비트 코인 (BTC) 영구 미래 자금 조달 률은 Spot ETF와 기업 채택이 소매 투자자의 영향력을 줄이면서 0에 가깝습니다.

교환은 레버리지 수요의 불균형을 보상하기 위해 긴 또는 반바지를 청구합니다. 균형 잡힌 시장에서 8 시간의 자금 조달 요금은 0에 가까워집니다.

Bitcoin perpetual futures funding rate, 8-hour. Source: CoinGlassExchanges charge either longs or shorts to compensate for imbalances in leveraged demand. In a well-balanced market, the 8-hour funding rate hovers around zero, which has been the case for the past few weeks. Periods of heightened excitement can push this rate above 0.20%, which is equivalent to 1.8% per month.

비트 코인 영구 미래 자금 조달 비율, 8 시간. 출처 : CoinglassexChanges는 레버리지 수요의 불균형을 보상하기 위해 긴 또는 반바지를 청구합니다. 균형 잡힌 시장에서 8 시간의 자금 조달 률은 지난 몇 주 동안 발생했습니다. 흥분이 높아지는 기간은이 비율이 0.20% 이상으로 밀려날 수 있으며 이는 한 달에 1.8%에 해당합니다.

Spot Bitcoin ETFs and corporate adoption reduced retail investors’ influenceThe launch of spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) and the growing adoption of BTC reserves by corporations have diminished the influence of retail investors. For context, the spot BTC ETFs collectively hold 6.7% of the total Bitcoin supply, while companies such as MicroStrategy, MARA Holdings, Tether, Tesla, and Coinbase control an additional 4.3%.

Spot Bitcoin ETF 및 기업 채택은 소매 투자자의 Spot Bitcoin Exchange 거래 자금 (ETF)의 출시에 영향을 미쳤으며 기업의 BTC 매장량 채택으로 인해 소매 투자자의 영향이 감소했습니다. 맥락에서, Spot BTC ETF는 총 비트 코인 공급의 6.7%를 보유하는 반면, Microstrategy, Mara Holdings, Tether, Tesla 및 Coinbase는 추가 4.3%를 제어합니다.

Institutional demand for Bitcoin futures has surged, leading the Chicago Mercantile Exchange (CME) to capture 85% of the monthly futures market. Meanwhile, cryptocurrency exchanges like Binance, Bybit, and OKX continue to dominate perpetual contracts, the preferred instrument among retail traders. This shift highlights the declining influence of retail participation in Bitcoin price discovery.

비트 코인 선물에 대한 제도적 수요는 급증하여 시카고 상인 거래소 (CME)가 월간 선물 시장의 85%를 차지하게되었습니다. 한편, Binance, Bybit 및 Okx와 같은 Cryptocurrency 교환은 소매 거래자들 사이에서 선호하는 도구 인 영구 계약을 계속 지배하고 있습니다. 이러한 변화는 비트 코인 가격 발견에 대한 소매 참여의 영향 감소를 강조합니다.

Bitcoin futures monthly contracts open interest, USD. Source: Laevitas.chAdvertisementManage 300+ assets securely with Uphold: innovative tools and a 100%+ reserve model. Get started!CME’s $18.6 billion open interest in monthly BTC futures has become a critical benchmark, offering global hedge funds and investment banks a regulated gateway to gain exposure to Bitcoin. The instrument facilitates both long and short positions while ensuring liquidity and access to leverage.

비트 코인 선물 월간 계약 공개이자, USD. 출처 : Laevitas.Chadvertisementmanage Uphold와 함께 단단히 300 개 이상의 자산 : 혁신적인 도구 및 100%+ 예비 모델. 시작하십시오! CME의 월간 BTC Futures에 대한 CME의 186 억 달러 공개 관심은 중요한 벤치 마크가되었으며, 글로벌 헤지 펀드 및 투자 은행은 Bitcoin에 노출 될 수있는 규제 된 게이트웨이를 제공합니다. 이 기기는 유동성과 레버리지에 대한 접근을 보장하면서 길고 짧은 위치를 모두 촉진합니다.

Similarly, the launch of spot Bitcoin ETFs in early 2024 introduced a new class of investors, including pension funds, wealth managers, and retirement savings accounts. These instruments have surpassed $120 billion in assets under management (AUM), enhancing market liquidity, improving price discovery, and supporting the development of ETF options listed on the NYSE, CBOE, and Nasdaq.

마찬가지로 2024 년 초 Spot Bitcoin ETF의 출시는 연금 기금, 자산 관리자 및 퇴직 저축 계좌를 포함한 새로운 클래스의 투자자를 소개했습니다. 이 도구는 관리중인 자산의 1,200 억 달러를 넘어서고 시장 유동성을 강화하고 가격 발견을 개선하며 NYSE, CBOE 및 NASDAQ에 나열된 ETF 옵션의 개발을 지원했습니다.

