Verfallstermine für Bitcoin (BTC)-Optionen: Bullen blicken auf 110.000 US-Dollar, Bären streben Niveaus unter 95.000 US-Dollar an

Die Anleger bereiten sich auf den für den 27. Dezember um 8:00 Uhr UTC geplanten Ablauf der Optionen im Wert von 19,8 Milliarden US-Dollar vor. Die jüngste Rallye über 100.000 US-Dollar hat negative Auswirkungen

Bitcoin (BTC) investors are preparing for the $19.8 billion options expiry scheduled for Dec. 27 at 8:00 am UTC. The recent rally above $100,000 has taken bearish investors by surprise, presenting an opportunity for bullish traders to capitalize and potentially fuel a new Bitcoin all-time high.

Bitcoin (BTC)-Investoren bereiten sich auf den Ablauf der Optionen im Wert von 19,8 Milliarden US-Dollar vor, der für den 27. Dezember um 8:00 Uhr UTC geplant ist. Die jüngste Rallye über 100.000 US-Dollar hat pessimistische Anleger überrascht und bietet bullishen Händlern die Gelegenheit, Kapital zu schlagen und möglicherweise ein neues Bitcoin-Allzeithoch anzukurbeln.

Aggregate Bitcoin options open interest for Dec. 27. Source: Laevitas.ch

Aggregierte offene Positionen bei Bitcoin-Optionen für den 27. Dezember. Quelle: Laevitas.ch

Currently, total open interest for call (buy) options amounts to $12 billion, whereas put (sell) options trail at $7.8 billion. Deribit leads the options market with a 72% share, followed by the Chicago Mercantile Exchange (CME) at 12% and Binance at 9%. However, Bitcoin’s 68% price surge over the past three months has rendered most put options ineffective.

Derzeit beläuft sich das gesamte offene Interesse an Call-(Kauf-)Optionen auf 12 Milliarden US-Dollar, wohingegen Put-(Verkaufs-)Optionen bei 7,8 Milliarden US-Dollar liegen. Deribit führt den Optionsmarkt mit einem Anteil von 72 % an, gefolgt von der Chicago Mercantile Exchange (CME) mit 12 % und Binance mit 9 %. Der Preisanstieg von Bitcoin um 68 % in den letzten drei Monaten hat jedoch dazu geführt, dass die meisten Put-Optionen wirkungslos geworden sind.

As the expiry date approaches, both bulls and bears are naturally driven to influence Bitcoin’s spot price. While bullish investors are targeting levels above $110,000, their optimism alone does not guarantee that BTC will breach this threshold.

Wenn das Ablaufdatum näher rückt, werden sowohl Bullen als auch Bären natürlich dazu getrieben, den Spotpreis von Bitcoin zu beeinflussen. Obwohl optimistische Anleger ein Niveau über 110.000 US-Dollar anstreben, ist ihr Optimismus allein keine Garantie dafür, dass BTC diese Schwelle durchbrechen wird.

Insured institutional demand to propel Bitcoin price higher?

Versicherte institutionelle Nachfrage, um den Bitcoin-Preis in die Höhe zu treiben?

Institutional demand for Bitcoin remains strong, with spot exchange-traded funds (ETFs) attracting $4.5 billion in inflows during the first 12 days of December. Additionally, MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) purchased 21,550 BTC between Dec. 2 and Dec. 8 at an average price of $98,783 per Bitcoin. Similarly, Bitcoin miner MARA Holdings (NASDAQ:MARA) disclosed the purchase of 11,744 BTC on Dec. 10.

Die institutionelle Nachfrage nach Bitcoin bleibt stark, wobei börsengehandelte Spotfonds (ETFs) in den ersten 12 Dezembertagen Zuflüsse in Höhe von 4,5 Milliarden US-Dollar anzogen. Darüber hinaus kaufte MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) zwischen dem 2. und 8. Dezember 21.550 BTC zu einem Durchschnittspreis von 98.783 US-Dollar pro Bitcoin. In ähnlicher Weise gab der Bitcoin-Miner MARA Holdings (NASDAQ:MARA) am 10. Dezember den Kauf von 11.744 BTC bekannt.

