비트 코인 절반 후 1 년 후 : 다른주기와는 다른 사이클

이 비트 코인주기는 이전의 사이클과 눈에 띄게 다르게 전개되어 시장이 절반 이벤트에 어떻게 반응하는지에 대한 잠재적 변화를 알 수 있습니다.

Bitcoin (BTC) is now one year past its most recent halving, and this cycle is shaping up to be unlike any before it.

Bitcoin (BTC)은 이제 가장 최근의 절반을 지났 으며이주기는 이전과는 다릅니다.

Unlike previous cycles where explosive rallies followed the halving, BTC has seen a far more muted gain, up just 31%, compared to 436% over the same timeframe in the last cycle.

폭발성 집회가 절반을 따르는 이전주기와 달리 BTC는 지난주기에서 동일한 기간 동안 436%에 비해 31% 증가한 이득을 기록했습니다.

At the same time, long-term holder metrics like the MVRV ratio are signaling a sharp decline in unrealized profits, pointing to a maturing market with compressing upside. Together, these shifts suggest Bitcoin may be entering a new era, defined less by parabolic peaks and more by gradual, institution-driven growth.

동시에, MVRV 비율과 같은 장기 보유자 지표는 실현되지 않은 이익의 급격한 감소를 알리고 상승세로 성숙 시장을 가리키고 있습니다. 이러한 변화는 비트 코인이 포물선 피크에 의해 덜 정의 된 새로운 시대에 들어갈 수 있다고 제안합니다.

A Year After the Bitcoin Halving: A Cycle Unlike Any Other

비트 코인 절반 후 1 년 후 : 다른주기와는 다른 사이클

This Bitcoin cycle is unfolding noticeably differently than previous ones, signaling a potential shift in how the market responds to halving events.

이 비트 코인주기는 이전의 사이클과 눈에 띄게 다르게 전개되어 시장이 절반 이벤트에 어떻게 반응하는지에 대한 잠재적 변화를 알 수 있습니다.

In earlier cycles—most notably from 2012 to 2016 and again from 2016 to 2020—Bitcoin tended to rally aggressively around this stage. The post-halving period was often marked by strong upward momentum and parabolic price action, largely fueled by retail enthusiasm and speculative demand.

초기주기, 특히 2012 년부터 2016 년까지, 2016 년부터 2020 년까지의 직원은이 단계를 중심으로 적극적으로 집회하는 경향이있었습니다. 하류 후 기간은 종종 강력한 상향 모멘텀과 포물선 가격 행동으로 표시되었으며, 소매 열정과 투기 수요에 의해 크게 연료가 공급되었습니다.

However, the current cycle has taken a different route. Instead of the price surge beginning after the halving, it began earlier, in October and December 2024, followed by consolidation in January 2025 and a correction in late February.

그러나 현재 사이클은 다른 경로를 취했습니다. 절반 이후에 시작된 가격 급등 대신 2024 년 10 월과 12 월 초에 시작된 후 2025 년 1 월에 통합과 2 월 말의 교정이 시작되었습니다.

This front-loaded behavior diverges sharply from historical patterns where halvings typically acted as the catalyst for major rallies.

이 프론트로드 된 행동은 전혀 멈춤이 일반적으로 주요 집회의 촉매 역할을하는 역사적 패턴에서 급격히 다릅니다.

Several factors are contributing to this shift. Bitcoin is no longer just a retail-driven speculative asset—it’s increasingly seen as a maturing financial instrument. The growing involvement of institutional investors, coupled with macroeconomic pressures and structural changes in the market, has led to a more measured and complex response.

이러한 변화에 기여하는 몇 가지 요소가 있습니다. 비트 코인은 더 이상 소매 중심의 투기 자산이 아니라 점점 더 성숙한 금융기구로 여겨지고 있습니다. 거시 경제적 압력과 시장의 구조적 변화와 함께 기관 투자자의 참여가 증가함에 따라보다 측정되고 복잡한 반응이 이루어졌습니다.

Another clear sign of this evolution is the weakening strength of each successive cycle. The explosive gains of the early years have become harder to replicate as Bitcoin’s market cap has grown. For instance, in the 2020–2024 cycle, Bitcoin had climbed 436% one year after the halving.

이 진화의 또 다른 분명한 징후는 각 연속주기의 약화 강도입니다. 비트 코인의 시가 총액이 증가함에 따라 초기의 폭발적인 이익은 복제하기가 어려워졌습니다. 예를 들어, 2020-2024주기에서 Bitcoin은 절반 후 1 년 후 436%를 올랐습니다.

In contrast, this cycle has seen a much more modest 31% increase over the same timeframe.

대조적으로,이 사이클은 같은 기간 동안 훨씬 더 겸손한 31% 증가한 것으로 나타났습니다.

This shift could mean Bitcoin is entering a new chapter. One with less wild volatility and more steady, long-term growth. The halving may no longer be the main driver. Other forces are taking over—rates, liquidity, and institutional money.

이러한 변화는 비트 코인이 새로운 장에 들어가고 있음을 의미 할 수 있습니다. 야생 변동성이 적고 꾸준하고 장기적인 성장을 가진 사람. 절반은 더 이상 주요 드라이버가되지 않을 수 있습니다. 다른 세력은 등장, 유동성 및 제도적 돈을 인수하고 있습니다.

