비트코인(BTC) 옵션 만료 접근: Bulls Eye $110,000, Bears 목표 $95,000 이하 수준

투자자들은 12월 27일 오전 8시에 UTC로 예정된 198억 달러 규모의 옵션 만료에 대비하고 있습니다. 최근 $100,000를 넘는 상승세가 약세를 보였습니다.

Bitcoin (BTC) investors are preparing for the $19.8 billion options expiry scheduled for Dec. 27 at 8:00 am UTC. The recent rally above $100,000 has taken bearish investors by surprise, presenting an opportunity for bullish traders to capitalize and potentially fuel a new Bitcoin all-time high.

비트코인(BTC) 투자자들은 12월 27일 오전 8시에 UTC로 예정된 198억 달러 규모의 옵션 만료를 준비하고 있습니다. 최근 $100,000를 넘는 상승세는 약세 투자자들을 놀라게 했으며, 낙관적인 거래자들이 자본을 활용하여 잠재적으로 새로운 비트코인 ​​사상 최고치를 달성할 수 있는 기회를 제시했습니다.

Aggregate Bitcoin options open interest for Dec. 27. Source: Laevitas.ch

12월 27일 전체 비트코인 ​​옵션 미결제약정. 출처: Laevitas.ch

Currently, total open interest for call (buy) options amounts to $12 billion, whereas put (sell) options trail at $7.8 billion. Deribit leads the options market with a 72% share, followed by the Chicago Mercantile Exchange (CME) at 12% and Binance at 9%. However, Bitcoin’s 68% price surge over the past three months has rendered most put options ineffective.

현재 콜(매수) 옵션에 대한 총 미결제약정은 120억 달러에 달하고, 풋(매도) 옵션은 78억 달러에 달합니다. Deribit은 72%의 점유율로 옵션 시장을 주도하고 있으며 Chicago Mercantile Exchange(CME)가 12%, Binance가 9%로 그 뒤를 따르고 있습니다. 그러나 지난 3개월 동안 비트코인의 68% 가격 급등으로 인해 대부분의 풋옵션이 효과가 없게 되었습니다.

As the expiry date approaches, both bulls and bears are naturally driven to influence Bitcoin’s spot price. While bullish investors are targeting levels above $110,000, their optimism alone does not guarantee that BTC will breach this threshold.

만료일이 다가옴에 따라 황소와 곰 모두 자연스럽게 비트코인 ​​현물 가격에 영향을 미치게 됩니다. 낙관적인 투자자들은 $110,000 이상의 수준을 목표로 하고 있지만, 그들의 낙관주의만으로는 BTC가 이 기준점을 위반할 것이라고 보장할 수 없습니다.

Insured institutional demand to propel Bitcoin price higher?

비트코인 가격을 더 높이려는 기관의 수요가 보장됩니까?

Institutional demand for Bitcoin remains strong, with spot exchange-traded funds (ETFs) attracting $4.5 billion in inflows during the first 12 days of December. Additionally, MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) purchased 21,550 BTC between Dec. 2 and Dec. 8 at an average price of $98,783 per Bitcoin. Similarly, Bitcoin miner MARA Holdings (NASDAQ:MARA) disclosed the purchase of 11,744 BTC on Dec. 10.

비트코인에 대한 기관 수요는 여전히 강하며 현물 상장지수펀드(ETF)는 12월 첫 12일 동안 45억 달러의 유입을 유치했습니다. 또한 MicroStrategy(NASDAQ:MSTR)는 12월 2일부터 12월 8일 사이에 비트코인당 평균 $98,783의 가격으로 21,550 BTC를 구매했습니다. 마찬가지로 비트코인 ​​채굴업체 MARA Holdings(NASDAQ:MARA)는 12월 10일에 11,744 BTC를 구매했다고 공개했습니다.

Crucially, investors are also considering the potential approval of a U.S. strategic Bitcoin reserve, a proposal by Senator Cynthia Lummis that aims to accumulate up to 1 million BTC over time. Other states, such as Texas, are considering similar measures. A Texas lawmaker has introduced legislation to hold Bitcoin as a reserve asset for at least five years, explicitly stating that “no taxpayer funds would be spent on buying Bitcoin.”

결정적으로, 투자자들은 시간이 지남에 따라 최대 100만 BTC를 축적하는 것을 목표로 하는 Cynthia Lummis 상원의원의 제안인 미국의 전략적 비트코인 ​​보유량에 대한 잠재적 승인도 고려하고 있습니다. 텍사스 등 다른 주에서도 비슷한 조치를 고려하고 있다. 텍사스의 한 의원은 비트코인을 최소 5년 동안 예비 자산으로 보유하는 법안을 발의했으며 "납세자 자금은 비트코인 ​​구매에 사용되지 않을 것"이라고 명시했습니다.

Given the current market dynamics, Bitcoin bulls are arguably better positioned for the year-end options expiry. For instance, if Bitcoin’s price remains around $100,500 at 8:00 am UTC on Dec. 27, only $275 million worth of put (sell) options will retain value. This scenario arises because the option to sell at $100,000 becomes worthless if BTC trades above that threshold at expiry.

현재 시장 역학을 고려할 때 비트코인 ​​상승세는 연말 옵션 만료에 대해 틀림없이 더 나은 위치에 있습니다. 예를 들어, 비트코인 ​​가격이 12월 27일 오전 8시(UTC)에 약 100,500달러에 머물면 2억 7,500만 달러 상당의 풋(매도) 옵션만 가치를 유지하게 됩니다. 이 시나리오는 BTC가 만료 시 해당 임계값을 초과하여 거래되면 $100,000에 판매할 수 있는 옵션이 쓸모 없게 되기 때문에 발생합니다.

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Bitcoin bears aim for sub-$95,000 levels to mitigate losses

비트코인 하락세는 손실을 완화하기 위해 95,000달러 이하 수준을 목표로 하고 있습니다.

Below are five probable scenarios based on current price trends. These outcomes estimate theoretical profits based on open interest imbalances but exclude complex strategies, such as selling put options to gain upside price exposure.

다음은 현재 가격 추세를 기반으로 한 5가지 가능한 시나리오입니다. 이러한 결과는 미결제약정 불균형을 기반으로 이론적 이익을 추정하지만 가격 상승 노출을 얻기 위해 풋옵션을 매도하는 것과 같은 복잡한 전략은 제외합니다.

To avoid substantial losses, bears need to drive prices below $95,000 ahead of the Dec. 27 expiry. On the other hand, bulls stand to maximize their gains if they can push BTC above $105,000, marking a new all-time high. Such a scenario could serve as a pivotal victory to sustain bullish momentum heading into early 2026.

상당한 손실을 피하려면 하락세는 12월 27일 만료 전에 가격을 $95,000 이하로 끌어내야 합니다. 반면에 황소는 BTC를 105,000달러 이상으로 끌어올려 사상 최고치를 기록할 수 있다면 이익을 극대화할 수 있습니다. 이러한 시나리오는 2026년 초까지 강세 모멘텀을 유지하는 데 중요한 승리가 될 수 있습니다.