Crucially, investors are also considering the potential approval of a U.S. strategic Bitcoin reserve, a proposal by Senator Cynthia Lummis that aims to accumulate up to 1 million BTC over time. Other states, such as Texas, are considering similar measures. A Texas lawmaker has introduced legislation to hold Bitcoin as a reserve asset for at least five years, explicitly stating that “no taxpayer funds would be spent on buying Bitcoin.”

Entscheidend ist, dass Investoren auch die mögliche Genehmigung einer strategischen Bitcoin-Reserve in den USA in Betracht ziehen, ein Vorschlag von Senatorin Cynthia Lummis, der darauf abzielt, im Laufe der Zeit bis zu 1 Million BTC anzuhäufen. Andere Bundesstaaten wie Texas erwägen ähnliche Maßnahmen. Ein texanischer Gesetzgeber hat ein Gesetz erlassen, das die Aufbewahrung von Bitcoin als Reservevermögen für mindestens fünf Jahre vorsieht, und erklärt dabei ausdrücklich, dass „keine Steuergelder für den Kauf von Bitcoin ausgegeben werden“.

Given the current market dynamics, Bitcoin bulls are arguably better positioned for the year-end options expiry. For instance, if Bitcoin’s price remains around $100,500 at 8:00 am UTC on Dec. 27, only $275 million worth of put (sell) options will retain value. This scenario arises because the option to sell at $100,000 becomes worthless if BTC trades above that threshold at expiry.

Angesichts der aktuellen Marktdynamik sind Bitcoin-Bullen wohl besser für den Optionsauslauf zum Jahresende gerüstet. Wenn beispielsweise der Preis von Bitcoin am 27. Dezember um 8:00 Uhr UTC bei rund 100.500 US-Dollar bleibt, behalten nur Put-(Verkaufs-)Optionen im Wert von 275 Millionen US-Dollar ihren Wert. Dieses Szenario entsteht, weil die Option, für 100.000 US-Dollar zu verkaufen, wertlos wird, wenn BTC bei Ablauf über diesem Schwellenwert gehandelt wird.

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Bitcoin bears aim for sub-$95,000 levels to mitigate losses

Bitcoin-Bären streben ein Niveau unter 95.000 US-Dollar an, um Verluste abzumildern

Below are five probable scenarios based on current price trends. These outcomes estimate theoretical profits based on open interest imbalances but exclude complex strategies, such as selling put options to gain upside price exposure.

Nachfolgend sind fünf wahrscheinliche Szenarien aufgeführt, die auf der aktuellen Preisentwicklung basieren. Diese Ergebnisse schätzen theoretische Gewinne auf der Grundlage von Open-Interest-Ungleichgewichten, schließen jedoch komplexe Strategien wie den Verkauf von Put-Optionen aus, um ein Aufwärtspreisrisiko zu erzielen.

To avoid substantial losses, bears need to drive prices below $95,000 ahead of the Dec. 27 expiry. On the other hand, bulls stand to maximize their gains if they can push BTC above $105,000, marking a new all-time high. Such a scenario could serve as a pivotal victory to sustain bullish momentum heading into early 2026.

Um erhebliche Verluste zu vermeiden, müssen die Bären die Preise vor dem Ablauf am 27. Dezember unter 95.000 US-Dollar drücken. Auf der anderen Seite können die Bullen ihre Gewinne maximieren, wenn sie BTC über 105.000 US-Dollar treiben können, was ein neues Allzeithoch markiert. Ein solches Szenario könnte als entscheidender Sieg dienen, um die Aufwärtsdynamik bis Anfang 2026 aufrechtzuerhalten.