The game is changing. And so is the way Bitcoin moves.

게임이 바뀌고 있습니다. 그리고 비트 코인이 움직이는 방식도 마찬가지입니다.

Nonetheless, it’s important to note that previous cycles also featured periods of consolidation and correction before resuming their uptrend. While this phase may feel slower or less exciting, it could still represent a healthy reset before the next move higher.

그럼에도 불구하고, 이전주기에는 상승을 재개하기 전에 이전 사이클에 통합 및 보정 기간이 포함되어 있다는 점에 유의해야합니다. 이 단계는 느리거나 덜 흥미로울 수 있지만, 다음 이동이 높아지기 전에 여전히 건강한 재설정을 나타낼 수 있습니다.

That said, the possibility remains that this cycle will continue to diverge from historical patterns. Instead of a dramatic blow-off top, the outcome may be a more prolonged and structurally supported uptrend—less driven by hype, more by fundamentals.

즉,이주기가 역사적 패턴에서 계속 분기 될 가능성은 여전히 ​​남아 있습니다. 극적인 블로우 오프 탑 대신 결과는 기본에 의해 더욱 장기간되고 구조적으로 지원되는 상승 추세 일 수 있습니다.

What Long-Term Holder MVRV Reveals About Bitcoin’s Maturing Market

장기 보유자 MVRV가 Bitcoin의 성숙 시장에 대해 공개합니다

The Long-Term Holder (LTH) MVRV ratio has always been a solid measure of unrealized profits. It shows how much long-term investors are sitting on before they start selling. But over time, this number is falling.

장기 보유자 (LTH) MVRV 비율은 항상 실현되지 않은 이익의 확실한 척도였습니다. 그것은 판매를 시작하기 전에 장기 투자자들이 얼마나 많은지를 보여줍니다. 그러나 시간이 지남에 따라이 숫자가 떨어지고 있습니다.

In the 2016–2020 cycle, LTH MVRV peaked at 35.8. That signaled massive paper profits and a clear top forming. By the 2016–2020 cycle, the peak dropped sharply to 12.2. This happened even as Bitcoin price hit fresh all-time highs.

2016-2020주기에서 LTH MVRV는 35.8로 정점에 도달했습니다. 그것은 대규모 종이 이익과 명확한 탑 형성을 알렸다. 2016-2020 사이클로 피크는 12.2로 급격히 떨어졌습니다. 비트 코인 프라이스가 사상 최고치에 도달했을 때조차도 일어났습니다.

In the current cycle, the highest LTH MVRV so far is just 4.35. That’s a massive drop. It shows long-term holders aren’t seeing the same kind of gains. The trend is clear: each cycle delivers smaller multiples.

현재주기에서, 지금까지 가장 높은 LTH MVRV는 4.35에 불과합니다. 그것은 엄청난 드롭입니다. 장기 보유자가 같은 종류의 이익을 보지 못한다는 것을 보여줍니다. 추세는 분명합니다. 각 사이클은 더 작은 배수를 제공합니다.

Bitcoin’s explosive upside is compressing. The market is maturing.

비트 코인의 폭발성 상승이 압축되고 있습니다. 시장은 성숙하고 있습니다.

Now, in the current cycle, the highest LTH MVRV reading so far has been 4.35. This stark drop suggests long-term holders are experiencing much lower multiples on their holdings compared to previous cycles, even with substantial price appreciation. The pattern points to one conclusion: Bitcoin’s upside is compressing.

이제 현재주기에서 지금까지 가장 높은 LTH MVRV 판독 값은 4.35입니다. 이 스타크 드롭은 장기 소지자들이 상당한 가격 인식에도 불구하고 이전주기에 비해 보유 할 때 훨씬 더 낮은 배수를 경험하고 있음을 시사합니다. 패턴은 한 가지 결론을 가리 킵니다. 비트 코인의 상승은 압축됩니다.

This isn’t just a fluke. As the market matures, explosive gains are naturally harder to come by. The days of extreme, cycle-driven profit multiples may be fading, replaced by more moderate—but potentially more stable—growth.

이것은 단지 우연이 아닙니다. 시장이 성숙함에 따라 폭발적인 이익은 자연스럽게 더 어려워집니다. 극단적 인 사이클 중심의 이익 배수의 시대는 희미해질 수 있으며, 더 온화하지만 잠재적으로 더 안정적인 성장으로 대체 될 수 있습니다.

A growing market cap means it takes exponentially more capital to move the price significantly.

시가 총액이 증가하면 가격을 크게 이동하는 데 기하 급수적으로 더 많은 자본이 필요하다는 것을 의미합니다.

Still, it’s not definitive proof that this cycle has already topped out. Previous cycles often included extended periods of sideways movement or modest pullbacks before new

그럼에도 불구 하고이주기가 이미 차지했다는 것은 결정적인 증거가 아닙니다. 이전 사이클에는 종종 새로운 이전의 옆으로 이동 또는 겸손한 풀백이 포함되었습니다.