Bitcoin widersetzt sich den Markterwartungen, wenn große Geld einschreiten

Weniger als zwei Wochen nach der Ankündigung des „Befreiungstages“ von Trump ist der US -Markt nach wie vor sehr volatil.

Less than two weeks after Trump’s “Liberation Day” announcement, the U.S market remains highly volatile. The bond market has crashed and Treasury yields posted their biggest weekly jump since 2001. Overall, it appears Trump’s trade war has backfired. Hence, the 90-day pause that followed.

Weniger als zwei Wochen nach der Ankündigung des „Befreiungstages“ von Trump ist der US -Markt nach wie vor sehr volatil. Der Anleihenmarkt ist abgestürzt und die Renditen des Finanzministeriums haben ihren größten wöchentlichen Sprung seit 2001 verzeichnet. Insgesamt scheint Trumps Handelskrieg nach hinten losgegangen zu sein. Daher folgte die 90-Tage-Pause.

With the broader market struggling, Bitcoin (BTC) has steadily reclaimed its key resistance zones. This isn’t a coincidence – big money has driven the cycle, with large wallets (1k-10k BTC) acquiring 100k BTC since March.

Bitcoin (BTC) hat seine wichtigsten Widerstandszonen stetig zurückgefordert. Dies ist kein Zufall-großes Geld hat den Zyklus mit großen Brieftaschen (1K-10K BTC) seit März 100.000 BTC erwerben.

As analysts grow bullish, speculating on a parabolic run and calling Bitcoin an emerging “safe haven” might be premature. What happens when these large holders, sitting on unrealized profits, decide to exit in a volatile market? Are we nearing a market top or a potential sell-off?

Wenn Analysten bullisch werden, könnte das Spekulieren auf einen parabolischen Lauf und die Bezeichnung von Bitcoin als aufstrebender „sicherer Hafen“ verfrüht sein. Was passiert, wenn diese großen Inhaber, die auf nicht realisierten Gewinnen sitzen, sich für einen volatilen Markt beschließen? Nahten wir uns einem Markttop oder einem potenziellen Ausverkauf an?

Bitcoin defies market expectations

Bitcoin trotzt den Markterwartungen

Let’s break down the current state of the U.S economy to understand its impact on Bitcoin. Normally, U.S. bonds and treasury yields (which represent the U.S. government’s borrowing cost) don’t move in lockstep.

Lassen Sie uns den gegenwärtigen Stand der US -Wirtschaft aufschlüsseln, um die Auswirkungen auf Bitcoin zu verstehen. Normalerweise bewegen sich US -amerikanische Anleihen und die Renditen des Finanzministeriums (die die Kreditkosten der US -Regierung repräsentieren) nicht in der Lockstep.

In simple terms, when the bond market declines, yields spike. Economists point to this dynamic as the catalyst behind Trump’s adjustment of his tariff policies.

In einfachen Worten, wenn der Anleihenmarkt abnimmt, liefert die Spitze. Wirtschaftswissenschaftler weisen auf diese Dynamik als Katalysator für Trumps Anpassung seiner Tarifpolitik hin.

On 9 April, the U.S. 10-year Treasury yield surged by approximately 10bps, breaching the 4.5% mark – its highest level since mid-February.

Am 9. April stieg die 10-jährige US-Staatsanleihe um ungefähr 10 Bit / s und verletzte die 4,5% -Marke-das höchste Niveau seit Mitte Februar.

Source: Trading Economics

Quelle: Handelsökonomie

Looking ahead to 2025, a large portion of U.S. debt will mature, triggering the need for refinancing. In fact, reports indicate that between $7 trillion and $9.2 trillion will require refinancing throughout the year.

Mit Blick auf 2025 wird ein großer Teil der US -Schulden reifen und die Notwendigkeit einer Refinanzierung ausgelöst. Berichte zeigen, dass zwischen 7 Billionen US -Dollar und 9,2 Billionen US -Dollar das ganze Jahr über eine Refinanzierung erforderlich ist.

The recent bond market crash – allegedly triggered by foreign sell-offs – has driven yields higher, elevating the government’s cost of borrowing. As a result, the likelihood of near-term rate cuts has diminished significantly. This has also undermined the U.S dollar’s image as a safe haven.

Der jüngste Anleihenmarktcrash-angeblich aus ausländischen Ausverkauf ausgelöst-hat die Erträge höher gestiegen und die Kreditkosten der Regierung erhöht. Infolgedessen hat sich die Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen Ratensenkungen erheblich verringert. Dies hat auch das Image des US -Dollars als sicheren Hafen untergraben.