While spot Bitcoin ETFs are not directly tied to Bitcoin’s price, the success of MicroStrategy’s stock and debt offerings has created an alternative liquidity channel. This has lowered barriers for investors unable to hold spot Bitcoin ETFs, as seen in the recent $500 million investment by Norway’s sovereign wealth fund.

Spot Bitcoin ETF는 Bitcoin의 가격과 직접 연결되어 있지 않지만 Microstrategy의 주식 및 부채 제공의 성공은 대체 유동성 채널을 만들었습니다. 이로 인해 노르웨이의 주권자 자산 기금이 최근 5 억 달러의 투자에서 볼 수 있듯이 투자자들은 비트 코인 ETF를 보유 할 수없는 장벽을 낮췄습니다.

Rather than focusing solely on futures demand, traders should analyze the Bitcoin options market to gauge professional sentiment on potential downturns. The 25% delta skew metric (put-call ratio) typically ranges between -6% and +6% in neutral markets, moving below this range in bullish conditions.

미래 수요에만 초점을 맞추기보다는 거래자들은 비트 코인 옵션 시장을 분석하여 잠재적 인 침체에 대한 전문적인 감정을 측정해야합니다. 25% Delta Skew Metric (PUT -CALL 비율)은 일반적으로 중립 시장에서 -6%와 +6%의 범위이며,이 범위 에서이 범위 에서이 범위 아래로 이동합니다.

Bitcoin options 25% delta skew (put-call) at Deribit. Source: Laevitas.chBetween Jan. 21 and Jan. 27, whales and market makers displayed optimism regarding Bitcoin’s price, but sentiment became more balanced after BTC retested the $98,000 support level. Currently, the -5% delta skew reflects a moderate level of optimism, indicating a favorable environment for potential Bitcoin price appreciation.

비트 코인 옵션 25% Delta Skew (Put-Call)에서. 출처 : Laevitas.CHBETER 1 월 21 일과 1 월 27 일 사이에 고래와 시장 제조업체는 Bitcoin의 가격에 관한 낙관론을 보여 주었지만 BTC가 98,000 달러의 지원 수준을 재조정 한 후 감정이 더 균형을 잡았습니다. 현재 -5% 델타 스키는 중간 정도의 낙관론을 반영하여 잠재적 인 비트 코인 가격 감상을위한 유리한 환경을 나타냅니다.

However, excessive confidence can be a warning sign, as routine price corrections often lead to liquidations. Some of the hesitation among investors as Bitcoin approaches its all-time high stems from US President Trump’s self-imposed Feb. 1 decision to implement 25% import tariffs on Canada, Mexico, and China.

그러나 일상적인 가격 수정은 종종 청산으로 이어지기 때문에 과도한 신뢰는 경고 신호가 될 수 있습니다. 비트 코인이 2 월 1 일 캐나다, 멕시코 및 중국에서 25%의 수입 관세를 이행하기로 한 2 월 1 일 트럼프 대통령의 자체 부과 된 결정에서 비트 코인이 사상 당기기에 접근함에 따라 투자자들 사이의 일부는 주저합니다.

Related: Bitcoin's February momentum hinges on next week's labor market dataAdditionally, concerns over slowing revenue growth among major global corporations, particularly Apple, have contributed to uncertainty. The rise of China’s DeepSeek AI model has intensified doubts about US tech sector capital expenditures. As a result, Bitcoin investors are wary of a broader economic slowdown, which could favor cash positions and short-term government bonds.

관련 : Bitcoin의 2 월 모멘텀은 다음 주 노동 시장 Dataadditionally에 달려 있습니다. 주요 글로벌 기업, 특히 Apple의 수익 성장 둔화에 대한 우려는 불확실성에 기여했습니다. 중국의 Deepseek AI 모델의 부상은 미국 기술 부문 자본 지출에 대한 의문을 강화했습니다. 결과적으로 비트 코인 투자자들은 더 넓은 경제 둔화에주의를 기울여 현금 포지션과 단기 정부 채권을 선호 할 수 있습니다.

Ultimately, the lack of excessive bullish sentiment in Bitcoin derivatives is not a sign of weakness but rather a reflection of broader market caution beyond the cryptocurrency sector.

궁극적으로, 비트 코인 파생 상품에서 과도한 강세 감정의 부족은 약점의 징후가 아니라 cryptocurrency 부문을 넘어 광범위한 시장주의를 반영하는 것입니다.

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