비트코인(BTC) 가격 통합은 파생상품이 낙관적 분위기를 나타내기 때문에 시장 신뢰를 나타냅니다.

비트코인(BTC)은 11월 12일부터 좁은 7% 범위 내에서 거래되어 약 91,000달러 수준의 통합 기간을 예고하고 있습니다.

Bitcoin (BTC) price has been largely consolidating within a narrow 7% range since Nov. 12, signaling a period of digestion following the recent surge to a new all-time high at $92,248.

비트코인(BTC) 가격은 11월 12일 이후 좁은 7% 범위 내에서 대체로 통합되어 최근 사상 최고치인 92,248달러로 급등한 후 소화 기간을 나타냈습니다.

Despite the limited directional movement, derivatives markets have been signaling a high level of bullishness among professional traders, who are apparently unfazed by the recent failure to breach the $92,000 resistance level multiple times.

제한된 방향 움직임에도 불구하고 파생상품 시장은 전문 트레이더들 사이에서 높은 수준의 강세를 신호해 왔으며 이들은 최근 92,000달러 저항선을 여러 차례 돌파하지 못한 것에 대해 전혀 동요하지 않는 것으로 보입니다.

Bitcoin 30-day options 25% skew (put-call) at Deribit. Source: LaevitasOne key metric to gauge traders’ sentiment in the options market is the 30-day delta skew, which has dropped to its lowest level in four months. This reading indicates that the market is pricing a steeper discount for put (sell) options.

Deribit의 비트코인 ​​30일 옵션 스큐(풋콜)는 25%입니다. 출처: LaevitasOne 옵션 시장에서 트레이더의 심리를 측정하는 주요 지표는 30일 델타 스큐로, 이는 4개월 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 이 수치는 시장이 풋(매도) 옵션에 대해 더 가파른 할인 가격을 책정하고 있음을 나타냅니다.

Levels below -6% typically suggest bullish sentiment and reflect confidence in the $87,000 support level, particularly from market makers, whales and arbitrage desks.

-6% 미만의 수준은 일반적으로 강세 심리를 암시하며 특히 시장 조성자, 고래 및 재정 거래 데스크의 $87,000 지원 수준에 대한 신뢰를 반영합니다.

While such data suggests optimism, it does not guarantee that investors are confident the bull market will continue, especially after the recent 25% directional move over the past 30 days. Hence, it is crucial to analyze the factors driving recent momentum.

이러한 데이터는 낙관적인 전망을 시사하지만, 특히 최근 30일 동안 25% 방향으로 움직인 이후 강세장이 계속될 것이라고 투자자들이 확신한다는 것을 보장하지는 않습니다. 따라서 최근 모멘텀을 이끄는 요인을 분석하는 것이 중요하다.

For example, if analysts conclude that MicroStrategy is the primary catalyst for Bitcoin’s surge to a new all-time high, signs should be visible in BTC futures and margin markets.

예를 들어 분석가들이 MicroStrategy가 비트코인을 사상 최고치로 급등시키는 주요 촉매제라고 결론을 내리면 BTC 선물 및 마진 시장에 징후가 나타나야 합니다.

Is MicroStrategy the sole driver behind Bitcoin’s bull run?The speculation that a few entities are largely responsible for the buying activity above the $87,000 level gained further traction on Nov. 18 after MicroStrategy revealed an additional purchase of 51,780 BTC.

MicroStrategy가 비트코인 ​​상승의 유일한 동인입니까? MicroStrategy가 51,780 BTC의 추가 구매를 공개한 후 11월 18일에 일부 기업이 87,000달러 수준 이상의 구매 활동에 크게 책임이 있다는 추측은 더욱 주목을 받았습니다.

According to an SEC filing, the company now holds over $29 billion in Bitcoin and is actively pursuing a plan to raise $21 billion through the issuance and sale of company shares.

SEC 서류에 따르면 회사는 현재 290억 달러 이상의 비트코인을 보유하고 있으며 회사 주식 발행 및 매각을 통해 210억 달러를 조달하려는 계획을 적극적으로 추진하고 있습니다.

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In comparison, investors should expect to see signs of continued price appreciation if spot BTC exchange-traded fund (ETF) net inflows show early signs of adoption, including increased exposure from pension funds and large hedge fund managers.

