Bitcoin은 큰 돈이 들어 오면서 시장 기대치를 무시합니다

트럼프의“해방 일”발표 후 2 주도 채되지 않아 미국 시장은 여전히 ​​변동성이 높습니다.

Less than two weeks after Trump’s “Liberation Day” announcement, the U.S market remains highly volatile. The bond market has crashed and Treasury yields posted their biggest weekly jump since 2001. Overall, it appears Trump’s trade war has backfired. Hence, the 90-day pause that followed.

트럼프의“해방 일”발표 후 2 주도 채되지 않아 미국 시장은 여전히 ​​변동성이 높습니다. 채권 시장이 추락하고 재무부 수익률은 2001 년 이후 가장 큰 주간 점프를 기록했습니다. 전반적으로 트럼프의 무역 전쟁이 역효과를 낳은 것으로 보입니다. 따라서 90 일의 일시 정지가 뒤 따랐다.

With the broader market struggling, Bitcoin (BTC) has steadily reclaimed its key resistance zones. This isn’t a coincidence – big money has driven the cycle, with large wallets (1k-10k BTC) acquiring 100k BTC since March.

더 넓은 시장의 어려움으로 Bitcoin (BTC)은 핵심 저항 구역을 꾸준히 회수했습니다. 이것은 우연의 일치가 아닙니다. 큰 돈이 3 월 이후 100k BTC를 인수하면서 큰 지갑 (1K-10K BTC)이주기를 이끌었습니다.

As analysts grow bullish, speculating on a parabolic run and calling Bitcoin an emerging “safe haven” might be premature. What happens when these large holders, sitting on unrealized profits, decide to exit in a volatile market? Are we nearing a market top or a potential sell-off?

분석가들이 낙관적으로 성장함에 따라 포물선 달리기를 추측하고 비트 코인을 떠오르는“안전한 피난처”라고 부릅니다. 실현되지 않은 이익에 앉아있는이 큰 소지자들이 변동이 많은 시장에서 나가기로 결정하면 어떻게됩니까? 우리는 시장 최고 또는 잠재적 매도에 가까워지고 있습니까?

Bitcoin defies market expectations

비트 코인은 시장 기대치를 무시합니다

Let’s break down the current state of the U.S economy to understand its impact on Bitcoin. Normally, U.S. bonds and treasury yields (which represent the U.S. government’s borrowing cost) don’t move in lockstep.

비트 코인에 미치는 영향을 이해하기 위해 미국 경제의 현재 상태를 분류합시다. 일반적으로 미국 정부의 차입 비용을 나타내는 미국 채권 및 재무 수확량은 잠금 상태에서 움직이지 않습니다.

In simple terms, when the bond market declines, yields spike. Economists point to this dynamic as the catalyst behind Trump’s adjustment of his tariff policies.

간단히 말해서, 채권 시장이 감소하면 스파이크가 생성됩니다. 경제학자들은 트럼프가 관세 정책을 조정 한 촉매제 로이 역학을 지적합니다.

On 9 April, the U.S. 10-year Treasury yield surged by approximately 10bps, breaching the 4.5% mark – its highest level since mid-February.

4 월 9 일, 미국 10 년제 재무부 수익률은 약 10bps로 급증하여 4.5%를 위반하여 2 월 중순 이후 가장 높은 수준을 위반했습니다.

Source: Trading Economics

출처 : 거래 경제학

Looking ahead to 2025, a large portion of U.S. debt will mature, triggering the need for refinancing. In fact, reports indicate that between $7 trillion and $9.2 trillion will require refinancing throughout the year.

2025 년을 앞두고, 미국 부채 중 상당 부분이 성숙하여 리파이낸싱의 필요성을 유발할 것입니다. 실제로 보고서에 따르면 7 조 달러에서 9.2 조 달러 사이의 일년 내내 리파이낸싱이 필요합니다.

The recent bond market crash – allegedly triggered by foreign sell-offs – has driven yields higher, elevating the government’s cost of borrowing. As a result, the likelihood of near-term rate cuts has diminished significantly. This has also undermined the U.S dollar’s image as a safe haven.

최근의 채권 시장 붕괴 (외국 매도로 인해 발생한 것으로 추정됨)는 수익률이 높아서 정부의 차입 비용을 높였습니다. 결과적으로, 단기 요율 삭감의 가능성은 크게 감소했습니다. 이것은 또한 미국 달러의 이미지를 안전한 피난처로 훼손했습니다.

