from Traditional Markets

Ermutigende Signale von traditionellen Märkten

Analysts observe that Bitcoin's price correction may be reaching a potential bottom, citing signs of recovery in traditional markets. Strong first-quarter corporate earnings reports from major companies such as Amazon, Microsoft, Google, Netflix, TSMC, Samsung, Coca-Cola, Morgan Stanley, Citigroup, HSBC, and Barclays have bolstered investor sentiment. While a temporary recovery in the stock market may divert investors' attention away from Bitcoin and other risk-on assets, traders could seek alternative investments if the Fed maintains higher rates for an extended period.

Analysten stellen fest, dass die Preiskorrektur von Bitcoin möglicherweise einen Tiefpunkt erreicht, und verweisen auf Anzeichen einer Erholung auf den traditionellen Märkten. Starke Unternehmensgewinnberichte für das erste Quartal von großen Unternehmen wie Amazon, Microsoft, Google, Netflix, TSMC, Samsung, Coca-Cola, Morgan Stanley, Citigroup, HSBC und Barclays haben die Anlegerstimmung gestärkt. Während eine vorübergehende Erholung am Aktienmarkt die Aufmerksamkeit der Anleger von Bitcoin und anderen risikobehafteten Vermögenswerten ablenken könnte, könnten Händler nach alternativen Anlagen suchen, wenn die Fed über einen längeren Zeitraum höhere Zinssätze beibehält.

Bitcoin Miners Under Pressure Amid Capitulation Fears

Bitcoin-Miner stehen aufgrund von Kapitulationsängsten unter Druck

Bitcoin miners are facing significant challenges following the April 20 halving, which reduced their rewards by 50% to 3.125 BTC per block. Ki Young Ju, CEO of CryptoQuant, noted that current estimates of miners' outflows to exchanges do not indicate capitulation "for now." However, Young Ju cautioned that if the Bitcoin price decline persists for several weeks, large miners could be forced to liquidate substantial amounts of Bitcoin.

Nach der Halbierung am 20. April, die ihre Belohnungen um 50 % auf 3,125 BTC pro Block reduzierte, stehen Bitcoin-Miner vor großen Herausforderungen. Ki Young Ju, CEO von CryptoQuant, stellte fest, dass die aktuellen Schätzungen der Abflüsse von Bergleuten zu Börsen „vorerst“ nicht auf eine Kapitulation hindeuten. Young Ju warnte jedoch davor, dass große Bergleute gezwungen sein könnten, erhebliche Mengen an Bitcoin zu liquidieren, wenn der Bitcoin-Preisverfall über mehrere Wochen anhält.

Hashrate Index Declines but Miners Remain Resilient

Der Hashrate-Index sinkt, aber die Bergleute bleiben widerstandsfähig

Another indication of Bitcoin's potential price recovery is the steadfastness of miners, who have remained reluctant to sell despite a 57% drop in the Hashrate Index reported by Luxor Technology. This metric measures the daily expected return of one terahash of hashing power, taking into account network difficulty, Bitcoin's price, and transaction fees.

Ein weiterer Hinweis auf eine mögliche Preiserholung von Bitcoin ist die Standhaftigkeit der Bergleute, die trotz eines von Luxor Technology gemeldeten Rückgangs des Hashrate-Index um 57 % weiterhin mit Verkäufen zurückhaltend waren. Diese Metrik misst die täglich erwartete Rendite von einem Terahash an Hashing-Leistung unter Berücksichtigung der Netzwerkschwierigkeit, des Bitcoin-Preises und der Transaktionsgebühren.

Chinese Demand for Stablecoins Signals Optimism

Die chinesische Nachfrage nach Stablecoins signalisiert Optimismus

To gauge the broader sentiment in the cryptocurrency market, analysts examine the demand for stablecoins in China, particularly for USD Coin (USDC). The premium on USDC transactions over the official U.S. dollar rate provides insights into retail investors' activities, indicating whether they are moving into or out of cryptocurrency markets.

Um die allgemeine Stimmung auf dem Kryptowährungsmarkt einzuschätzen, untersuchen Analysten die Nachfrage nach Stablecoins in China, insbesondere nach USD Coin (USDC). Der Aufschlag für USDC-Transaktionen gegenüber dem offiziellen US-Dollar-Wechselkurs bietet Einblicke in die Aktivitäten von Privatanlegern und gibt Aufschluss darüber, ob sie in Kryptowährungsmärkte einsteigen oder aus diesen aussteigen.

On May 1, the premium for USDC in China increased to 2.7%, indicating significant demand for converting Chinese Yuan (CNY) into USDC. This sustained interest suggests a positive sentiment toward cryptocurrencies in China, providing an optimistic outlook for Bitcoin, which recently experienced a 20% price decline over three weeks.

Am 1. Mai stieg die Prämie für USDC in China auf 2,7 %, was auf eine große Nachfrage nach dem Umtausch von chinesischem Yuan (CNY) in USDC hindeutet. Dieses anhaltende Interesse deutet auf eine positive Stimmung gegenüber Kryptowährungen in China hin und sorgt für einen optimistischen Ausblick für Bitcoin, das kürzlich innerhalb von drei Wochen einen Preisrückgang von 20 % verzeichnete.

U.S. Market Sentiment Remains Cautious

Die Stimmung am US-Markt bleibt vorsichtig

Despite potential improvements in market sentiment following the Federal Reserve's notes and the recognition that fears of miner capitulation are unfounded, the situation in U.S. markets presents a contrasting trend. Net outflows from U.S.-listed spot exchange-traded funds (ETFs) totaled $635 million in the past five trading days.

Trotz möglicher Verbesserungen der Marktstimmung nach den Noten der Federal Reserve und der Erkenntnis, dass Ängste vor einer Kapitulation der Bergleute unbegründet sind, zeigt die Situation auf den US-Märkten einen gegensätzlichen Trend. Die Nettoabflüsse aus in den USA notierten Spot-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) beliefen sich in den letzten fünf Handelstagen auf insgesamt 635 Millionen US-Dollar.

Investment Flows Crucial in Price Determination

Investitionsströme sind für die Preisbestimmung von entscheidender Bedeutung

The disparity between the positive signals from China and the cautious sentiment in the U.S. emphasizes the importance of investment flows in determining Bitcoin's price movements. The current market conditions underscore the uncertainty surrounding the sustainability of the $56,500 support level.

Die Diskrepanz zwischen den positiven Signalen aus China und der vorsichtigen Stimmung in den USA unterstreicht die Bedeutung der Investitionsströme für die Bestimmung der Preisbewegungen von Bitcoin. Die aktuellen Marktbedingungen unterstreichen die Unsicherheit hinsichtlich der Nachhaltigkeit des Unterstützungsniveaus von 56.500 $.