비트코인의 온체인 활동은 상승 정점에 도달하지 않았습니다.

비트코인의 총 전송량은 현재 강세장에서 최고치인 1,180억 달러에 도달했는데, 이는 유사한 가격 수준에도 불구하고 2021년 시장 최고치 동안 관찰된 최고치인 7,400억 달러보다 훨씬 낮습니다. 이러한 차이는 비트코인 ​​현물 상장지수펀드(ETF)의 사용 증가로 인해 코인을 오프체인에 보유하고 온체인 거래에 적극적으로 참여하지 않는 새로운 투자자가 유입되었기 때문일 수 있습니다.

Bitcoin's On-Chain Activity Lags Behind 2021 Bull Run Peak

비트코인의 온체인 활동은 2021 Bull Run Peak보다 뒤처져 있습니다.

Despite Bitcoin (BTC) reaching a new all-time high price recently, on-chain data reveals a stark contrast in the network's transfer volume compared to the 2021 bull run peak.

최근 비트코인(BTC)이 사상 최고치를 경신했음에도 불구하고 온체인 데이터는 2021년 강세 정점과 비교하여 네트워크 전송량에서 극명한 대조를 보여줍니다.

According to CryptoQuant analyst Axel Adler Jr., Bitcoin's total transfer volume has only reached a high of $118 billion in the current bull run, a mere fraction of the $740 billion all-time high (ATH) set in November 2021.

CryptoQuant 분석가 Axel Adler Jr.에 따르면, 비트코인의 총 전송량은 현재 강세장에서 최고치인 1,180억 달러에 불과하며, 이는 2021년 11월에 설정된 7,400억 달러의 사상 최고치(ATH)의 극히 일부에 불과합니다.

The total transfer volume measures the total amount of BTC involved in transactions on the network daily, providing insights into the level of activity and demand. Historically, this metric has surged during bull markets, reflecting increased trading activity and network usage.

총 전송량은 매일 네트워크에서 거래되는 BTC의 총량을 측정하여 활동 수준과 수요에 대한 통찰력을 제공합니다. 역사적으로 이 지표는 강세장 기간 동안 급증했는데, 이는 거래 활동 및 네트워크 사용량 증가를 반영합니다.

"This means that, at that point, the blockchain was processing the movement of capital worth $740 billion per day," Adler Jr. explains. "This peak is still the all-time high (ATH) for the metric."

Adler Jr.는 “이는 그 시점에 블록체인이 하루 7,400억 달러 상당의 자본 이동을 처리하고 있었다는 것을 의미합니다.”라고 설명합니다. "이 최고점은 여전히 ​​해당 지표의 사상 최고치(ATH)입니다."

However, despite BTC setting a new price ATH in its latest rally, the corresponding transfer volume has fallen significantly short. This indicates a notable divergence from previous bull runs, where volume typically surged alongside price increases.

그러나 BTC는 최근 랠리에서 새로운 가격 ATH를 설정했음에도 불구하고 해당 전송량이 크게 부족했습니다. 이는 일반적으로 가격 상승과 함께 거래량이 급증했던 이전 강세장과 눈에 띄는 차이가 있음을 나타냅니다.

"Why, then, is the current bull run different in this pattern?" Adler Jr. questions.

"그렇다면 왜 현재의 강세장은 이런 패턴으로 다른가요?" 애들러 주니어 질문.

One potential explanation lies in the emergence of Bitcoin spot exchange-traded funds (ETFs), which have gained popularity among investors seeking indirect exposure to the cryptocurrency. Spot ETFs purchase and hold BTC, allowing their users to access the asset through a familiar and regulated platform.

한 가지 잠재적인 설명은 암호화폐에 대한 간접적인 노출을 원하는 투자자들 사이에서 인기를 얻은 비트코인 ​​현물 상장지수펀드(ETF)의 출현에 있습니다. 현물 ETF는 BTC를 구매하고 보유하므로 사용자가 친숙하고 규제된 플랫폼을 통해 자산에 액세스할 수 있습니다.

While spot ETFs have undoubtedly brought significant demand to Bitcoin, their impact on on-chain activity is different from that of active crypto users who directly participate in the network. "The fresh demand through the spot ETFs is all 'off-chain,' so to speak, as the ones holding their coins are the funds themselves," Adler Jr. notes.

현물 ETF는 의심할 여지 없이 비트코인에 상당한 수요를 가져왔지만, 이것이 온체인 활동에 미치는 영향은 네트워크에 직접 참여하는 활성 암호화폐 사용자의 영향과 다릅니다. Adler Jr.는 "현물 ETF를 통한 새로운 수요는 모두 '오프체인'입니다. 즉, 코인을 보유하고 있는 사람이 자금 자체이기 때문입니다."라고 말합니다.

This off-chain demand does not directly translate into increased on-chain transfer volume, as the ETFs act as intermediaries between investors and the network. As a result, while spot ETFs have boosted BTC's overall market demand, they have not had a proportional impact on the network's activity.

ETF가 투자자와 네트워크 사이의 중개자 역할을 하기 때문에 이러한 오프체인 수요는 온체인 전송량 증가로 직접적으로 해석되지 않습니다. 결과적으로 현물 ETF는 BTC의 전반적인 시장 수요를 증가시켰지만 네트워크 활동에는 비례적인 영향을 미치지 못했습니다.

BTC's price has experienced some volatility in recent days, recovering above $69,000 yesterday before retracing to around $66,600. Despite the high price levels, the subdued on-chain transfer volume suggests a divergence between price action and network activity.

BTC의 가격은 최근 며칠 동안 약간의 변동성을 경험했으며 어제 69,000달러 이상으로 회복된 후 약 66,600달러로 되돌아갔습니다. 높은 가격 수준에도 불구하고, 온체인 전송량의 감소는 가격 조치와 네트워크 활동 간의 차이를 암시합니다.

Overall, the contrast between Bitcoin's current bull run and the 2021 peak in terms of total transfer volume highlights the different dynamics at play in the market. While spot ETFs have introduced new investors, their off-chain nature has moderated the impact on network activity, leading to a divergence in the relationship between price and volume.

전반적으로 비트코인의 현재 강세장과 총 전송량 측면에서 2021년 정점 사이의 대조는 시장에서 진행되는 다양한 역학을 강조합니다. 현물 ETF가 새로운 투자자를 유입하는 동안 오프체인 특성은 네트워크 활동에 대한 영향을 완화하여 가격과 거래량 간의 관계에 차이를 가져왔습니다.