Against this backdrop, the White House announced a 90-day tariff pause. And yet, the macro uncertainty is far from resolved. The U.S.-China trade conflict continues to escalate.

이 배경에서 백악관은 90 일의 관세 정지를 발표했다. 그럼에도 불구하고 거시적 불확실성은 해결되지 않았습니다. 미국 중국 무역 분쟁은 계속 증가하고 있습니다.

In the face of this economic turbulence, Bitcoin has defied broader market sell-offs. Following a week of heavy selling pressure that briefly dragged prices below $75k, BTC staged a strong reversal. At press time, it had rallied by nearly 11% to reclaim $83,500.

이러한 경제 난기류에 직면하여 Bitcoin은 더 넓은 시장 매도를 무시했습니다. BTC는 1 주일의 많은 판매 압력에 따라 가격을 75k로 짧게 끌어 올렸습니다. 프레스 타임에 83,500 달러를 회수하기 위해 거의 11% 증가했습니다.

Big money steps in

큰 돈이 들어옵니다

CryptoQuant data revealed that whales have been pivotal in absorbing recent market pressure. Since March, wallets holding between 1k and 10k BTC have acquired a significant 100k BTC.

암호화 데이터에 따르면 고래는 최근 시장 압력을 흡수하는 데 중추적 인 것으로 나타났습니다. 3 월 이후 1K와 10K BTC 사이의 지갑은 100K BTC를 인수했습니다.

Further analysis found that long-term holders (LTHs) now command 13.60 million BTC – reflecting a 420k BTC hike in their holdings over the same period.

추가 분석에 따르면 장기 보유자 (LTHS)는 이제 1,360 만 BTC를 지휘하여 같은 기간 동안 보유에서 420K BTC 하이킹을 반영합니다.

Right now, the Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) for LTHs is 0.68. This indicated that on average, these holders may be sitting on 68% unrealized profits.

현재 LTHS의 NUPL (Net Unrealized Profit/Loss)은 0.68입니다. 이것은 평균적 으로이 소지자들이 68%의 실현되지 않은 이익에 앉아있을 수 있음을 나타냅니다.

Source: Glassnode

출처 : 유리 노드

From a mathematical standpoint, given Bitcoin’s press time market price of $83,500, the implied average acquisition price for LTHs would be approximately $49,702.38.

비트 코인의 프레스 타임 시장 가격 $ 83,500을 고려할 때 수학적 관점에서 LTHS에 대한 묵시적 평균 획득 가격은 약 $ 49,702.38입니다.

Notably, the NUPL has yet to enter the euphoria phase – an indicator often seen at market tops. For reference, during Bitcoin’s rally to $109k in January, the NUPL hit 0.76, marking a significant point of market exuberance.

특히, NUPL은 아직 행복감 단계에 들어 가지 않았다. 참고로, 1 월에 Bitcoin의 집회에서 NUPL은 0.76을 기록하여 시장 충동의 중요한 지점을 기록했습니다.

However, the broader macroeconomic environment remains a key variable. Just like Ethereum saw massive capitulation from LTHs after the trade-driven pump, Bitcoin could face similar pressure. While the 90-day tariff pause provides some temporary relief, it will eventually end. This could reignite volatility.

그러나 더 넓은 거시 경제 환경은 여전히 ​​핵심 변수입니다. 이더 리움이 무역 구동 펌프 후 LTH에서 대규모 항복을 보았을 때 비트 코인은 비슷한 압력에 직면 할 수 있습니다. 90 일의 관세 정지는 일시적인 구제를 제공하지만 결국 끝날 것입니다. 이것은 변동성을 재평가 할 수 있습니다.

Additionally, the ongoing U.S.-China trade war continues to weigh heavily on the market, with investors watching closely. Because of this, it’s still too early to call Bitcoin’s current resilience a sign of a parabolic run. Caution is still the best approach.

또한, 진행중인 US-China 무역 전쟁은 시장에 계속 무게를두고 있으며 투자자들은 면밀히 지켜보고 있습니다. 이로 인해 Bitcoin의 현재 탄력성을 포물선 실행의 표시라고 부르는 것은 아직 너무 이르다. 주의는 여전히 최선의 접근 방식입니다.