상하이 업그레이드란 무엇입니까?

이더리움 로드맵의 다음 단계는 올해 말에 진행될 샤딩을 제외하고 올해 두 가지 주요 이벤트 중 첫 번째 단계입니다. Ethereum Shanghai 업그레이드는 The Merge 이후 가장 큰 Ethereum 업그레이드입니다. 마침내 ETH 스테이커가 네트워크에서 ETH 보상을 언스테이킹하고 인출할 수 있게 됩니다.

상하이 업그레이드는 2023년 4월에 진행될 예정입니다. 업그레이드에는 다섯 가지 측면이 있지만 가장 중요한 것은 사용자가 처음으로 스테이킹한 ETH를 출금할 수 있다는 것입니다. 이들 사용자 중 다수는 스테이킹 시장이 시작된 지 2년이 지나면 ETH를 인출하게 됩니다.

업그레이드는 앞으로 나아가는 투자자들에게 무엇을 의미하는지, 그리고 이 업그레이드가 ETH 가격에 어떤 영향을 미칠지와 같은 많은 질문을 제기하고 있습니다.

하지만 이러한 질문에 대해 더 자세히 알아보기 전에 몇 가지 기본 사항을 살펴보겠습니다.

이 모든 것은 유동 스테이킹(Liquid Stake)이라는 개념에서 시작되었습니다. 이는 암호화폐에서 가장 중요한 부문 중 하나로 빠르게 성장하여 탈중앙화 거래소 다음으로 TVL(Total Value Locked)로 2위를 차지했습니다.

리퀴드 스테이킹(Liquid Stake)이란 무엇이며 왜 필요한가요?

블록체인 거래를 처리하려면 합의 메커니즘이 필요합니다. 가장 널리 사용되는 두 가지 합의 메커니즘은 작업 증명(PoW)과 지분 증명(PoS)입니다. 비트코인은 전자를 사용하고 이더리움, 솔라나, BNB는 후자를 사용합니다. 합의 메커니즘은 중앙 기관에 의존하지 않고도 네트워크 노드(컴퓨터)가 블록체인 상태, 유효한 거래 및 블록 추가에 동의하도록 보장합니다.

비트코인에서 사용되는 PoW에서는 채굴자가 거래를 검증하기 위해 복잡한 퍼즐을 풀어야 합니다. 반면에 PoS에서는 검증자가 거래를 검증할 권리를 얻기 위해 블록체인의 기본 토큰 중 일부를 "스테이킹"해야 합니다. 검증인은 거래를 확인하고 블록체인에 블록을 추가하며 결과적으로 보상을 받습니다.

그러나 문제는 가장 큰 PoS 블록체인인 이더리움의 검증자가 최소 32 ETH(약 $52,000 상당)를 스테이킹해야 한다는 것입니다. 이 금액은 대부분의 사용자에게 적합하지 않으며 이더리움 스테이킹에 접근할 수 없게 만듭니다. 따라서 Lido, Rocket Pool, Tranchess와 같은 플랫폼은 사용자가 32 ETH를 보유하지 않더라도 보상을 받기 위해 소량의 ETH를 예치할 수 있도록 "액체 스테이킹"이라는 서비스를 제공했습니다.

2020년 12월 스테이킹이 가능해진 이후 스테이킹된 ETH는 2년 넘게 락온 상태를 유지했습니다. Staked Ether는 병합 중 2022년에 새로운 합의 메커니즘으로 전환되었음에도 불구하고 네트워크가 분산되고 안전하게 유지되도록 잠겼습니다. 그러나 이는 사용자가 자신의 선호도에 따라 스테이킹된 자산을 인출할 수 있는 다른 풀과 극명한 대조를 이룹니다. 이로 인해 Ethereum 스테이킹은 투자자에게 이상적이지 않은 옵션이 되었고 보유자를 위해 Ether 토큰의 유동성을 활성화하기 위한 유동 스테이킹이 증가하는 데 기여했습니다.

상하이 업그레이드가 투자자에게 중요한 이유는 무엇입니까?

주요 주제인 상하이 업그레이드로 돌아갑니다.

상하이 업그레이드를 기대하며 최근 검증인 수가 50만 명에 이르렀습니다. 예상치 못한 시장 상황이 발생할 경우 스테이킹된 ETH가 더 이상 잠겨 있지 않으므로 업그레이드를 통해 스테이킹과 관련된 위험이 줄어듭니다. 투자자는 위험을 관리하고 시장 변화에 대응하기 위해 자금을 인출할 수 있는 옵션이 필요합니다. 투자에 앞서, 이용약관을 이해하는 것이 중요합니다.

이 업그레이드는 향상된 네트워크 보안, 더 나은 노드 검증기 가동 시간, 탁월한 블록 공간 효율성 및 더 큰 분산화를 포함하여 수많은 이점을 얻을 수 있는 참여율 증가를 유발할 수 있습니다.

투자자가 네트워크의 분산화에 기여함에 따라 잠금 해제된 Ether는 검증인에게 분산됩니다. 결과적으로 더 많은 수의 검증인에게 위험이 분산됩니다. 아주 최근까지 아주 소수의 검증인 사이에 많은 양의 Ether가 예치되었습니다. 이는 이더리움 네트워크에 집중 위험을 초래하며, 상하이 업그레이드는 이러한 위험을 해결하는 데 도움이 될 것입니다.

또한 이전에는 ETH를 출금하지 않고서는 2년 동안 어딘가에 예치할 위험이 없었던 개인 및 기관이 스테이킹에 훨씬 더 쉽게 접근할 수 있게 될 것입니다.

상하이 업그레이드가 ETH 가격에 영향을 미칠까요?

Merge와 마찬가지로 업그레이드 준비 과정에서 ETH 가격이 약간 변동될 가능성이 있습니다. 업그레이드가 위험을 낮추고 네트워크 보안을 향상시킨다는 점을 고려하면 부정적인 추세보다 긍정적인 추세가 나타날 가능성이 훨씬 높습니다( 재정적 조언 아님 ).

업그레이드로 인해 검증인의 대량 이탈이 발생할 것이라는 우려도 있었습니다. 그러나 인출 한도는 하루 43,000 ETH로 제한되므로 이를 방지하기 위한 조치가 마련되어 있습니다. 그러나 공급 증가에 대한 우려는 단기적으로 시장 심리를 해칠 수 있습니다.

결론

상하이 업그레이드를 통해 스테이킹된 ETH는 더 이상 잠겨 있지 않으며 사용자는 자금을 인출할 수 있는 유연성을 갖게 됩니다. 이는 위험을 관리하고 시장 변화에 대응하는 데 중요합니다. 이를 통해 대규모 ETH를 보유하고 있는 기관 및 투자자를 포함하여 더 광범위한 사용자가 스테이킹에 더 쉽게 접근할 수 있게 될 것입니다. 이는 네트워크 보안 향상, 검증인 가동 시간 향상, 분산화 향상 및 블록 공간 효율성 향상으로 이어질 수 있습니다.

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저자 : Danny Chong, Tranchess 공동 창립자

Danny Chong은 이더리움 및 BNB 체인에 유동 스테이킹을 제공하는 수익률 향상 자산 추적기이자 다중 체인 검증인인 Tranchess의 공동 창립자입니다. 2020년 DeFi 업계에 합류하기 전에 Danny는 Crédit Agricole CIB, Société Générale 및 BNP Paribas에서 투자 은행 업무에 17년 넘게 경력을 쌓았으며 APAC 지역의 거래, 판매 및 관리 분야에서 주도적인 역할을 맡았습니다.