Against this backdrop, the White House announced a 90-day tariff pause. And yet, the macro uncertainty is far from resolved. The U.S.-China trade conflict continues to escalate.

Vor diesem Hintergrund kündigte das Weiße Haus eine 90-Tage-Tarif-Pause an. Und doch ist die Makrounsicherheit alles andere als gelöst. Der US-China-Handelskonflikt eskaliert weiterhin.

In the face of this economic turbulence, Bitcoin has defied broader market sell-offs. Following a week of heavy selling pressure that briefly dragged prices below $75k, BTC staged a strong reversal. At press time, it had rallied by nearly 11% to reclaim $83,500.

Angesichts dieser wirtschaftlichen Turbulenzen hat Bitcoin einen breiteren Marktverkauf widerspricht. Nach einer Woche des schweren Verkaufsdrucks, der kurz die Preise unter 75.000 US -Dollar zog, führte BTC eine starke Umkehrung aus. Zum Zeitpunkt der Drucklegung war es um fast 11% gesammelt, um 83.500 US -Dollar zurückzugewinnen.

Big money steps in

Großes Geld tritt ein

CryptoQuant data revealed that whales have been pivotal in absorbing recent market pressure. Since March, wallets holding between 1k and 10k BTC have acquired a significant 100k BTC.

Kryptoquant -Daten zeigten, dass die Wale bei der Absorption des jüngsten Marktdrucks zentral waren. Seit März haben Brieftaschen zwischen 1K und 10 km BTC eine signifikante 100K -BTC erworben.

Further analysis found that long-term holders (LTHs) now command 13.60 million BTC – reflecting a 420k BTC hike in their holdings over the same period.

Eine weitere Analyse ergab, dass Langzeitinhaber (LTHS) nun 13,60 Millionen BTC beherrschen-was eine 420.000 BTC-Wanderung in ihren Beteiligungen im gleichen Zeitraum widerspiegelt.

Right now, the Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) for LTHs is 0.68. This indicated that on average, these holders may be sitting on 68% unrealized profits.

Derzeit beträgt der nicht realisierte Gewinn/Verlust (NUPL) für LTHS 0,68. Dies zeigte, dass diese Inhaber im Durchschnitt möglicherweise auf 68% nicht realisierten Gewinnen sitzen.

Source: Glassnode

Quelle: Glasnode

From a mathematical standpoint, given Bitcoin’s press time market price of $83,500, the implied average acquisition price for LTHs would be approximately $49,702.38.

Aus mathematischer Sicht würde der implizite durchschnittliche Akquisitionspreis für LTHS angesichts des Pressezeitpreises von Bitcoin von 83.500 USD ungefähr 49.702,38 USD betragen.

Notably, the NUPL has yet to enter the euphoria phase – an indicator often seen at market tops. For reference, during Bitcoin’s rally to $109k in January, the NUPL hit 0.76, marking a significant point of market exuberance.

Bemerkenswerterweise hat die NUPL noch nicht in die Euphoriephase eingetreten - ein Indikator, der häufig an Markttops zu sehen ist. Als Referenz im Januar während der Rallye von Bitcoin auf 109.000 USD erreichte der Nupl 0,76 und markierte einen erheblichen Marktpreis.

However, the broader macroeconomic environment remains a key variable. Just like Ethereum saw massive capitulation from LTHs after the trade-driven pump, Bitcoin could face similar pressure. While the 90-day tariff pause provides some temporary relief, it will eventually end. This could reignite volatility.

Die breitere makroökonomische Umgebung bleibt jedoch eine Schlüsselvariable. Genau wie bei Ethereum massive Kapitulation von LTHs nach der handelsbetriebenen Pumpe massive Kapitulation hatte, könnte Bitcoin einen ähnlichen Druck ausgesetzt sein. Während die 90-Tage-Tarif-Pause eine vorübergehende Erleichterung bietet, wird er schließlich enden. Dies könnte die Volatilität neu entfachen.

Additionally, the ongoing U.S.-China trade war continues to weigh heavily on the market, with investors watching closely. Because of this, it’s still too early to call Bitcoin’s current resilience a sign of a parabolic run. Caution is still the best approach.

Darüber hinaus belastet der anhaltende US-China-Handelskrieg weiterhin stark auf dem Markt, wobei die Anleger genau beobachten. Aus diesem Grund ist es noch zu früh, Bitcoins gegenwärtige Widerstandsfähigkeit als Zeichen eines parabolischen Laufs zu bezeichnen. Vorsicht ist immer noch der beste Ansatz.