이에 비해 현물 BTC 상장지수펀드(ETF) 순유입이 연기금 및 대형 헤지펀드 매니저의 노출 증가를 포함하여 채택 초기 징후를 보일 경우 투자자들은 지속적인 가격 상승 징후를 볼 수 있을 것으로 예상해야 합니다.

However, the latest data from Nov. 14 and 15 revealed $771 million in net ETF outflows as investors decided to take profits following the recent rally.

그러나 11월 14일과 15일의 최신 데이터에 따르면 투자자들이 최근 상승세에 이어 차익을 취하기로 결정함에 따라 순 ETF 유출이 7억 7,100만 달러에 달했습니다.

To understand how professional traders are positioned, it’s essential to analyze Bitcoin futures and margin markets. For instance, sustained demand for leveraged BTC futures indicates bullish sentiment, while increased use of price hedging suggests whales and arbitrage desks lack confidence in the current price momentum.

전문 거래자의 위치를 ​​이해하려면 비트코인 ​​선물 및 마진 시장을 분석하는 것이 필수적입니다. 예를 들어, 레버리지 BTC 선물에 대한 지속적인 수요는 강세 정서를 나타내는 반면, 가격 헤지 사용 증가는 고래 및 차익거래 데스크가 현재 가격 모멘텀에 대한 확신이 부족함을 나타냅니다.

Bitcoin 2-month futures annualized premium. Source: LaevitasThe Bitcoin two-month futures premium (basis rate) surged to 17% on Nov. 18, far exceeding the 5%–10% neutral threshold. This level of optimism was last observed almost eight months ago, in late March, when Bitcoin successfully defended the $64,000 level after two weeks of downward pressure.

비트코인 2개월 선물의 연간 프리미엄. 출처: Laevitas비트코인 2개월 선물 프리미엄(기본 금리)은 11월 18일 17%로 급등하여 중립 기준점인 5~10%를 훨씬 초과했습니다. 이러한 낙관론은 비트코인이 2주간의 하락 압력 끝에 64,000달러 수준을 성공적으로 방어했던 3월 말 거의 8개월 전 마지막으로 관찰되었습니다.

To further assess traders’ sentiment, it’s essential to analyze BTC margin markets. Unlike derivatives contracts, which always require a buyer and a seller, margin markets allow traders to borrow stablecoins to buy spot Bitcoin. Similarly, bearish traders can borrow BTC to create short positions, betting on a price decline.

거래자의 정서를 더 자세히 평가하려면 BTC 마진 시장을 분석하는 것이 필수적입니다. 항상 구매자와 판매자가 필요한 파생상품 계약과 달리 마진 시장에서는 거래자가 스테이블 코인을 빌려 현물 비트코인을 구매할 수 있습니다. 마찬가지로 약세 거래자는 BTC를 빌려 가격 하락에 베팅하여 매도 포지션을 만들 수 있습니다.

Related: ‘I put most of my wealth into Bitcoin, so I am fully committed’ — RFK Jr.Bitcoin margin long-to-short ratio at OKX. Source: OKXCurrently, the Bitcoin long-to-short margin ratio at OKX is 14 times in favor of longs (buyers). Historically, periods of excessive confidence have driven the indicator above 40 times, while levels below 5 times favoring longs are generally considered bearish.

관련 항목: '내 재산의 대부분을 비트코인에 투자했기 때문에 전적으로 헌신했습니다' — OKX의 RFK Jr.Bitcoin 마진 장단기 비율. 출처: OKX 현재 OKX의 비트코인 ​​롱-숏 마진 비율은 롱(구매자)에게 14배 유리합니다. 역사적으로 과도한 신뢰 기간은 지표를 40배 이상으로 끌어올렸으며, 매수 선호도가 5배 미만인 경우 일반적으로 약세로 간주됩니다.

Ultimately, Bitcoin derivatives and margin markets signal strong bullish momentum, regardless of the concentration of buy-side activity driven by MicroStrategy. The lack of a significant impact from the retest of the $88,700 level on Nov. 17 further suggests that investors are not ready to exit at the first negative price swing.

궁극적으로 비트코인 ​​파생상품과 마진 시장은 MicroStrategy가 주도하는 매수 측 활동의 집중과 상관없이 강력한 강세 모멘텀을 나타냅니다. 11월 17일 88,700달러 수준을 재시험한 결과 큰 영향이 없었다는 점은 투자자들이 첫 번째 부정적인 가격 변동에서 벗어날 준비가 되어 있지 않음을 더욱 시사합니다.