L’expiration des options Bitcoin (BTC) approche : Bulls Eye 110 000 $, les ours ciblent des niveaux inférieurs à 95 000 $

les investisseurs se préparent à l'expiration des options de 19,8 milliards de dollars prévue le 27 décembre à 8h00 UTC. Le récent rallye au-dessus de 100 000 $ est devenu baissier

Bitcoin (BTC) investors are preparing for the $19.8 billion options expiry scheduled for Dec. 27 at 8:00 am UTC. The recent rally above $100,000 has taken bearish investors by surprise, presenting an opportunity for bullish traders to capitalize and potentially fuel a new Bitcoin all-time high.

Les investisseurs en Bitcoin (BTC) se préparent à l'expiration des options de 19,8 milliards de dollars prévue le 27 décembre à 8h00 UTC. Le récent rallye au-dessus de 100 000 $ a surpris les investisseurs baissiers, offrant aux traders haussiers une opportunité de capitaliser et potentiellement d'alimenter un nouveau sommet historique pour le Bitcoin.

Aggregate Bitcoin options open interest for Dec. 27. Source: Laevitas.ch

Les options globales Bitcoin ouvrent leur intérêt pour le 27 décembre. Source : Laevitas.ch

Currently, total open interest for call (buy) options amounts to $12 billion, whereas put (sell) options trail at $7.8 billion. Deribit leads the options market with a 72% share, followed by the Chicago Mercantile Exchange (CME) at 12% and Binance at 9%. However, Bitcoin’s 68% price surge over the past three months has rendered most put options ineffective.

Actuellement, le total des intérêts ouverts pour les options d'achat (achat) s'élève à 12 milliards de dollars, tandis que les options de vente (vente) traînent à 7,8 milliards de dollars. Deribit est en tête du marché des options avec une part de 72 %, suivi du Chicago Mercantile Exchange (CME) à 12 % et de Binance à 9 %. Cependant, la hausse de 68 % du prix du Bitcoin au cours des trois derniers mois a rendu la plupart des options de vente inefficaces.

As the expiry date approaches, both bulls and bears are naturally driven to influence Bitcoin’s spot price. While bullish investors are targeting levels above $110,000, their optimism alone does not guarantee that BTC will breach this threshold.

À l’approche de la date d’expiration, les hausses et les baisses sont naturellement amenées à influencer le prix au comptant du Bitcoin. Bien que les investisseurs optimistes visent des niveaux supérieurs à 110 000 dollars, leur optimisme à lui seul ne garantit pas que BTC franchira ce seuil.

Insured institutional demand to propel Bitcoin price higher?

Une demande institutionnelle assurée pour propulser le prix du Bitcoin à la hausse ?

Institutional demand for Bitcoin remains strong, with spot exchange-traded funds (ETFs) attracting $4.5 billion in inflows during the first 12 days of December. Additionally, MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) purchased 21,550 BTC between Dec. 2 and Dec. 8 at an average price of $98,783 per Bitcoin. Similarly, Bitcoin miner MARA Holdings (NASDAQ:MARA) disclosed the purchase of 11,744 BTC on Dec. 10.

La demande institutionnelle pour Bitcoin reste forte, les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant ayant attiré 4,5 milliards de dollars d'entrées au cours des 12 premiers jours de décembre. De plus, MicroStrategy (NASDAQ : MSTR) a acheté 21 550 BTC entre le 2 et le 8 décembre à un prix moyen de 98 783 $ par Bitcoin. De même, le mineur de Bitcoin MARA Holdings (NASDAQ : MARA) a divulgué l’achat de 11 744 BTC le 10 décembre.

Crucially, investors are also considering the potential approval of a U.S. strategic Bitcoin reserve, a proposal by Senator Cynthia Lummis that aims to accumulate up to 1 million BTC over time. Other states, such as Texas, are considering similar measures. A Texas lawmaker has introduced legislation to hold Bitcoin as a reserve asset for at least five years, explicitly stating that “no taxpayer funds would be spent on buying Bitcoin.”

Surtout, les investisseurs envisagent également l’approbation potentielle d’une réserve stratégique américaine de Bitcoin, une proposition de la sénatrice Cynthia Lummis qui vise à accumuler jusqu’à 1 million de BTC au fil du temps. D’autres États, comme le Texas, envisagent des mesures similaires. Un législateur du Texas a introduit une législation visant à conserver Bitcoin comme actif de réserve pendant au moins cinq ans, déclarant explicitement qu '«aucun argent des contribuables ne serait dépensé pour acheter du Bitcoin».

Given the current market dynamics, Bitcoin bulls are arguably better positioned for the year-end options expiry. For instance, if Bitcoin’s price remains around $100,500 at 8:00 am UTC on Dec. 27, only $275 million worth of put (sell) options will retain value. This scenario arises because the option to sell at $100,000 becomes worthless if BTC trades above that threshold at expiry.

Compte tenu de la dynamique actuelle du marché, les haussiers du Bitcoin sont sans doute mieux positionnés pour l’expiration des options de fin d’année. Par exemple, si le prix du Bitcoin reste autour de 100 500 dollars à 8h00 UTC le 27 décembre, seulement 275 millions de dollars d'options de vente (put) conserveront leur valeur. Ce scénario se produit parce que l'option de vente à 100 000 $ devient sans valeur si le BTC se négocie au-dessus de ce seuil à l'expiration.

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Bitcoin bears aim for sub-$95,000 levels to mitigate losses

Les ours de Bitcoin visent des niveaux inférieurs à 95 000 $ pour atténuer les pertes

Below are five probable scenarios based on current price trends. These outcomes estimate theoretical profits based on open interest imbalances but exclude complex strategies, such as selling put options to gain upside price exposure.

Vous trouverez ci-dessous cinq scénarios probables basés sur les tendances actuelles des prix. Ces résultats estiment les bénéfices théoriques sur la base des déséquilibres de taux d’intérêt ouverts, mais excluent les stratégies complexes, telles que la vente d’options de vente pour obtenir une exposition à la hausse des prix.

To avoid substantial losses, bears need to drive prices below $95,000 ahead of the Dec. 27 expiry. On the other hand, bulls stand to maximize their gains if they can push BTC above $105,000, marking a new all-time high. Such a scenario could serve as a pivotal victory to sustain bullish momentum heading into early 2026.

Pour éviter des pertes substantielles, les baissiers doivent ramener les prix en dessous de 95 000 $ avant l'expiration du 27 décembre. D’un autre côté, les taureaux maximiseront leurs gains s’ils parviennent à pousser le BTC au-dessus de 105 000 $, marquant ainsi un nouveau sommet historique. Un tel scénario pourrait constituer une victoire cruciale pour maintenir la dynamique haussière jusqu’au début de 2026.